Articles parus en août 2008

Coupe sombre pour l'usine PSA Peugeot-Citroën de Poissy.

Le site implanté dans les Yvelines va réduire de moitié la production de la 207 et de la 1007.

Côté emploi, 700 postes d'intérimaires vont être supprimés à partir de début octobre.

Un tandem formé de Philippe Camus et de l'Australien Mike Quigley pourrait rapidement succéder au duo de "choc" Serge Tchuruk/Patricia Russo à la tête d'Alcatel-Lucent.

C'est en tout cas ce que laisse supposer le Journal du Dimanche.

Certes, Philippe Camus est un habitué des tandems, puisque qu'il a d'ores et déjà testé "le principe" avec Noël Forgeard dans les hautes sphères d'EADS/Airbus, mais la recette n'a semble-t-il pas eu que des aspects positifs. Les mauvaises langues diront que cela ne peut pas être pire que les "résultats" obtenus sous l'ère de Tchuruk/Russo.

Pour rappel, Alcatel-Lucent a annoncé le 29 juillet le départ "d'un commun accord" ... du président du groupe Serge Tchuruk le 1er octobre et de Patricia Russo avant la fin de l'année.

Les compagnies pétrolières qui opérent dans le golfe du Mexique et le sud des Etats-Unis ont interrompu 96% de leur production, dans cette région, en raison de l'arrivée de l'ouragan Gustav.

Impact important à prevoir sur le cours du pétrole alors que la région concentre 26% de la production totale de brut des Etats-Unis et 11% de celle de gaz naturel.

Petit rappel d'importance : les USA constituent le premier consommateur mondial de pétrole.

Le groupe pétrolier britannique BP a annoncé vendredi avoir signé un accord avec le canadien Enbridge, spécialisé dans les oléoducs.

Leur objectif commun : créer une infrastructure permettant de transporter le pétrole brut canadien – et particulièrement les sables bitumineux de l'Alberta - jusqu'aux raffineries du Texas.

Le projet devrait en effet permettre aux producteurs canadiens d'exporter à un prix compétitif leur brut jusqu'au coeur de l'industrie pétrolière américaine. Les sociétés produisent maintenant plus d’un million de barils de pétrole par jour à partir des sables bitumineux, et cette production s’accroît constamment.

Si tout n'est pas rose pour Airbus, les choses pourraient aller mieux chez Boeing ...

Le syndicat des ouvriers mécaniciens du constructeur aéronautique américain a rejeté le projet de contrat collectif proposé par la direction du groupe. A ses yeux, la dernière proposition de la compagnie, qualifiée de "meilleure et finale" par cette dernière, s'avère insuffisante.

En conséquence, il devrait appeler ses adhérents à voter en faveur d'une grève, tout en leur demandant de rejeter la proposition.

Les bourses d'Amérique centrale et des Caraïbes pourraient entamer un processus de rapprochement à partir de 2009, a indiqué vendredi le gérant de la Bourse de Costa Rica, José Rafael Brenes.

La Chine quant à elle a d'ores et déjà compris l'intérêt économique de ces marchés émergents.

En janvier dernier, Pékin avait annoncé que la Chine allait construire un stade d'une capacité de 40.000 places à San José, capitale de Costa Rica, à la faveur d'accords de coopération entre ces deux pays, qui ont renoué leurs relations diplomatiques en juin 2007.

La rentrée arrive à grands pas, avec son cortège de bonnes (?) et mauvaises nouvelles, ces dernières semblant toutefois plus nombreuses.

La livraison du deuxième Airbus A 380 à Emirates, compagnie aérienne de l'émirat de Dubaï, devrait subir "un nouveau retard de quelques semaines", a déclaré samedi une porte-parole d'Emirates, confirmant des informations publiées par le quotidien le Figaro.

Honnêtement, la nouvelle ne surprend pas tant que cela à Toulouse, moult personnes disposant de quelques élements de “source proche du dossier” laissant sous entendre que le français étant une langue difficle, les problèmes de cablage auraient été certes résolus .... enfin de manière unitaire sur les premiers appareils produits, la “solution” étant loin d'être globale ....

Alors que les Etats-Unis sont fortement soupçonnés d'une éventuelle implication dans le conflit entre Russie et Géorgie, des articles fleurissent ici ou là pour indiquer tout au moins que les “évènements” en Ossétie du Sud interviennent fort à propos pour booster la campagne électorale de McCain.

On est en droit alors de s'interroger : comment – et par qui – est financé le “marketing” électoral destiné à "vendre" le candidat républicain ? Et quels sont les intérêts en jeu ?

Il n'est désormais de secret pour personne que les pétroliers texans ont largement “porté” George W.Bush à la magistrature suprême. Alors, en serait-il de même pour McCain ? .... Où l'on reparle de la Géorgie, de l'Azerbaïdjan, de pétrole, et du gazoduc BTC ...

Je me posais la question hier soir sur la possibilité, non pas d'une ile, mais d'un signal un peu pathologique appelé chirp dans la fluctuation de l'indice CAC 40. Rappelons qu'un chirp est un signal limité en temps, et dont la fréquence est un polynome P(t). Les plus simples sont quadratiques, c'est-à-dire que leur fréquence varie linéairement avec le temps (au contraire de la base de Fourier pour qui les fréquences sont constantes). Le mot chirp peut se traduire par gazouillis, ou chant d'oiseau; il se rencontre beaucoup dans la nature, entre le chant des baleines, le sonar des chauve-souris ou les images de perspectives. Il faut donc bien retenir que le chirp est un signal dont la période (la distance entre 2 pics consécutifs) change avec le temps: par exemple, ci-dessus on montre le CAC 40 sur un an (en noir) et sa fluctuation restante lorsque l'on ote sa moyenne mobile à 50 jours (en vert). Diable, la distance entre les pics diminue ...

Séance étonnante à la bourse de Paris, qui a pris aujourd'hui quelque peu ses distances par rapport aux marchés américains. Le CAC est en effet parvenu à maintenir son avance dans l'après-midi, malgré un léger affaiblissement, alors que les marchés US s'enfonçaient dangereusement dans le rouge, avec un Nasdaq en repli de près de 2%! D'un point de vue graphique, la séance du jour nous donne une petite bougie en forme de toupie, sans réelle signification si ce n'est la confirmation de la hausse d'hier dans une certaine hésitation. Si la hausse du jour est un signal de force, il faudra sans doute attendre confirmation en début de semaine prochaine, en raison de l'alerte du jour sur les marchés américains, et alors que la séance de lundi sera sans doute calme en l'absence des investisseurs américains.

Au Japon, le nombre d’abonnés accédant à Internet par fibre optique (FTTH) vient de dépasser celui des foyers qui se connectent en utilisant la technologie ADSL via la “bonne vieille” paire de cuivre mise en œuvre dans le cadre de la ligne fixe téléphonique.

La croissance américaine annoncée est invraisemblable. 3.3 % sur un trimestre, dont 3.1, du à la reprise industrielle.
Rapporté à la part industrielle du pib (15 %), cela donne plus de 20 % de progression.
C'est invraisemblable et faux.
L'industrie américaine est ancienne, il n'y a pas eu la moindre usine ouverte depuis 1969.
Une croissance dans ce secteur de 10 % serait déjà, une performance. L'ordre du réalisable, c'est plus probablement une échelle de grandeur de 6 %.
En ce qui concerne le commerce extérieur, certains vont vite en besogne, en le présentant en excédent.

Après la belle hausse d'hier, le marché semble vouloir confirmer ses bonnes disposition aujourd'hui. En effet, après une ouverture stable et quelques hésitations la première heure, le CAC semble décidé à poursuivre sa hausse en direction des 4500pts. Il grappille ainsi un demi pour cent supplémentaire à 4484pts, passant donc légèrement au dessus du point haut d'hier. Reste à voir ce que donnera l'après-midi, avec des marchés américains à la veille d'un week-end de 3 jours, qui précèdera la rentrée officielle de septembre. Pas mal d'incertitudes donc pour cette fin de semaine, avec un marché qui devrait éviter de trop forts mouvements.

Je ne le répéterai jamais assez : en France, on a des idées ET du pétrole ... que la flambée récente des cours du brut remet au « goût » du jour.

Avec un baril proche de 120 dollars, le pétrole de Seine-et-Marne, quelque peu délaissé jusqu'à présent par les multinationales, devient désormais rentable pour certains investisseurs à la recherche de nouveaux gisements.

On poursuit l'étude commencée précédemment en indiquant 2 liens intéressants d'aujourd'hui meme: le premier est le short view du jour sur les victimes du credit crunch (l'Europe), le second vise à relativiser le PIB US avec la forte inflation d'outre Atlantique. Dans cette note, on reprend l'algorithme habituel detending polynomial/analyse de Fourier, mais cette fois sur 1024 jours (ce qui est la meme durée que celle utilisée pour l'analyse en ondelettes discrètes): voir ci-contre. Comme on s'y attendait, la tendance moindres carrés ignore assez superbement le rebond de ces derniers jours et continue à maintenir le cap des -11 points/jours sur l'indice. L'erreur de reconstruction est plutot satisfaisante, mais voyons maintenant la fluctuation (le morceau le plus intéressant en général) ...

En ces temps de restriction sur les crédits immobiliers, les courtiers sont des supers héros équipés de supers pouvoirs magiques. A eux seuls, ils vont sauver le marché immobilier de sa crise naissante et faire regretter à tous les loosers qui attendent des prix raisonnables pour acheter de ne pas l'avoir fait pendant qu'il était encore temps ! La raison de tant de haine (exagération) ? Cette phrase : « Je n'étais qu'en CDD au moment de la validation du budget et nous n'avons ajouté aucun apport personnel »

Si la Russie a dépensé 12,5 milliards de roubles (347 millions d'euros), lors des cinq premiers jours d'hostilités dans la zone de conflit en Ossétie du Sud, les Etats-Unis "ne sont pas en reste".

Bush va en effet débloquer 5,75 millions de dollars pour l'aide à la Géorgie.

Mais au fait pourquoi faire une comparaison Russie/USA ? officiellement les Etats-Unis ne sont pas engagés directement dans cette guerre ce conflit, n'est-il pas ?

Je commence à penser qu'il se passe quelque chose d'assez exceptionnel sur notre indice parisien (et en cela, il est assez représentatif de ce qui se passe en général sur les indices actions), et par souci de complétude, je vais essayer de présenter le plus de résultats possibles, ceux-ci étant générés par des algorithmes très différents dans leurs contruction et fonctionnement. Ci-contre, une extrapolation du CAC en ondelettes de Daubechies; hier soir, la tendance obtenue était plate. "L'effet PIB" semble créer une dynamique haussière que ce genre d'algorithme intègre de facon plus réactive comparé au detrending polynomial utilisé avec l'analyse de Fourier.

Alors ça pour une info, c'est une belle ! M^e Emmanuelle Fonsat, notaire à Pont-de-Claix, dans l’agglomération grenobloise, ne compte plus les refus de prêts. Pire, elle dénonce les banques qui en plus de refuser des prêts découragent les acheteurs «Aujourd’hui, elles déconseillent à leurs clients d’acheter, nourrissant le marasme. Depuis quatre mois, je vois dans mon étude des gens renoncer à un achat parce que leur banquier leur a expliqué qu’avec la baisse qui s’annonçait il valait mieux attendre.» Si les banques n'y croient plus, où va aller le marché immobilier ? "

C'est une première mais ce n'est peut-être pas une dernière, le patron de Belgacom a accepté que son salaire soit revu à la baisse pour se maintenir à son poste.

Je ne suis pas si sûre que tout le monde aurait accepté les mêmes conditions à sa place.

Enfin, avant de “glorifier” “notre” homme, rappelons tout de même le contexte ...

Depuis le temps que j'écoute les explications - prédictions - prévisions - incantations (?  : rayez les mentions inutiles) de Marc Touati, désormais directeur de Global Equities, et toujours économiste, j'ai lu et entendu souvent sa vision de la baisse immobilière. Marc Touati a depuis longtemps prédit une baisse des prix de l'immobilier de l'ordre de 10 à 15 % dans les deux-trois ans. Son argument principal était le décalage constant entre la croissance du PIB (synonyme de croissance de la richesse des ménages) et la croissance du prix des logements. Il y a du nouveau au programme car Marc Touati, dans une interview donnée au Figaro.fr (avec d'autres célèbres "immobilièristes" dont Mouillard et Pouré (mais oui !)) n'exclue plus la possibilité du krach immobilier.

On veut taxer les revenus du capital pour financer le RSA.
Bien entendu, on fait une taxe "égale" pour tous, et on n'augmente surtout pas le seul impôt dit progressif, celui sur le revenu.
Bien entendu, dans l'art de se flinguer tout seul, l'UMP est passé maitre.
On ne froisse pas impunément plusieurs millions de propriétaires immobiliers, même de 1,1 % (la ladrerie, c'est comme une religion, ça ne transige pas avec les principes).
Non, ce qui froisse les propriétaires et qui entraine une réaction violente, c'est la fin de la plus value, c'est la difficulté de revente, et c'est le sentiment d'être pris au piège et de voir bientôt les impôts monter, monter, monter...

Journée flamboyante, aujourd'hui, le PIB US augmentant de 3.3 %.
J'aurais la réponse classique, d'un classique traficotage de donnée, jusqu'en... dirons nous, novembre.
A mettre en relation avec des propos de W. Poutine : "Le conflit en Géorgie provoqué dans l'intérêt d'un candidat à la présidence américaine".
Cela ne cadre pas, non plus avec les articles qu'écrit R. Bonnaterre sur le blog énergie, et qui mettent en relief une forte baisse de la consommation pétrolière outre-atlantique.
Une baisse des consommations de 927 000 barils/jour, représentant 5.7 % de la consommation ne plaide pas en faveur de la croissance, mais de la récession.

La sortie haussière du petit canal baissier rose pressentie depuis quelques jours, et qui se sentait encore un peu plus à mi-séance, aura fini par arriver, avant donc la rentrée de septembre. En réalisant une belle progression de 2%, le CAC s'affranchit donc nettement de son canal baissier TCT, mais invalide également clairement le petit gap baissier des 4405. Le premier objectif des 4500 donné hier n'est d'ailleurs pas passé loin, mais le premier réel objectif de ce mouvement haussier reste la zone des 4550.
Graphiquement, le signal est donc prometteur, avec une belle bougie, des Bollingers et une MM20 qui pourrait repartir vers le haut. Les volumes sont également à la hausse. On restera toutefois méfiant à TCT en raison du week-end de 3 jours à venir outre atlantique, qui pourrait entraîner quelques hésitations à poursuivre cette hausse dès les prochaines séances.

Depuis quelques séances, la rengaine est un peu la même : baisse en matinée, et remontée dans l'après-midi. C'est d'ailleurs ce qu'il s'est passé ce matin, avec un repli de 0.1% qui s'est rapidement accentué, pour atteindre 0.8% ce matin. Mais le rebond n'aura cette fois pas attendu l'après-midi et les chiffres du PIB américain, puisque le CAC est reparti de l'avant vers 11h, pour repasser dans le vert à midi. Il oscille depuis autour de l'équilibre, en embuscade au niveau du haut du canal baissier rose, et dans l'attente des statistiques US. Une après-midi qui pourrait donc être décisive pour les jours à venir.

Tout le monde se rend bien compte que l'indice parisien (comme d'autres, d'ailleurs) plane encore et toujours à des hauteurs pas vraiment raisonnables compte tenu du ralentissement économique dans la zone euro. Il est aussi à remarquer que les grands indices US testent actuellement des tendances très long terme: voir graphiques et commentaires ici. Ci-contre, on peut voir la fluctuation du CAC qui culmine depuis quelques jours sur des sommets fortement réminiscents de la période avant juin 2008. Autre indice suspect: le fait que le cycle de Fourier le plus long (500 jours) soit assez élevé: ceci traduit le fait que la tendance moindres carrés est un peu trop rigide pour intégrer ce qui se passe actuellement. En gros, on s'écarte un peu trop de la tendance qui a prévalu pendant les 2 ans passés. En général, ce genre de situation ne dure pas très longtemps.

Dassault Aviation a réaffirmé jeudi qu'il n'est pas intéressé par le rachat de la part d'Alcatel-Lucent dans le groupe d'électronique de défense Thales. A contrario, il souhaite toujours céder sa propre participation de 5%.

Les rumeurs concernant une éventuelle cession de la part de plus de 20% d'Alcatel dans Thales "initialisées" notamment par un article du Financial Times de mai 2008, ont été relancées par l'annonce fin juillet du départ de Serge Tchuruk et de Patricia Russo à la tête d'Alcatel. Les spéculations concernant un possible rachat par Dassault et EADS avaient alors repris de la vigueur.

Mais toujours selon le FT, l’affaire pourrait être plus complexe qu’il n’en a l’air, et pourrait être l’enjeu d’un deal entre France et Allemagne via Areva, Siemens et EADS …

Voici plus ou moins ce que j'avais rédigé hier avant que mon navigateur ne le censure ... Depuis quelques mois, je m'intéresse à l'évolution des cours du brut parce que, bizarrement, il semble que ce soit un excellent benchmark pour les méthodes de traitement du signal appliquées aux fluctuations financières. On conseille donc de relire l'intégralité du feuilleton, à commencer par ici, puis ici et là. Ci-contre est présentée une extrapolation à 20 jours sur la base d'un jeu d'observations à 512 jours avec un detrending cubique (observons à quel point il "colle" bien à part pour l'emballement haussier de fin juin 2008). La tendance est clairement haussière, mais voyons cela plus en détail ...

Nouveau branle-bas de combat … certains n’hésitant pas à parler même de bourde …

Assureurs et associations d'épargnants ont critiqué mercredi la création d’une taxe sur les revenus du capital pour financer le Revenu de solidarité active (RSA).

Pour eux, la décision est "inopportune" alors que Bourse et investisseurs dépriment et que le marché de l'assurance-vie est loin d’être au top.

Ils réagissaient ainsi à un article quelque peu en avance de phase du journal « Les Echos », indiquant que Nicolas Sarkozy devrait annoncer jeudi à Laval une mise "à contribution des revenus du patrimoine et de placement" pour financer le RSA.

Cqfd ?

Alors que nous évoquions ici-même il y a quelques heures, que la Russie pouvait user du chantage du titane – comme elle l’a déjà fait – pour "amadouer" les Etats-Unis via Boeing -  et l’Union Européenne via EADS/Airbus, Moscou ne semble pas y aller par 4 chemins.

La firme VSPMO-AVISMA qui exploite le précieux titane vient en effet d’être honorée du brillant titre de "meilleure compagnie russe" …

Le groupe pétrolier Total pourrait interrompre sa production pétrolière dans le golfe du Mexique à partir de samedi en prévision de l'arrivée de la tempête tropicale Gustav.

C'est en effet ce que vient de déclarer un des porte-parole de sa filiale américaine.

Ironie du sort, alors que cette nouvelle devrait faire évoluer le cours du pétrole à la hausse dès demain, le PDG de la compagnie française, Christophe de Margerie, a indiqué mercredi soir que si le prix du baril continuait à baisser, sa société répercuterait cette baisse sur les prix à la pompe.

Désolée pour les automobilistes, ce n'est donc pas pour demain ...

Vidéo à la suite de billet. Le sujet est déjà abordé par Patrick ici, le reportage de France 2 sur ce sujet fait dans l'alarmiste. C'est donc la vraie crise qui arrive selon David Pujadas. Heureusement, Champagne-Ardenne résiste à l'envahisseur alors que dans certaines régions, nous sommes à - 50 %. Que dire du délais de vente ayant passé de 7 mois et demi à 14 mois en l'espace d'un an (si cette croissance est exponentielle, il faudra largement  plus de deux ans l'année prochaine pour vendre...) et du stock de 110 000 logements (officiellement) en attente de trouver un heureux propriétaire alors que cette situation de stock est inconnue depuis trente ans... Pendant ce temps là, les promoteurs réduisent la voilure mais augmentent les prix en raison de la flambée des prix des matières premières. Une bonne méthode pour trouver encore moins d'acheteurs je dirais !

De Particulier à Particulier nous fait dans la prédiction pour la rentrée. Étant donné que l'intérêt de PAP c'est que les transactions continuent à se faire et surtout via qui vous savez, nous nous pouvions pas décemment s'attendre à ce qu'il(s) nous déconseillent d'acheter ou de vendre, cela aurait été trop bête et suicidaire. Dès lors, la possibilité du krach tout comme de la reprise du marché immobilier étant mis de côté très vite, il reste selon qui vous savez une grosse possibilité pour que le marché stagne mais surtout pour que le marché retrouve son niveau de 2002.

Non ceci n'est pas une blague ! Un nouveau signe de l'hypocrisie manifeste qui prévaut dans ce bas monde ? Qui sait ....

Devant faire face cet été à des problèmes de sécheresse, l'Iran a vu le niveau de sa récolte de blé insuffisante pour nourrir sa population.

La solution adoptée ? Téhéran s'est alors tourné vers les Etats-Unis, un des premier producteurs de céréales de la planète. Enfin, c'est ce qu'affirment les USA, l'Iran ayant adressé un démenti à ce sujet. Alors, qui croire ?

Une nouvelle circule depuis quelques temps avec insistance dans les cambuses, la masse monétaire M3 des USA se serait contractée.
D'après le site de John Williams, c'est la vitesse d'expansion de cette masse qui baisserait, assez fortement.
Sur d'autres, apparaitrait une tendance à la stagnation de M3.
Pour ce qui est du particulier et de son endettement, il est clair que dans le cas des zétazunis, le flot de nouveaux crédits devient problématique.
Par la fuite pure et simple, par le serrage de ceinture, le particulier met la machine économique en déroute.
Mais il n'est pas le seul. La crise bancaire rend la ressource plus chère, plus incertaine aussi, que ce soit

Source : Gandalf Barbones sur bulle-immobiliere.org. Les propriétaires ont vraiment du mal à vendre. A Pontoise, cette jeune femme a refusé des offres à 530 000, 470 000, puis 430 000, elle en espérait 600 000 et depuis le marché est mort. Elle en profite pour recompter les occasions manquées. L'agent immobilier (d'une grande franchise immobilière et d'une grande franchise tout court) avoue que ceux qui revendent en ayant acheté en 2006 et 2007 vont y laisser des plumes.

“Bizarre”, tout de même comme la France est prête à crier cocorico quand il s'agit d'Areva alors que s'agissant d'accord avec le même partenaire et la Chine, l'information se révèle beaucoup plus discrète ...

Alors que la Jordanie et la Chine ont signé la semaine dernière un accord cadre sur la coopération nucléaire – accord quasiment passé inaperçu dans les media français – articles de journaux et dépêches d'agences ne tarissent pas d'éloge pour annoncer un accord entre le géant nucléaire français Areva et la même Jordanie.

Pourtant l'uranium jordanien attise actuellement toutes les convoitises. Compte-tenu de la montée en puissance de l'énergie nucléaire au niveau mondial, cette matière première pourrait être le nouveau pétrole du 21 ème siècle, à moins que cela ne soit déjà le cas ....

Les séances se suivent et se ressemblent : une matinée plutôt négative, avant un rebond en fin de séance pour une clôture juste sous le haut du canal baissier TCT rose. Toujours beaucoup d'hésitations donc, entre un CAC qui ne semble pas vouloir passer sous les 4300, ni tenter l'aventure au delà du canal rose. Les volumes restent faibles, mais le CAC reste comme hier en embuscade. Sans doute faudrait-il un signal venu d'outre-atlantique pour décanter la situation. Mais les marchés prendront-ils une réelle direction à 2 jours d'un long week-end? Rien n'est moins sûr. Il restera alors l'euro ou le pétrole pour faire bouger le marché.

Une courte note (parce que je suis vert rapport au fait que ma dernière analyse sur les cours du pétrole est passée à l'asse pas plus tard que tout de suite, j'y reviendrai plus après dans la soirée) sur l'évolution des spreads de crédit selon le bien pratique site markit.com. Plus précisément, la figure ci-contre nous montre comment se comportent les spreads sur obligations ces derniers temps: pas de doute, le resserrement monétaire est bien derrière nous ... Rappelons à toutes fins utiles que le pic précédent correspond à mars 2008, l'épisode Bear Stearns ...

Les JT, le 20 minutes.fr le disent. C'est la crise.
Banale crise d'ailleurs, une crise de surproduction, sur l'ensemble du territoire.
Comme le disait si bien un internaute francilien, il y a 5 ans, c'était 15 candidats pour un logement à louer, il fallait un dossier béton, graisser les papattes de tout le monde (sans oublier personne), aujourd'hui, changement de situation. La construction et la hausse des prix ont fait leur chemin.
Comme le dit Abdel, les HLM voient de moins en moins de turn-over.
Et on arrive à l'absurdité finale. Des logements vides à la pelle.

Après le succès du bêtisier I, et avec une actualité abondante, on peut sans crainte aborder la phase II (et plus).
" La majorité des assaillants n'étaient pas afghans ". (Les jihadistes, comme chacun sait, portent un oeil au milieu du front, c'est pour cela qu'ils sont si facilement reconnaissable).
"Moscou a ouvert la boite de pandore du séparatisme" (le cas kosovare étant perdu dans les temps préhistoriques).
"On se dirige vers une crise, mais non pas vers un krach" (à rapprocher des républicains espagnols de 1936, qui se vantaient d'avoir très peu reculé, suite à leur offensive).
"On a mis une raclée aux talibans" (merci françois, les familles des morts doivent être ben contente d'une pareille nouvelle).

Alors qu'il était possible de nourrir quelques "espoirs" (tout dépend dans quel sens vous êtes positionnés :-) ) de sortie du canal baissier rose hier soir, le CAC ne semble pas prêt, puisqu'après une ouverture inchangée par rapport à la clôture d'hier soir, le CAC est reparti à la baisse, chutant de façon relativement régulière pour céder 1.1% à 4320 pts en cette mi-séance, impacté par le rebond de l'euro et du pétrole. Les volumes restent faibles, et pourraient le rester jusqu'à la fin de la semaine. En attendant, la tendance reste donc à la baisse à TCT, en direction du support des 4260 et de la base du canal vert, au sein du canal baissier rose.

Cà y est ! Le président russe Dmitri Medvedev a annoncé que la Russie reconnaissait les régions séparatistes géorgiennes d'Ossétie du Sud et d'Abkhazie en tant qu'Etats indépendants. Le Parlement russe avait appelé lundi à reconnaître ces deux républiques de Géorgie, celles-ci en ayant elles-même fait la demande solennelle une semaine plus tôt.

Mais entre nous y-a-t-il eu une REELLE réaction de l'Union européenne et/ou des Etats-Unis face à la situation en Géorgie ? Certes, les paroles ont fusé suite à cette annonce. Mais comme le chantait si bien Dalida, il ne pourrait s'agir avant tout que de paroles, paroles.

Il faut dire qu'en excellent stratège, Poutine a su depuis fort longtemps assurer ses arrières, ou plutôt “fidéliser” ses clients majeurs, que sont justement Europe de l'Ouest et USA. Comment ? En usant encore une fois d'atouts hautement stratégiques : les matières premières. Le gaz, mais également le titane.

Le groupe minier anglo-australien Rio Tinto a annoncé mardi des résultats semestriels record.

La clé du succès ? l'acquisition du fabricant d'aluminium Alcan, l'envolée des prix des matières premières et une production record de minerai de fer destinée à répondre à la demande de la Chine

Quand on parle du loup …

Hasard de calendrier ? Alors que nous rappelions en fin de semaine dernière que la production de l'opium procurait  aux taliban les finances nécessaires pour se procurer des armes et lutter contre les forces de l'Otan, l'Office des Nations unies contre le crime et la drogue (UNODC) a annoncé – fort à propos ? - que la production d'opium en Afghanistan a baissé pour la première fois depuis trois ans en 2008, régressant de 6% par rapport à 2007, principalement en raison de mauvaises conditions climatiques.

Jusqu'en début d'après-midi, la séance ressemblait fort à celle d'hier, à la différence près qu'un gap baissier avait été ouvert entre 4340 et 4350. Mais l'après-midi sera à l'opposé, avec une accélération haussière avec les places américaines (pourtant en bien timide hausse) et des statistiques rassurantes sur l'immobilier américain. Le CAC, en repli de près de 1%, passera alors dans le vert, pour gagner jusqu'à 0.6% avant de reperdre un peu d'avance en clôture. Les hésitations continuent donc, et il est toujours aussi difficile d'identifier une réelle logique dans ses variations d'un jour sur l'autre, d'autant que les réactions sont amplifiées par des volumes toujours faibles, malgré un léger mieux. Un comportement que l'on retrouve d'ailleurs sur le pétrole aujourd'hui : en baisse de 2% en cours de séance, il gagnera près de 2% peu après 16h, avant de revenir vers l'équilibre au moment de la clôture parisienne.

Désormais, on fait dans le comique.
Ben ouai, finalement, il y a bien une crise du secteur.
Mais pas de krach.
C'est bien connu, c'est impossible, la ligne Maginot fonctionne toujours.
C'est bien connu aussi, on pête dans la soie et on périt d'embonpoint : " en raison du faible endettement des ménages emprunteurs  " ...
Qui c'est les petits canaillous qui ne savaient pas qu'ils étaient si bien portant.
"En sommes, docteur, je meurs guéri !" (Merci M. Pagnol).

Crise, récession et décroissance sont des mots entendus un peu partout depuis le début de l'été. L'INSEE vient de publier ses statistiques concernant les créations d'entreprises au mois de juillet. Et, surprise, ses chiffres sont bons. Comment ?

En données corrigées des variations saisonnières et du nombre de jours ouvrables (CVS-CJO), le nombre de créations d'entreprises de juillet est resté stable par rapport au mois de juin 2008. Mais surtout, le nombre cumulé de créations des mois de mai, juin et juillet 2008 est en hausse de + 3,8 % par rapport aux mêmes mois en 2007.

Sur cette période, 82 842 nouvelles entreprises ont été créées. En données brutes, les créations auraient connu un bond de +9,6% sur une année glissante. Alors, tout va très bien dans l'économie française ?

Voilà qui devrait faire monter les cours à Chicago, alors que les Etats-Unis sont les premiers producteurs mondiaux de maïs et de soja et les premiers exportateurs de blé.

Le département américain de l'Agriculture (USDA) a indiqué lundi soir que les cultures de maïs, de blé et de soja se sont dégradées durant la semaine achevée au 24 août. Principales raisons d’un tel phénomène : un temps trop sec.

Comme hier, le CAC a ouvert en baisse, a accéléré son repli jusque vers 10h, avant de se reprendre lentement pour revenir sur ses niveaux d'ouverture, avant de fléchir de nouveau. Mais ces mouvements se font avec une amplitude un peu plus élevée qu'hier, puisque la baisse a atteint plus de 1.3% ce matin, avec un point haut sur 4340 soit -0.3%. Le CAC cède actuellement 0.8%, et se trouve donc au milieu de sa fourchette de variation intraday. Une différence notable toutefois par rapport à hier : le gap baissier ouvert ce matin entre 4340 et 4350, qui vient donc s'ajouter à celui ouvert mardi dernier. En attendant le CAC conserve son orientation baissière TCT au sein de son canal rose, tandis que l'on continuera de suivre le canal haussier vert CT.

Hongyun Group et Honghe Group, deux producteurs majeurs de cigarettes de la province du Yunnan, dans le sud-ouest de la Chine, envisagent de fusionner.

C’est ce qu’affirme en tout cas le quotidien officiel Shanghaï Securities.

Si l’opération se concrétise, l’ensemble constituerait le numéro quatre mondial du secteur par les volumes.

La Bourse de Paris a débuté la séance de mardi dans le rouge, dans le sillage de Wall Street qui a chuté lundi de plus de 2%. Après un repli de 1,01% la veille, l'indice CAC 40 cède vers 9h35 0,76% à 4.4322,60 points.

En chute de 4.3% à 177.1 euros, Vallourec enregistre la plus forte baisse du SRD mardi matin alors que Goldman Sachs a réduit sa recommandation de "neutre" à "vendre".

Cela a mérite d'être clair, si les particuliers se voient quelque peu soulagés face au prix à la pompe, les pays producteurs de pétrole font grise mine, anticipant une baisse de leur manne pétrolière, revenus tout de même bien utiles pour asseoir leur pouvoir tant au niveau national qu'international.

Dans ce contexte, le ministre iranien du Pétrole a déclaré lundi que l'Opep s'attacherait sans doute à enrayer la tendance baissière des cours du brut et étudierait également l'offre surabondante du marché lors de la réunion du cartel le 9 septembre à Vienne.

Dans le cadre de ses efforts pour revitaliser le plus grand marché actions d'Asie, le Japon envisage de nouvelles réductions d'impôts pour les petits investisseurs.

C'est ce que vient de déclarer lundi le nouveau ministre japonais des Services financiers.

Chers amis locataires, ne vous êtes vous jamais sentis un peu honteux, mis à l'écart, lorsque votre entourage professionnel et familial se demandait pourquoi vous n'étiez toujours pas propriétaires ? Il faut dire que c'était vraiment stupide de ne pas acheter alors que les prix de l'immobilier allaient être encore plus élevés dans les années à venir. Et vous, malheureux, vous laissiez passer votre chance devant tant d'incompréhension. Les prix augmentaient et vous n'étiez toujours pas de ceux qui, c'était illogique.

Le groupe français Bolloré serait intéressé par l'exploitation du lithium présent dans le salar de Uyuni, en Bolivie, la première réserve au monde de ce métal, selon des informations transmises par des sources présentes à La Paz.

Aucune lubie dans tout ceci, bien au contraire, le métal étant utilisé dans les batteries des voitures électriques .... marché ou Bolloré arrive en force. Synergie industrielle, donc, en quelque sorte.

Rappelons que le Salon automobile de Paris (4-19 octobre) devrait mettre en vedette les voitures électriques. Vincent Bolloré présentera son véhicule aux batteries lithium métal polymère conçu avec Pininfarina (lancement en juin 2009 en Europe, aux Etats-Unis et au Japon).

...à Malte. Vidéo à la suite de ce billet. J'ai halluciné en voyant cet extrait vidéo envoyé par Alain Lancelot (qui anime cette convention) tellement cela a dû être long pour toutes ces équipes de Laforêt venus des quatre coins de la France. Entre les blagues à deux balles qui servent à chauffer la salle et finalement plombent la soirée dès le début, les remises de prix interminables où les meilleures agences (surtout leurs responsables) repartent avec un voyage, la reprise tout seul, vraiment tout seul, par l'animateur d'une chanson de Aznavour et tout le monde pressé de se lever dès le début de l'hymne Laforêt "Life is Life". Ce n'est heureusement pas propre à Laforêt car (souvenirs) les conventions sont souvent de ce niveau. Si quelqu'un à la solution pour rendre ces moments moins pénibles, qu'il nous en informe. Moi, je me suis imaginé avec tous ces Laforêt(s) dans la salle et j'ai painé. Heureusement, il reste la ballade à Malte...

Quelqu'un qui en général écrit des choses plutot raisonnables s'est fendu ce week-end d'un commentaire selon lequel "hormis le DAX tous ces indices affichent une surprenante faiblesse dans le rebond actuel" (voir après le figure 3). Mon idée est ici de montrer à l'aide du traitement du signal que la situation de l'indice teuton n'est pas vraiment meilleure que celle des autres indices européens, mis à part l'IBEX madrilène qui franchement fait figure d'épave en perdition ... Ci-contre, on voit une prévision sur 20 jours (un mois environ) sur la base de 512 jours d'observations avec une tendance moindres carrés parabolique. On ne devrait pas tarder à passer sous les 6000 points.

Le temps semble fraichir sur certaines régions. L'Espagne, la Californie, la Floride.
Car, ce qui est vrai pour la France, est vrai aussi pour ces contrées.
"Boom de l'économie résidentielle", mais on peut rajouter aussi, boom de tous les métiers merdeux, qui ne rapportent rien et dont Adam Smith disait : "un homme (ou un pays) se ruine en ayant des serviteurs et s'enrichit en ayant des ouvriers".
Pour un temps, la captation des richesses par certaines portions de la population pu faire illusion.
Les secteurs productifs abandonnés, vilipendés, "ringards" vont atteindre leur revanche.

On se pose la question désormais, et dans des cercles fort peu marxistes-léninistes, la question de savoir si les USA ne sont pas devenus, eux-mêmes, un "état subprime".
Les cours de Freddie Mac et de Fannie Mae se réduisent à presque rien.
"Le fonds souverain chinois State Administration of Foreign Exchange (SAFE)... est en train de se retirer massivement de ces papiers, considérés jusque-là comme aussi sûrs que les bons du Trésor  ".
La dette privée US jadis courue est aujourd'hui rejetée.
Le secteur semi-public suit.
Le secteur public, lui aussi, a du mal à se refinancer. Voir ce qui est arrivé aux municipalités, établissements publics, avec des taux montés à 20 %.
Seule la dette d'état est considérée comme "sûr". Pour combien de temps ?

Après quelques signaux encourageants à mi-séance, laissant penser à un possible retour à l'équilibre pour combler par exemple le petit gap baissier ouvert mardi dernier, le CAC est reparti à la baisse dans l'après-midi avec Wall Street, retombant sur ses plus bas du jour vers 4350 pour une baisse en clôture de 1%. Cette séance, marquée par de bien faibles volumes (inférieurs à 2 Milliards d'Euros), s'inscrit donc à la fois en consolidation du fort rebond de vendredi, mais également dans la tendance baissière CT matérialisée par le canal baissier rose. Rien de bien nouveau donc, si ce n'est que le CAC n'est pas disposé à repartir rapidement de l'avant.

Graphique en données hebdomadaires.

Indicateurs : Volumes, MACD, Force relative, Moyenne Mobile 30 pondérée ( bleue), Moyenne Mobile Exponentielle 13 ( rose).

Lorsque Ubi Soft a cassé sa droite de résistance légèrement baissière fin 2006 sur de larges volumes, le titre s'est envolée dans une tendance haussière avec une force relative ne cessant de s'accroître. Cependant, la valeur a cessé de progresser depuis début 2008, et oscille entre 70 euros et 49.1 euros en borne basse.

Comme promis vendredi, voici donc le retour du suivi du CAC midi et soir, comme avant la trêve estivale. Pas de graphique ce midi, mais ce sera corrigé dès l'analyse de ce soir. Le rebond de vendredi a donc bien tenu et s'est même amplifié jusqu'à la clôture, permettant au CAC de venir titiller le petit gap baissier ouvert mardi dernier. Et si ce rebond positionne le CAC dans une configuration un peu plus favorable à TCT, évitant aux bandes de Bollinger et la MM20 de plonger, le CAC reste coiffé par son canal baissier tracé en rose. Il a d'ailleurs ouvert ce matin en repli notoire ce matin, perdant jusqu'à 1.1% en matinée, mais le marché semble vouloir poursuivre sur sa tendance haussière de vendredi, puisqu'après la consolidation de ce matin, le CAC redresse lentement la tête, avec un repli limité à 0.3% désormais.

Reconnaissons-le : les responsables d’Orange Suisse ont le mérite d’être honnêtes. Ils viennent en effet de reconnaître des erreurs concernant la livraison d’iPhone sur le territoire de la Confédération helvétique.

Dommage tout de même, le potentiel de la Suisse étant loin d’être négligeable dans ce domaine.

Vidéo à la suite de ce billet. Parce que la presse américaine ne savait pas exactement le nombre de logements dont le candidat républicain John McCain était propriétaire, le site Politico.com a interrogé le "peut-être" futur président des Etats-Unis par téléphone. Et là, c'est le drame ! "Je vois avec mon équipe et je vous rappelle". Au final, on apprendra qu'il en possède sept, un chiffre assez facile à retenir. Bien sur, le camp d'en face en profite pour lancer une campagne de publicité bien sentie, histoire de... Une vidéo avec introduction sur les américains qui ne peuvent plus payer leur logement et une conclusion pour empêcher le candidat républicain d'avoir une huitème maison. Bien vu !

Un milliardiare russe pour le moins “courageux”, jugez-plutôt. A moins que cela ne ressemble à un réglement de compte ...

Alors que Poutine semble actuellement faire la chasse à quelques oligarques peu enclains à soutenir sa politique ou les finances du Kremlin, le milliardaire russe, Alexandre Lebedev, a mis en garde l'Occident contre les investissements des fonds d'Etat russes, dans le quotidien Welt am Sonntag daté de dimanche.

Leurs principaux défauts à ses yeux : la corruption.

Vidéo à la suite ce ce billet. Voici une interview de Diane Guilouin, Responsable Communication et Développement à l'ESI (École Supérieure de l'immobilier) qui semble avoir un lien étroit avec la Fnaim. La page formation du site de la Fnaim en témoigne tout comme le logo caché derrière Diane Guilouin. Bien sur le marché est porteur, celui qui rentre dans cette école est sur de trouver un travail à la sortie (n'est-ce pas le principe de n'importe quelle école de vanter les débouchées sans parler du marché du travail ?) mais on notera tout de même que concernant la création d'entreprise, en juillet, le secteur immobilier a été le moins dynamique de tous les secteurs. Cela dit, l'immobilier, comme le dit justement cette responsable, c'est toute une palette de métiers et certains résisteront sans problème à la crise.

Voilà un petit outil fort sympathique et pratique pour suivre l'évolution des taux des crédits immobiliers sur sa page d'accueil Google (si vous avez crée un compte) sans avoir à aller sur tel ou tel site de courtier. On notera au passage que le communiqué de presse de Credit-immobilier-direct.fr fait dans le morose, en rapport avec le marché et surtout que cet outil est un moyen habile de faire parler de ce site internet. D'autres services équivalents et concurrents existent sans doute mais je n'avais pas encore traité ce sujet donc pardon aux autres. Et je précise comme d'habitude que l'on ne m'a pas offert de 4x4 luxe pour en faire la promotion ;-)

Il est tellement rare de voire écrit cette précision par un journaliste d'une édition locale, Ouest-France en l'occurrence, que cela vaut le coup de le souligner. Ouest-France, en pages nationales, c'est plutôt du genre à faire un copier-coller du dernier communiqué de la Fnaim sans rien expliquer de la méthode de calcul alors lorsque Marie-Evelyne COLONNA, de Nice Matin - Maville.com édition Menton, nous écrit ceci : "On notera au passage que la présentation de l'activité sur les douze derniers mois permet aux organisations professionnelles de « lisser » les résultats : une comparaison de l'activité du 1er trimestre 2008 par rapport au 1er trimestre 2007 fait apparaître une baisse d'activité beaucoup plus importante, et peut-être, un début de baisse des prix ? ", moi je dis enfin !

Le Revenu de solidarité active (RSA) sera "généralisé sur l'ensemble du territoire en 2009".

C'est en tout cas ce que vient de confirmer le secrétaire général de l'Elysée Claude Guéant dans une interview dimanche au Parisien/Aujourd'hui en France.

... et des dizaines de chantiers qui restent à terminer. Vidéo à la suite de ce billet. Où comment des personnes se retrouvent à payer des mensualités pour un bien qui ne verra peut-être pas le jour de suite (soyons optimistes tout de même). Malfaçons, artisans non payés, plaintes, tout y est pour créer une situation dramatique et conduire des acheteurs au bord du surendettement, une centaine de famille au total. "L’une des victimes explique avoir ainsi dû payer par contrat 80% de son appartement alors qu’il était construit à seulement 55%, dénonçant au passage les lacunes du cadre juridique de la "vente sur plan" face à d’éventuels promoteurs véreux." source France Info : "Arnaque à l’immobilier en Alsace". De là à conclure que cette situation est due au tassement du marché du neuf il n'y a qu'un pas mais n'ignorons pas que ce genre de situation arrive aussi lorsque le marché est florissant. Alors, mauvaise gestion ou marché malade ? L'avenir le dira concernant Brun Habitat.

Quand on visite un pays, on visite d'abord son squelette immobilier.
Ce qui est frappant en Allemagne, c'est l'absence ou la rareté des chantiers de constructions.
Très peu d'habitations, quelques usines, des éoliennes.
Quand au réseau autoroutier, il accuse tout bonnement son âge et un entretien fait à allure très lente.
L'Allemagne nous précède dans l'évolution immobilière.
Un reflux démographique dès 1970, et qui est visible dans la construction.
Il n'a guère été bâti depuis, un petit peu jusqu'en 1990, et depuis, plus grand chose.
Par contre l'entretien oscille entre le correctement fait, ou l'inexistant.

Le monde est-il devenu fou ? La planète s'emballerait-elle ?

Alors que les catastrophes aériennes se multiplient - certaines compagnies y échappant parfois grâce à rigueur et réactivité - que le Mont-Blanc vient de faire plus de 10 victimes (suite à une avalanche due au dérèglement climatique ?), un incendie s'est déclaré dimanche matin dans une centrale nucléaire en Catalogne (nord est de l'Espagne) avant d'être éteint par les pompiers.

L'accident a entraîné l'arrêt de l'exploitation, a annoncé dimanche l'autorité espagnole de sûreté nucléaire (CSN).

Fin juin, le président du gouvernement espagnol, le socialiste José Luis Rodriguez Zapatero avait quant à lui déclaré que son pays ne construira pas de nouvelles centrales nucléaires et que le gouvernement ne compte pas prolonger la durée de vie des huit centrales dont dispose l'Espagne.

Il n'y a que moi de bon, nous dis Goldman Sachs.
En effet, le petit élève modèle, goldman, n'a pas voulu dénoncé ses vilains petits camarades qu'avaient mis les doigts dans la confiture (Citigroup, JPMorgan, Lehman Brothers, Merrill Lynch et Morgan Stanley ).
Dépréciations et ventes d'actifs. Et pour sa récompense, GS aura un bon point (un par dénoncé).
Il ne faut pas plaisanter et avoir des faiblesses avec des types capables aussi d'aller fumer une clope dans les chiottes (ça donne meilleur goût).
Bien entendu, on ne peut que mettre le doigt sur l'honnêteté de GS, qui dénonce ses concurrents directs, avec lesquels, bien sûr, il n'a aucune contre-partie dans ses comptes"contes" quasi féériques.

Aurait-on in extremis évité une série noire pour les transporteurs low-cost ? Alors que ces derniers se trouvent confrontés à la flambée des prix du kerosène et la baisse du tafic passager, la récession n'étant pas loin, un Boeing 737 de la compagnie Easyjet qui effectuait samedi la liaison entre Londres et Cagliari (Sardaigne) a dû interrompre son vol et atterrir à l'aéroport de Nice après un incident technique de nature encore indéterminée, a indiqué un porte-parole de l'aéroport.

La catastrophe du MD 82 de la compagnie Spanair, lequel s'est écrasé au décollage à l'aéroport de Madrid a quant à elle provoqué le décès de 154 personnes.

... mais pour combien de temps ? Il y a des gens qui écrivent des choses très bien et qui sont pessimistes sur l'évolution des cours du métal jaune. Or, au moment ou differents indicateurs signalent une nouvelle possibilité de glissade sur les marchés actions, on peut se demander s'il est possible de rentrer avec profit sur l'or quanto. Ci-contre, les cours de l'or en dollar US sur le marché londonien pendant 4 ans; la tendance moindres carrés est un polynome d'ordre 5 (ce qui est le choix normal pour ce genre de durée). Une difficulté surgit de suite: la dérivée en temps est presque nulle (-$0.46/jours, mais on a +$1.4/jour si on se limite à un échatillon de 2 ans seulement avec une tendance d'ordre 3). A ce niveau, il devient donc indispensable de bien "décortiquer" les fluctuations restantes.

Maintenant, il faut répondre à la question angoissante, que nous nous posons tous !
Le nain de jardin est il menacé par la baisse de l'immobilier ?
Déjà, nous observons sur les piscines un craquement de mauvais augure : - 20 à - 30 % selon Piscines Desjoyaux, d'autres parlent de - 50 %.
Un total de 1 346 000 piscines est atteint en France (843 000 enterrés et 503 000 hors sol).
(je remercie personnellement, ces français désireux d'accroitre ainsi le rendement fiscal de leur pays, je leur suggérerai aussi de payer en retard leur tiers provisionnel, pour bénéficier du privilège de payer 10 % en plus).
"c'est la clientèle des classes moyennes qui est touchée car on peut retarder l'achat d'une piscine, pas de pots de yaourts  "

Un très ancien proverbe disait que la soie était souvent doublée de merde.
Vous avez vu, ces si jolis maisons, si bien bâtis, dans de si jolis ports ? Que ce soit à la Rochelle, Nantes, ou bien des villes européennes ?
Elles ont leur histoire, que Fernand Braudel a fort bien résumé ainsi :
" En 1935, un capitaine disait que le meilleur fret, c'était le passager de 4° classe, il s'embarquait et se débarquait tout seul". (Et ne coûtait rien, ou presque).
Quand au 15° siècle finissant, les européens découvrirent l'amérique, ils la conquirent et voulurent la mettre en valeur. Mais la population indigène s'effondra, victime du choc microbien.

Alors que dix de nos soldats viennent de payer de leur vie l'engagement de la France en Afghanistan, étrange tout de même que “personne” ne s'interroge – publiquement – sur plusieurs élements fondamentaux concernant les taliban : comment se procurent-ils les finances nécessaires pour acquérir leur armement – qui dit en passant leur permet tout de même de faire face à l'armement américain et européen, ce n'est pas rien – et quels sont leurs principaux fournisseurs ?

Etrange tout de même aussi que personne ne relève que l'embuscade mortelle en Afghanistan ait eu lieu la semaine même où la Russie se trouve engagée dans un sérieux conflit avec la Géorgie, lequel pourrait constituer les prémices d'une nouvelle guerre froide.

Je suis en train de vous préparer une longue étude sur l'évolution du prix de l'once d'or en dollar (à la suite du très recommandable papier d'Elizabeth), mais avant cela, je vous livre une indication assez intéressante sur notre indice camembert (et puis aussi, j'en profite pour signaler l'excellente intervention de Mikhail Gorbatchev sur les évennements en Georgie, meme si ca n'a pas de rapport direct). Ci-contre, j'ai représenté l'évolution de la quantité de mouvement (masse * vitesse) de la fluctuation (indiquée en trait noir) de l'indice CAC40 sur 512 jours; la quantité de mouvement est filtrée (courbe rouge) et j'ai cerclé en bleu les zero-crossings qui signalent les retournements. Le hasard fait que nous coupons le zéro précisément aujourd'hui. Rappelons qu'en contexte boursier, la masse s'identifie aux volumes de transactions et la vitesse à la dérivée en temps des prix.

Si l'or a brillé de mille feux cette semaine, les métaux de base ne sont pas en reste, profitant eux aussi de la hausse du pétrole - observée jusqu'à jeudi soir - et de celle de l'ensemble des matières premières. La rechute du dollar et la faiblesse des Bourses mondiales plaidant également en leur faveur.

Parmi eux, un grand gagnant : l'étain.

La chute du dollar a valu de l'or cette semaine pour les métaux précieux. Le cours de l'or noir a également "profité" à son confrère l'or jaune.

Les cours de l'or ont en effet nettement rebondi cette semaine, bien au-delà de la barre des 800 dollars l'once, grâce à la rechute du billet vert et aux tensions géopolitiques.

La production mondiale d'aluminium a progressé en juillet, pour s'élever à 3,338 millions de tonnes, contre 3,283 millions en juin, a annoncé jeudi l'Institut international de l'aluminium (IAI).

Elle s'approche désormais de son niveau record de mai.

Le Venezuela aurait-il raison de s'inquiéter d'une baisse éventuelle de ses revenus procurés par la manne pétrolière ? Qui sait ....

Les prix du pétrole ont clôturé vendredi sur une chute de près de 7 dollars.

Raison à tout ceci : le renforcement de la monnaie américaine face à l'euro et de la remise en service d'un oléoduc acheminant le brut de la mer Caspienne à la Méditerranée.

Nouvelle preuve d'une mise en place d'une force anti-US ? Alors que Russie, Venezuela et Iran pourraient trouver quelques intérêts à s'associer contre la "puissance" américaine, les Etats-Unis sont "très préoccupés" d'une possible vente d'armes russes à la Syrie, a déclaré vendredi un porte-parole du département d'Etat.

Et ce d'autant plus que dans une interview au quotidien Kommersant, le président syrien Bachar al-Assad, à la veille de sa visite à Moscou, a déclaré que si la Russie n'a pas proposé à la Syrie de déployer sur son territoire de missiles Iskander, les autorités syriennes sont néanmoins prêtes à envisager ce projet.

Lors de mon dernier point il y a une grosse semaine, le CAC venait d'échouer sur les 4540, et se repliait en direction de la base du canal vert et vers le petit gap haussier laissé ouvert sur 4390. Ces niveaux ont entretenu l'espoir et la tendance haussière TCT jusqu'à ce mardi et l'ouverture d'un petit gap baissier, suivi d'une nette cassure du support des 4380/4390. La tendance s'est donc affaiblie clairement depuis quelques jours, avec un risque de faux croisement haussier de la MM20 vis à vis de la MM50. Les Bollingers, bien orientées jusque là, prennent une tournure un peu moins favorables. Le CAC s'est d'ailleurs rapidement rapproché de l'objectif des 4260. Mais le CAC semble vouloir effectuer un joli rebond ce vendredi, montrant que les forces haussières sont toujours présentes et ce qui permettrait de sauver la mise côté Bollingers et MM.

Avant de commencer avec l'indice nippon, signalons un short view intéressant (comme toujours!) portant sur la corrélation SP500/sondages favorables à McCain, et prix du brut/sondages pour Obama. Maintenant, on attaque le vrai sujet: ci-contre, on voit une image de cet indice sur une période de 1024 jours (4 ans), pendant lesquels l'archipel est passé des espoirs de sortie de déflation, à l'amère constatation du retour en force de l'inflation et de la récession. Le bilan fut sévère avec une perte de plus de 5000 points (presque 30%) en moins de 2 ans. Rappelons aussi que les taux directeurs à 0.5% ont principalement servi à gonfler la bulle du carry-trade qui alimenta nos indices occidentaux, mais contribua peu au développement de l'économie locale.

Première particularité: comme je crois que finalement peu de gens crurent réellement à la possibilité de sortie de la déflation, les cycles périodiques apparaissant dans la fluctuation de l'indice (fluctu = indice - tendance moindes carrés, ici un polynome d'ordre 5) sont restés bien plus stables que pour d'autres indices boursiers. Ceci est très visible lorsque l'on visualise l'autocorrélation de cette fluctuation; graphique à gauche, courbe bleue. Les courbes vertes et rouges représentent l'autocorrélation de 2 approximations de Fourier, la verte avec 3 modes seulement,  la rouge avec 10. On note que déja avec 3 modes, on est pas très loin ...

Le groupe automobile allemand Volkswagen a vu ses ventes mondiales stagner en juillet en valeur glissante annuelle. Pas de quoi voir la vie en rose … même en se prenant pour une coccinelle. Il est vrai que le marché automobile notamment en Europe n’est guère florissant ces temps-ci.

Plusieurs facteurs à cela : la récente flambée du cours du pétrole, la hausse du prix des matières premières – d’ores et déjà répercutée sur les prix de certains constructeurs – et la crainte de plus en plus tenace des acheteurs face à l’éventualité d’une sévère récession.

Quelque chose est peut-etre en train de se passer sur l'indice chinois depuis quelques temps, et il se pourrait que l'évolution de cet indice "émergent" puisse préfigurer celle de nos indices plus traditionnels. Ci-contre, la figure du HSCEI en unité de temps hebdomadaire: on distingue 2 lignes de tendance de vitesses croissantes (en vert et bleu ciel). Après la grosse frayeur de fin février 2007, une montée verticale s'est mise en place, interrompue par les subprimes de aout 2007. Depuis, semble apparaitre un grand bear market (notamment, avec la présence de la grande bougie rouge au moment ou la ligne bleue est cassée) avec ses rebonds habituels. Malgré la grande messe symbiotique des JO, les bougies rouges refont surface et nous atterrissons maintenant sur la ligne rouge, qui est très proche de la ligne verte prolongée. Mon pronostic est que si ce niveau des 20000 casse à la baisse, celle-ci accélèrera franchement. Et tout cela pourrait très bien se décider dès la semaine prochaine ...

Poutine devra en tenir compte si jamais il calcule l'éventuelle "rentabilité" de l'opération de l'armée russe en Géorgie : lors des premiers cinq jours d'hostilités dans la zone de conflit en Ossétie du Sud, 12,5 milliards de roubles ont été dépensés par Moscou (347 millions d'euros), selon des experts indépendants cités mercredi par le quotidien Nezavissimaïa Gazeta.

En contrepartie - voire en auto-financement ? - : la hausse actuelle du cours de pétrole ... les marchés réagissant à l'incertitude concernant le transit de pétrole et de gaz via des pipelines aussi stratégiques que le BTC. Rappelons que la Russie est un important pays producteur d'hydrocarbures ...

Suite au billet "Je blogue immobilier", j'ai volontairement fait soulever d'autres questions. Voici donc mes réponses : Josèpha me demande : Si tu n'avais pas de maison de famille tu ferais comment pour te loger ? Tu attendrais toujours 2011 ? Tu serais toujours locataire dans le Cotentin (je vis ailleurs) ou propriétaire ? Et si tes activités professionnelles étaient sur Paris tu ferais quoi ? Je ne sais pas, peut-être serais-je toujours en location à plus cher dans un plus grand appartement ou alors j'aurais acheté la maison de famille (d'ailleurs, je le peux financièrement), peut-être que nous n'aurions pas fait de deuxième enfant de suite afin de ne pas être à l'étroit, j'avoue ne pas être catégorique sur la réponse.

Louis Dreyfus a inauguré jeudi une nouvelle usine de sucre et d'éthanol dans le centre-ouest du Brésil, via sa filiale brésilienne LDC Bioenergia.

Le groupe français y a investi 430 millions de dollars.

Ironie du sort, en avril dernier, les propos de Nicolas Sarkozy affirmant que le Brésil et les Etats-Unis soutenaient les biocarburants par un dumping fiscal avaient provoqué l'ire des producteurs brésiliens ...

Le secteur minier sud-africain devrait pousser un ouf de soulagement ... encore que ... les "bonnes intentions" devront encore par la suite être traduites en résultat concrets ...

Alors que d'importantes pénuries d'énergie en Afrique du Sud avaient entaché fortement la production du pays, le parlement sud-africain a voté jeudi une loi pour prévenir toute nouvelle crise de ce type.

Je connaissais la chanson, mais je ne savais pas comment vous la faire partager et marysud, du forum bulle-immobiliere.org l'a trouvé sur Dailymotion. Admirez la qualité du texte et le ton nostalgique de Bénabar, tout y est : de la maison trop grande au crédit sur trente ans, des rêves de couples à la maison en vente une fois les enfants partis. Superbe (j'insiste car je ne suis pas très chanson française d'habitude) !

Le groupe minier suisse Xstrata négocierait actuellement un prêt de l'ordre de 15 milliards de dollars (10,1 milliards d'euros) pour financer son projet d'OPA hostile de dix milliards de dollars sur le troisième producteur mondial de platine Lonmin.

C'est en tout cas ce qui murmure du côté du secteur bancaire.

C'est Bruno Lapourielle, agence Laforêt rue Saint-Ferdinand, Paris 17ème, qui l'affirme dans Le Figaro.fr. Il lui faut d'ailleurs utiliser des méthodes du milieu des années 90. "Nous devons reprendre l'initiative et travailler notre fichier pour contacter nous-mêmes les clients".

J'ai écris "flop" pour ne pas écrire "bide", mais ma pensée première allait pour ce terme. Nicolas Sarkozy a voulu une France de propriétaires, slogan efficace en pleine campagne électorale, selon Michel Mouillard, il a surtout crée une bouée de sauvetage au lieu d'un dispositif d'incitation. Passons brièvement le coût estimé à 300 millions d'euros en année pleine pour expliquer la raison du flop. D'abord, cette mesure n'est efficace, si je puis dire, que 18 mois après l'acquisition, d'où un certain temps avant de voir venir l'effet fiscal sur les finances d'un ménage. Ensuite, le réflexe des vendeurs, qui se sont mis immédiatement à intégrer ce qui était gagné par l'acheteur pour le rajouter dans le prix de vente, l'augmentant de x %.

Eh oui : campagnes de santé publique (les fameux "5 fruits et légumes par jour"), promotions des grandes surfaces, multiplication des variétés proposées, rien n'y fait : les Français continuent de bouder les fruits et légumes frais.

Ils seraient trop chers, même en pleine saison. Réputation injustifiée selon le Ministère de l'agriculture pour qui "les Français ont la perception que les fruits et légumes sont chers. C'est même désormais comme un fait établi (alors que) cette perception ne correspond pas à une réalité objective lorsque l'on examine le prix d'un produit de saison".

Ce n'est pas l'avis de l'INSEE : les fruits et légumes auraient augmenté en un an de respectivement +18% et + 11% !

Alors, qui croire ?

Alors que les techniques de traitement du signal avaient repéré le "plus-haut" du Crude Oil le 8 juillet 2008, ces memes algorithmes mettent en évidence une possibilité de rebond actuellement. Et quel rebond! Voyez vous-meme ci-contre la fluctuation des prix de l'or noir depuis 2 ans obtenue en retranchant la tendance moindres carrés d'ordre 3 (un polynome cubique, donc): depuis plus d'un an, les amplitudes de variation autour du zéro vont crescendo (dessin de droite), chaque extremum local étant distant d'environ $5 du précédent. L'extrapolation basée sur les cycles dominants de Fourier nous donne une reprise à la hausse (dessin en bas à gauche). Ceux-ci sont indiqués en fonction de leur période respective en haut à gauche.

Via sa coentreprise indienne établie avec Mahindra & Mahindra, Renault vient de lancer la Logan au Népal, en version essence et diesel.

Ceci constitue une première étape vers l'utilisation à l'export de la base industrielle indienne, dont l'objectif est de produire à bas coûts.

L'Irak propose aux compagnies énergétiques russes de participer aux appels d'offres sur sept projets, a annoncé mercredi lors d'une conférence de presse Karim Wahid, ministre irakien de l'Electricité, en visite à Moscou.

Mais la Russie n'est pas seule à vouloir se partager le gâteau, loin s'en faut. La Chine tente actuellement de renouer les liens, tandis que le français Total et l'américain Chevron pourraient s'accorder pour obtenir la part du lion.

Voilà qui fera peut-être réfléchir les compagnies aériennes qui lésinent sur la maintenance de leur flotte et la sécurité de leurs passagers.

Suite à l'accident meurtrier d'un avion de la compagnie espagnole Spanair à l'aéroport de Madrid, le titre SAS était en net repli mercredi à la Bourse de Stockholm.

En toute impartialité, précisons toutefois que la chute vertigineuse de l'action ne présume en rien qu'il y ait un lien direct entre la catasrophe et d'éventuelles défaillances de la compagnie en matière d'entretien de sa flotte, respect des consignes de sécurité ou qualité des carburants alimentant ses appareils.

Les marchés ont légèrement rebondi aujourd'hui, mais chaque jour qui passe me renforce dans mon pronostic super-baissier pour les mois à venir. Ceci en bonne partie à cause de l'emballement de la tension sur les marchés de dette, voir par exemple mon petit exemple favori ici. Vu la vitesse avec laquelle les spreads grimpent, on ne va bientot plus donner cher de la peau des entreprises ayant besoin d'emettre de la dette pour garder la tete hors de l'eau ... Le gros problème coté actions, c'est que le Dow, le CAC ou l'EStoxx 50 sont à proximité de supports psychologiques importants (sur le CAC, support le plus proche vers 4300, support psycho à 4000 points, bien sur).

Mais que cherchent à faire actuellement les 3 "comparses" Russie, Venezuela et Iran ?

Les trois pays réunis auraient-ils quelques velléités de former ensemble une Opep du gaz tout en se réunissant autour d'une alliance militaire, mêlant à la fois arme – virtuelle - pétrolière et achats d'équipements bien réels ?

De tels propos ne pourraient être toutefois que de "sombres" paroles, destinées avant tout à glacer encore plus d'effrois Etats-Unis et UE inquiets d'une possible guerre froide, sachant que même en l'absence de toute réalisation concrète de leur projet, chacun pris séparément a tout intérêt à laisser sous-entendre qu'ils pourraient se réunir autour d'une alliance militaire et gazière.

Vu que certains d'entre vous se posent des questions concernant ma petite personne, je m'auto-interviewe (vive la censure) histoire de répondre "groupé" :
Dis Christophe, tu frimes en société avec ce blog ? Heu, non, pas du tout même. J'en veux un peu à ma femme d'en avoir parlé à une de ses collègues, c'est pour vous dire... Je suis plutôt discret sur ce sujet car pour moi c'est d'abord un hobby, mais en dehors du blog je parle rarement d'immobilier car mon entourage direct ne maitrise pas du tout le sujet.
Cela représente combien d'heures de travail dans une semaine pour alimenter le blog ? Je dirais une bonne dizaine d'heure entre la veille d'information, la rédaction des articles et leurs mises en page, la lecture des commentaires et les réponses.

Rainbow House On Clipper St.
Mise en ligne par mybluemuse aka PJ Taylor

Photo en provenance de Flickr. Et bien entendu, la maison est située à San Francisco, vu les couleurs c'est normal ;-) Si l'un de vous ne comprend pas pour les couleurs, désolé... Comme le remarque si justement l'auteur de cette photo, il serait intéressant de visiter l'intérieur de la maison pour voir la décoration.

C'est la catastrophe en direct live chez nos amis anglais. Août se révèle être "à la baisse" comme les mois précédents : selon Rightmove, site Internet leader dans ce secteur, le prix moyen demandé pour un bien a chuté de 4,8 % par rapport au mois d'août 2007, à 229.816 livres sterling (291.601 euros). Dans la capitale Anglaise, le prix moyen d'un logement a perdu 21 000 livres sterling en un mois. A ce rythme là (-5,3% en un mois), il vous suffit de sortir vos calculettes et d'extrapoler un peu pour deviner quand les 100 000 premières livres sterling auront été économisées.

S'il y a une chose qu'on ne peut reprocher à Vladimir Poutine, c'est tout de même, avouons-le, son manque de générosité.

Jugez plutôt : le montant annuel des investissements russes en Abkhazie augmentera encore cette année pour dépasser le seuil des 200 millions de dollars, a indiqué le 1er août dernier le ministre des Impôts de “la république non reconnue”, Vakhtang Pipia.

L'ex (?!) Président russe ne semble pas lésiner sur les moyens "nécessaires" pour faire venir à lui les “brebis égarées” ....

Selon l'hebdomadaire économique "The Barron's", Fannie Mae et Freddie Mac pourraient disparaître dans les mois qui viennent par un démembrement et ainsi être nationalisées. Fannie, crée dans les années 30 pour favoriser la propriété et Freddie, dans les années 70, pour stimuler la concurrence, ont vu leur valeur boursière fondre de 85 % cette année. A elles deux,

Comme le dit Bernard Lavilliers s'exprimant sur le Sertao, "il paraît que voir les plus pauvres que soi, çà rassure" ...

si on se base sur ce "principe", les chiffres de l'économie allemande devraient alors nous "rassurer" ...

Les prix à la production en Allemagne ont augmenté de 8,9% en juillet sur un an, leur plus forte hausse depuis 27 ans, selon des chiffres publiés mardi par l'Office fédéral des statistiques (Destatis).

Raison majeure d'une telle situation : la récente envolée du prix de l'énergie.

Signe d'une inquiétude du côté des pays producteurs de pétrole face à la chute du cours de pétrole, constatée depuis maintenant plusieurs semaines.

Alors que la récession pointe de plus en plus fortement à l'horizon, pénalisant la demande du précieux liquide, le ministre vénézuelien de l'Energie et du Pétrole, Rafael Ramírez a affirmé mardi que le Venezuela proposera "une réduction de production" à la prochaine réunion de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) en septembre, si les prix continuent de baisser.

Le pétrole, çà eut payer pour les producteurs ?

Je suis un peu à la bourre, donc pardonnez le style un peu télégraphique de ce post court ... Ci-contre, l'évolution des spreads de crédit comme reportés sur markit (il s'agit comme de coutume du CMBX-NA-A3): on regarde le pic précédent, qui correspondait à la faillite de Bear Stearns fin mars 2008 et on réalise instantanément que les affaires deviennent carrément sérieuses sur les marchés de dérivés de crédit! C'est pas demain la veille que l'on verra "l'amour de la pierre" revenir à la une des journaux ...

Autre motif de se réjouir: le pull-back du CAC 40 (que l'on se rassure, les autres indices européens ne font pas mieux) en unité de temps hebdo pourrait bien etre en train de se terminer, comme le suggère la figure ci-contre. Je vous laisse le loisir de calculer l'objectif de l'ETE baissière ...

Dans cette note, on se propose de continuer l'étude du krach du début des années 2000 grace aux outils du traitement du signal: pour ceux qui veulent lire dans l'ordre, le feuilleton a commencé ici puis là. Le point essentiel sera maintenant d'essayer de voir comment des techniques mathématiques simples peuvent indiquer de facon claire que le bottom est atteint et que le marché se reprend à la hausse. Tout le monde conviendra que bien répondre à cette question sera un jour indispensable pour les détenteurs de L40/Bx4 ... La figure ci-contre nous montre comment se sont passées les choses: on prend un échantillon de mesures de 1024 jours (environ 4 ans) décalé de 1300 jours en arrière à partir de maintenant. La baisse s'arrète après plus ou mains 250 jours. La tendance moindres carrés (en vert) est un polynome d'ordre 5.

Dix soldats français de la force de l'Otan en Afghanistan ont été tués lundi et mardi lors d'une embuscade tendue par des talibans, à une cinquantaine de kilomètres à l'est de Kaboul. Ceci, alors même que l’adhésion – de plus en plus probable - de la Géorgie à l’Otan provoque l’ire de Moscou

Rappelons également qu’en avril dernier, réagissant à l'annonce faite par Nicolas Sarkozy de l'envoi de 700 soldats supplémentaires en Afghanistan, les talibans avaient accusé le Président français d'avoir rompu une promesse électorale d'examiner un retrait des troupes françaises dans le pays.

Mais souvenez-vous, en septembre 2007, déjà, le blog finance indiquait qu'un accord entre Total et l'américain Chevron avait été conclu sur un champ pétrolier en Irak, ajoutant que la promesse d'un éventuel "soutien" militaire de la France envers les Etats-Unis - tout particulièrement en Afghanistan - avait pu fortement peser dans la balance.

Une dépêche AFP reçue hier soir et que j'avais mis au chaud (en fait j'avais envie de dormir, c'est le but des vacances non ?) : Véronique Riches-Flores, économiste de la banque française Société Générale, estime que la crise immobilière, qui se prépare en Europe, risque d'être aussi grave qu'aux États-Unis, Allemagne exceptée ! Les trois grands loosers à venir (ils le sont déjà, remarquez...) et connus des lecteurs de ce blog sont l'Espagne, la Grande-Bretagne et l'Irlande. Les raisons sont connues (merci de lire la dépêche pour plus d'information), le sujet concernant ces pays ayant été traité si souvent ici. Ce qui est plus important c'est que cette économiste prévoit une baisse des prix de l'ordre de 30 % pour les 18 prochains mois pour ce trio. Et la France dans tout ça ?

France 2 : 800 000 logements neufs ne trouvent pas preneurs. L'exemple d'un programme de construction démesuré : 13 000 logements prévus, 5 000 déjà construits et seulement 1 500 habitants. Rues désertes et immeubles fantômes sont au programme (si je puis dire), tout est prêt pour accueillir des habitants à Sesena, près de Madrid. Comme l'annonce la journaliste : "il y a ceux qui viennent d'arriver et ceux qui ne savent plus comment partir".

Reportage de France 3 Dijon que j'aurais également pu appeler "Innover pour survivre", phrase sortie par le présentateur du JT... L'exemple de l'appartement qui vient d'être baissé de 70 000 euros pour être ramené à 299 000 euros alors qu'il est en vente depuis 6 mois est édifiant. Et l'acheteur potentiel qui visite trouve intéressant d'attendre encore un peu pour voir si les prix baissent...

La quatrième banque d'investissement américaine serait en négociation pour céder son portefeuille d'immobilier commercial. L'objectif est d'encaisser pas moins de 40 milliards d'euros dans un contexte où le marché de l'immobilier dans son ensemble (particulier et professionnel) est en plein marasme. Pour information, le portefeuille de Lehman s'est déprécié, passant de 52 milliards de dollars à 40 milliards et son cours de bourse à fondu de 60 % ces quatre derniers mois.

Qu'a donc de si spécial l'indice de la bourse madrilène pour justifier d'un tel titre ? Eh bien, nous allons voir en détail que ses fluctuations sont, depuis 2 ans au moins, très faciles à décrire au moyen des instruments du traitement du signal, à savoir l'analyse de Fourier et la transformée en ondelettes continues. Tout d'abord, rappelons que cette dernière consiste (en gros!) à chercher une représentation fréquentielle sur des "petits intervalles de temps". Le résultat est visible à gauche (abscisse: temps, ordonnée: inverse des fréquences). Une ligne horizontale (cerclée en mauve) est bien visible: elle correspond à une fréquence qui est très dominante sur tout l'intervalle des observations.

On le vérifie tout de suite grace à une représentation dans l'espace des fréquences (une transformée de Fourier normale, quoi ...). En haut, à gauche, on observe le résultat de la FFT en fonctions des périodes (période = 1/fréquence): on retrouve cette structure très particulière ou un cycle (de période 150 jours environ) domine tout le reste. Sur le graphique de  la fluctuation des prix, on voit aussi que ce cycle "colle" étonnamment bien avec les mesures journalières; la crise d'aout 2007 n'ayant eu comme effet que d'amplifier les variations, mais les fréquences n'ont pas bougé. Ceci est rarissime.

L'opérateur historique allemand Deutsche Telekom, envisagerait de fermer près de la moitié de ses centres d'appels en Allemagne. C'est en tout cas ce qu'affirme le magazine Focus à paraître lundi.

La suppression de centaines de postes pourrait être une des conséquences du plan envisagé, selon l'hebdomadaire.

Le conflit actuel entre la Géorgie et la Russie pourraient-ils s'étendre vers le pays voisin que constitue l'Azerbaïdjan ? Deux personnes ont été tuées et six autres ont été blessées à la suite d'une explosion qui s'est produite dimanche dans une mosquée à Bakou, a indiqué le parquet local.

Rappelons encore une fois le contexte : d'un côté les champs d'hydrocarbures de la Mer caspienne, de l'autre la Mer Noire. Entre les deux, trois pays : l'Azerbaidjan, la Géorgie, l'Arménie et le BTC .... le pipeline Bakou, Tbilissi, Ceyhan (Turquie) qui achemine une grande partie des ressources énergétiques de la planète ...

Je ne reviendrais pas sur la France de propriétaires voulue par Nicolas Sarkozy, nous avons vu l'effet d'annonce, le coût pour les finances publiques et l'inutilité de la mesure au final. L'un de ceux qui l'ont conseillé durant sa campagne présidentielle, Nicolas Baverez, économiste et analyste politique, fait aujourd'hui dans le JDD, la préconisation inverse sur notre sujet préféré : laisser faire. Dans le contexte actuel de récession, il demande à ce que la vérité soit dite aux Français. Selon lui, il faut s'attendre à deux années difficiles d'un point de vue économique et concernant l'immobilier :  

Sarkozy – en tant que Président en exercice de l'Union européenne – et Condoleeza Rice se fâchent face à l'"attitude" de Moscou.

"La Russie doit se retirer sans délai de Géorgie", réaffirme Nicolas Sarkozy dans une tribune publiée par le site du journal "Le Figaro". Le président français prévient qu'il convoquera un Conseil européen extraordinaire si l'accord de cessez-le-feu n'est pas respecté rapidement.

La secrétaire d'État américaine Condoleeza Rice a pour sa part une nouvelle fois mis en garde la Russie sur les conséquences de ses actes, accusant Moscou de ne pas, "pour le moment", honorer ses engagements.

Vidéos à la suite. Tiens tiens... A la lecture du communiqué de presse suivant, on se rend compte que, de la même manière que pour le diagnostic énergétique, tous les opportunistes (et un bon nombre d'incompétents) se sont engouffrés dans la voix soit-disant lucrative du Home-Staging (vous savez, la transformation visuelle d'un logement utilisée par Stéphane Plazza et sa charmante collègue pour vendre un bien qui ne se vend pas). On peut donc s'attendre à des catastrophes, visuellement parlant, et à des arnaques. Etant donné qu'il n'existe nulle part en France un diplôme officiel de H.-S., les personnes intéressées pour recruter des "professionnels" devront s'assurer de leurs compétences et se méfier, beaucoup. A la suite, vous trouverez plusieurs reportages sur le métier de Home-Stager.

Nouvelle menace – cette fois-ci plus directe – des Etats-Unis envers Moscou compte-tenu de l"'attitude” de cette dernière en Géorgie.

Selon le secrétariat de la Chambre des représentants US, un projet de loi exigeant de retirer à la Russie le droit d'accueillir les Jeux Olympiques d'hiver-2014 à Sotchi, compte-tenu des événements actuels en Ossétie du Sud, a été préparé au sein du Congrès américain.

Quand on voit les immenses sommes mises en jeu actuellement pour le déroulement des Jeux Olympiques de Pékin, l'affaire est d'une importance majeure, tant politique qu'économique.

C'est décidé : après pétrole et gaz, la Russie s'attaque désormais – plus ouvertement - aux télécoms.

L'opérateur norvégien Telenor a ainsi annoncé samedi avoir été condamné par un tribunal russe à verser 2,8 milliards de dollars de réparations au groupe russe Vimpelcom.

Verdict que l'opérateur qualifie de "sans fondement".

"Protectionniste", le Kremlin ? ....

Dure journée... Nous avons décidé, ma femme et moi, de passer nos vacances en Bretagne où le temps est pour ce jour, et pour quelques autres encore, très maussade. Je vous passe le cliché des enfants insupportables en voiture, du débordement de couche de ma dernière pendant la phase d'allaitement sur une aire de repos (mais dans la voiture), débordement qui finalement, et comme son nom l'indique, déborda tellement qu'il se prit d'affection pour la jupe et le tee-shirt de ma femme...

L'information a été noyée dans la torpeur estivale, les Jeux Olympiques et le conflit en Géorgie, et pourtant ... elle vaut tout de même son pesant d'or.

L'ancien patron de France telecom, Michel Bon vient d'écoper d'une amende pour sa mauvaise gestion de l'opérateur.

Soyez rassurés pour lui : il ne devra verser que 10 000 euros, une somme bien modique comparée à l'endettement de France Telecom, endettement auquel il est loin d'être étranger ...

Nous y voilà ...S'il est clair qu'une grande partie de l'enjeu du conflit Géorgie/Russie est liée au transit des hydrocarbures, et la volonté occidentale de s'affranchir de la main-mise du Kremlin sur ses approvisionnements en pétrole et gaz, c'est tant les voies actuelles d'acheminement des ressources énergétiques – telles que le BTC notamment – que les voies futures qui sont visées.

Où l'on débouche sur la bataille entre USA/UE d'une part et Russie de l'autre : projet gazoduc Nabucco contre gazoduc South Stream.

Certes, le contexte actuel en Géorgie "ne change rien aux plans du futur gazoduc Nabucco", qui contournera le territoire russe, a indiqué le responsable du consortium chargé de sa construction. Mais de tels propos semblent plutôt relever de la méthode Coué, si l'on observe avec quel zèle la Russie tente depuis des mois de plomber le projet ... qui pourrait affranchir “ses esclaves” ....

A moins que le choeur des pays partenaires de Nabucco ne s'élève à l'unisson ...

Dans mon article précédent, j'ai présenté le résultat d'une analyse par ondelettes continues (les "atomes temps-fréquence" de Jean Morlet) afin de mettre en évidence le fait qu'en période de forte correction (pour ne pas dire de krach), de nouvelles oscillations à plus courte période (donc à plus haute fréquence) apparaissent dans la fluctuation de l'indice CAC 40. Actuellement, à mi-2008, on peut trouver 2 cycles oscillants pratiquement stationnaires et très dominants dans l'indice francais, voir ici. Après examen des données journalières du CAC pendant la période 1999-2003 (voir ci-contre), je me hasarde à proposer l'idée suivante: la présence d'au moins 2 cycles périodiques très dominants dans la fluctuation du CAC signale un fort retournement à la baisse. Autrement dit: on reconnait une baisse durable par la présence importante d'opérations à plus court terme sur l'indice.

Joliment dit, à défaut d'être joliment agi ...

"Malgré les divergences avec ses partenaires occidentaux, la Russie accomplira son mandat de paix en Géorgie et apportera une réponse adéquate en cas de nouvelles agressions", a annoncé vendredi Dimitri Medvedev, président russe, lors d'une conférence de presse avec Angela Merkel, chancelière allemande.

Elément inquiétant : si la Russie semblait d'ores et déjà pointer du doigt les Etats-Unis depuis quelques jours, les relations ne semblent pas au beau fixe avec l'Union Européenne. Il est vrai que les ministres européens des Affaires étrangères, réunis en urgence mercredi à Bruxelles, ont laissé envisager une possible participation de leurs pays à une mission internationale de maintien de la paix en Géorgie.

Les détracteurs de l'analyse de Fourier disent souvent que "comme la TdF fait complètement disparaitre la variable temps au profit des fréquences, c'est un outil adapté aux processus stationnaires". Et les fluctuations boursières ne sont pas stationnaires en général, ce qui rendrait l'outil Fourier inadapté (un peu comme pour le Hang-Seng) ... Sauf que ... il se peut que de longues périodes de stationnarité apparaissent dans les indices, et durant celles-ci, l'extrapolation Fourier va bien marcher. Cette note vise à expliquer pourquoi le CAC 40 se prète bien à ce genre d'analyse, et tout spécialement pourquoi la durée d'observation de 500 jours environ, que j'ai presque toujours utilisée, présente un intéret tout particulier.

Cela fait quelques temps maintenant que je poste des extrapolations d'indices boursiers; le plus souvent, ces extrapolations sont calculées à partir d'une décomposition de Fourier de la fluctuation de l'indice considéré (c'est-à-dire l'indice diminué de sa tendance moindres carrés). Or, s'il est intéressant de constater que "ca marche" dans certains cas, on peut mettre à profit la période estivale pour essayer de réfléchir sur la robustesse de la méthode en se demandant "pourquoi ca marche ?". Nous avons fait connaissance hier avec la transformée en ondelettes continue, qui à un signal 1D fait correspondre une fonction 2D pouvant etre vue comme une transformée de Fourier à fenètres (on ira chercher des explications ici et aussi là)

"Le pire de la crise du crédit est derrière nous" avons-nous entendu répéter en choeur par les "grands communicants" du monde la finance. Eh bien non, les chiffres ne sont pas d'accord; comme le chantaient jadis les Talking Heads (les nostalgiques en profiteront pour remettre Stop Making Sense dans le lecteur DVD cette après-midi), "les faits sont tétus", Facts are simple and facts are straight. Bon, pour ce qui est du niveau d'anxiété sur les marchés de crédit, on se reporte au site markit.com et on regarde ce qui se passe du coté des indices CMBX. Et là, o divine surprise (voir ci-contre le CMBX-NA-A3), les spreads sont revenus sur les sommets de fin mars 2008, comme au bon temps du désastre Bear Stearns ... Et pendant ce temps-là, les actions remontent malgré Hong-Kong qui est en croissance négative (un de plus!) pour le 2T 2008 ...

L'action Sanofi-Aventis prend du coffre vendredi, sur-performant même le CAC40.

Raison d'un tel succès : le fonds Berkshire Hathaway du célèbre homme d'affaires américain Warren Buffett a annoncé avoir augmenté sa participation dans le groupe pharmaceutique européen.

Les investissements en capital fixe en zones urbaines ont enregistré en Chine une hausse de 27,3% en glissement annuel au cours des sept premiers mois de l'année, si l'on en croit les chiffres publiés vendredi par le Bureau national des statistiques (BNS).

Ils ont atteint 7.216 milliards de yuans (707,5 milliards d'euros) sur cette période.

Selon la majeure partie des professionnels de l'immobilier français (et surtout la Fnaim), le terme "stabilisation" est utilisé pour affirmer que les prix de l'immobilier ne montent plus mais ne baissent pas. Selon Alan Greenspan, ancien président de la FED, "Les prix de l'immobilier aux Etats-Unis vont probablement commencer à se stabiliser ou toucher le fond dans la première moitié de 2009".

Pendant que le conflit continue entre Géorgie et Russie, très discrètement, la Chine poursuit son marché sur l'échiquier énergétique mondial.

Pékin envisage de réactiver un important accord pétrolier signé il y a onze ans avec l'Irak et qui avait été gelé en raison de l'embargo imposé par l'ONU en 1990, puis l'invasion américaine en 2003.

Après 20 ans d'interruption, l'Irak a repris la semaine dernière l'exploration des gisements pétroliers. Le pays, qui dispose pour l'heure des 3èmes réserves de brut au monde prouvées, compte les doubler.

... pour embobiner le lectorat du journal local ? Le raccourci est facile alors plutôt que de supputer à haute voie des inepties, je dirais plutôt que les affirmations d'Antoine Rafart, négociateur pour une agence immobilière située à Douai (Nord) ont été mal retranscrites par la journaliste Nathalie Labreigne. Allez savoir ce qui s'est passé : "En 2007, on avait des taux à 3,5 %. Aujourd'hui, on est à 5,5 voire 6 %, commente Antoine Rafart, négociateur pour une agence immobilière douaisienne. Du coup, les gens qui pouvaient se permettre d'acheter un produit à 200 000 E ne peuvent plus consacrer que 150 000 E pour ne pas dépasser le taux d'endettement de 33 %" et "Il ne faut pas dire que ça baisse. Les prix continuent à augmenter ...

Vidéo à la suite de ce billet. Christine Lagarde, ministre de l'économie et des finances, s'offusque dans les médias de l'utilisation qui est faite du mot récession accouplée au nom France. Pour elle, il faudrait deux trimestres consécutifs du même acabit pour effectivement parler de récession. Peut-être est-elle déjà au courant des chiffres à venir, de la tendance qui se dégage pour l'avant dernier quart de l'année, que la croissance pourrait être au minmum nulle (ça pour l'être, elle l'est, la croissance...) histoire de sauver les meubles. D'ici là, l'euro aura peut-être baissé, le baril aussi, et le moral des ménages ?

Un gros travail de rédaction, publié sur le site lesbanquiers.com par Le banquier masqué, nous compte l'histoire (inventée je suppose..) d'un type qui glandouillait en fac de droit en 99 pour se retrouver propulsé en super vendeur à la veste jaune pendant les années dorées de l'immobilier.

Le groupe norvégien de construction navale Aker Yards - qui est en passe d'être racheté par le sud coréen STX shipbuilding - vient de signer auprès de l'armateur MSC un contrat pour deux nouveaux paquebots de la classe Musica.

Ces derniers seront construits dans ses chantiers français de Saint-Nazaire. Le montant de la commande n'a pas été divulgué.

A Toulouse et selon la préfecture : "82 nouvelles cartes professionnelles ont été délivrées sur les six premiers mois de 2008 contre 69 durant la même période de 2007". Si crise immobilière il y a, elle aurait du logiquement se matérialiser dans ces chiffres. Il n'en est rien et les raisons sont simples à comprendre. En premier lieu, les professionnels viennent plus facilement chercher leur carte que la redonner. En second lieu,

Si l'euphorie semble régner chez les producteurs de céréales, compte-tenu des importants volumes récoltés au niveau mondial, tout n'est pas rose partout.

La production de céréales de l'Algérie devrait baisser de moitié en 2008 par rapport à 2007 en raison d'une insuffisance pluviométrique, a annoncé dimanche le ministère de l'Agriculture.

Le blé et le maïs se sont échangés en hausse jeudi sur le marché à terme de Chicago.

Raisons à ceci : l'annonce d'importantes transactions à l'international. Leurs montants dépassant largement les prévisions, ces ventes ont soutenu les prix, alors que la demande reste forte.

Les temps sont durs, même pour les riches, c'est vous dire .... !

Le fabricant français de yachts Rodriguez Group a annoncé jeudi qu'il avait enregistré un chiffre d'affaires en baisse de 16,8% sur les neuf premiers mois (octobre-juin) de l'exercice 2007/08, à 264,5 millions d'euros.

J'entends d'ici les communicants du gouvernement répéter pendant des jours et des semaines sur tous nos media complaisants que, malgré la récession qui s'annonce, "tout va bien" et "il faut continuer les réformes parce que tout ca, c'est la faute au prix du pétrole" (rappelons qu'à la suite de la dégringolade de l'euro, il n'est plus possible d'incriminer "l'euro fort"). Les investisseurs de longue date sur le Lyxor GBS qui suit le prix de l'once d'or exprimé en euro savent d'ailleurs mieux que personne à quel point la monnaie européenne est "forte" ... Quelle vaste blague, à peine assez bonne pour les 20h télévisés! Donc, plus de sarcasmes, on récapitule: -0.3% pour la France, -0.2% pour l'Allemagne, -0.2% pour la zone Euro ... Et vu que le budget 2008 de la France a été calculé sur la base de +2.5% de croissance, je vous raconte meme pas le dérapage du déficit budgétaire! A ce train-là, on va imiter les USA bien plus que beaucoup de gens ne pourraient le penser.

Les choses se précisent encore, malheureusement, dans le contexte actuel du conflit entre Géorgie et Russie.

Le Kremlin semble farouchement déterminer à ne pas se laisser faire, pointant du doigt désormais tant les Etats-Unis qu'Israël, à mots à peine voilés.

Nouveau motif de l'ire de Moscou : la vente d'armes à la Géorgie. Certains analystes craignent toutefois que la position russe soit ainsi mise en avant comme "prétexte" pour "justifier" de nouveaux accords de ventes d'armes à l'Iran ....

Et la boucle est bouclée ....

Signe s'il était nécessaire que le conflit actuel entre Géorgie et Russie est intimement lié au pétrole et au gaz et à leur transit ..

La compagnie pétrolière BP a recommencé à injecter du gaz dans le gazoduc Caucase Sud (SCP) situé en Géorgie.

Elle avait suspendu par précaution en début de semaine les injections, compte-tenu du contexte géopolitique dans le Caucase.

A l'heure ou tombent les PIB des pays de la zone Euro (j'y reviendrai plus tard dans la journée), je vous propose de réfléchir sur l'évolution du prix du crude avec un nouvel outil mathématique, l'ondelette de Jean Morlet. Morlet était un géophysicien qui a inventé le terme "ondelette" pour désigner ce qui était encore appelé "atome temps-fréquence" ou "transformation de Fourier à fenètre". En gros, l'idée est de passer de la transformée de Fourier traditionnelle, ou l'on fait complètement disparaitre la variable "temps" au profit des fréquences, à quelque chose d'intermédiaire ou les fonctions de bases sont maintenant des sinusoides localisées en temps par des gaussiennes. L'inconvénient est que l'on transforme un signal 1D (fonction du temps) en une transformée 2D (temps + fréquences); l'avantage est que, dans notre cas, celle-ci va nous confirmer l'intéret de l'utilisation de la FFT pour étudier les fluctuations de prix.

La production de pétrole du Congo sera de l'ordre de 93 millions de barils en 2008, a annoncé mercredi à Brazzaville le chef de l'Etat congolais, Denis Sassou Nguesso.

Mais c'est bien connu, l'argent - et encore moins l'or noir - ne fait pas toujours le bonheur : malgré ses  ressources pétrolières, le Congo doit faire face à une dette gigantesque qui représente 45% de son PIB. La pauvreté touche 70% de ses habitants.