Le marché du cuivre raffiné a enregistré un léger excédent de production en octobre. Mais sur les dix premiers mois de l'année le marché continue à présenter un déficit, selon des chiffres publiés lundi par le Groupe international d'étude du cuivre.

Effet du spectre de récession qui rôde aux USA : les matières premières sont en baisse mardi dans le mouvement généralisé de recul des marchés financiers.

Mais les analystes spécialisés estiment que plusieurs éléments, dont la vigueur de la croissance chinoise, peuvent empêcher une baisse prolongée des cours.

Selon l'ICSG, le marché aurait enregistré un surplus de production d'environ 50 000 tonnes au mois d'octobre 2007, ce qui équivaut, en données ajustées des variations saisonnières, à un surplus de 15 000 tonnes.

Cependant, précise l'institut, sur les dix premiers mois de l'année le marché présente toujours un déficit de production. L'ICSG l'estime à environ 220 000 tonnes, soit 63 000 tonnes en données ajustées des variations saisonnières.

A la même période un an plus tôt, le marché avait affiché un surplus de production de 78'000 tonnes, soit un excédent de 300'000 tonnes en données ajustées des variations saisonnières.

Sur les dix premiers mois de l'année 2007, la consommation de cuivre raffiné a bondi de 7,2%, comparée à la même période en 2006, selon l'ICSG. La consommation mondiale de cuivre a été tirée par la Chine, où elle a progressé de 37% sur la période, et où les importations de métal rouge ont bondi de 170%, pour atteindre 1,18 million de tonnes.

Les derniers chiffres sur les importations de cuivre de la République populaire font état d’une hausse de 16,5% sur un an en décembre et de 80,6% sur l'ensemble de 2007, à 1,49 million de tonnes.

Mais mardi, la baisse des futures sur les métaux tels que le cuivre et le zinc a atteint néanmoins 4% sur le marché chinois, la limite maximale autorisée. Les chiffres du commerce chinois sont l'un des rares éléments porteurs sur le marché des métaux. Mais ils ne vont pas remettre en cause le sentiment baissier actuel sur le marché, estiment des analystes.

Dans le reste du monde, la consommation de cuivre a quasiment stagné (elle a baissé de 0,7%), précise le rapport. La production minière a augmenté de 4,2% au cours des dix premiers mois de 2007 comparée à la même période en 2006, relève l'ICSG. «La production était (alors) réduite par des problèmes techniques», rappelle le rapport. La production de métal raffiné a pour sa part progressé de 5% entre janvier et octobre 2007 comparé à la même période en 2006.

Fin décembre 2007, les stocks de cuivre entreposés par les principaux marchés de métaux - le LME de Londres, le Comex de New York et le SHFE de Shanghai- s'établissaient à 238'338 tonnes, soit une baisse de 14'452 tonnes par rapport aux stocks détenus fin décembre 2006, rapporte l'ISCG.

Sources : afx/ds, Reuters

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