Articles parus en juillet 2008

A la une de Ouest-France ce jeudi matin, un titre qui donne envie d'aller à la page 4 au plus vite. La peur d'être déçu,  d'abord, face à un article convenu, creux, comme on en lit des centaines et puis non, au contraire... Les agences Laforêt de l'agglomération rennaise ont décidé de mettre des prix barrés, l'ancien et le nouveau : selon Lionel Calo, directeur d'une dizaine d'agences Laforêt dans l'agglomération, les prix en ce début d'année, sont en baisse de 7 % en moyenne mais cela peut aller jusqu'à 15 %.

On l'aurait presque oublié mais emprunter pour un crédit immobilier, cela peut se faire avec un taux d'emprunt supérieur à 6 %. Certes, nous n'y sommes pas encore mais vu les prévisions, le cap au combien symbolique sera allègrement franchi pendant le deuxième semestre (je parle en tenant compte du taux assurance comprise). De quoi déprimer un peu plus l'acheteur immobilier qui se dira que le seul moyen de devenir propriétaire, c'est encore de négocier le prix fortement.

Malgré un début de séance outre-atlantique pas si négatif que ne pouvaient le laisser penser les contrats futures après l'annonce du PIB américain (moins bon qu'attendu certes, mais quand même en hausse de 1.9%... on est loin de la récession), le CAC aura eu du mal à se remettre du trou d'air de 14h30. Alors en hausse de plus de 1%, le CAC chutera de 1.5% en l'espace de quelques minutes, passant de 4450 à 4370, avant de se reprendre un peu en fin de séance. Pendant ce temps là, le Nasdaq repassait rapidement en territoire positif, tandis que le DJ était un peu plus à la peine. Le CAC termine finalement en léger repli de 0.19%, avec un contraste relativement important entre les différentes valeurs le composant. Le repli sur le mois de juillet se limite ainsi à un petit pourcent.

Après la belle hausse d'hier, et une ouverture en légère hausse ce matin après une nouvelle salve de résultats, le CAC est rapidement reparti à la baisse, consolidant tranquillement sa progression de la veille. Une baisse qui ne dépassera jamais  les 4480 et les -0.5%, sera d'ailleurs soutenue "artificiellement" par quelques poids lourds de la cote, avant que le marché ne se reprenne en fin de matinée, pour accélérer dans le vert et aller chercher les 4440 pts peu avant la statistique de 14h30 : le PIB américain sur le second trimestre. Voulant croire à une bonne nouvelle, le CAC a même tenté quelques instants de franchir les 4440, avant de recevoir une douche froide avec un PIB en croissance de 1.9% contre 2.3% attendus.

Heureusement que les vacances sont là pour maintenir Français et Européens dans une "douce" torpeur ... mais la réalité demeure : l'inflation a encore repris du poil de la bête en juillet dans la zone euro.

Ne reculant devant aucun "sacrifice" ... - encore que, cela dépend de quel côté l'on se place -  elle a même battu  un nouveau record, à 4,1% sur un an, selon une première estimation publiée jeudi par l'Office européen des statistiques, Eurostat.

Entre l'agent immobilier nantais qui annonce des prix en baisse de 25 %, sa collègue bretonne qui se réjouie de la baisse car elle va (la baisse) éduquer les vendeurs, le vendeur qui en baissant son prix n'arrive pas à vendre et la vendeuse qui a mis en vente depuis trois ans sans succès et avec crédit relais, tout y est ! Les vendeurs sont montrés du doigt, les A.I. aussi ! Pour écouter c'est par là. 

On pouvait prévoir ce résultat depuis longtemps, les promoteurs freinent la production de nouveaux logement sur le territoire hexagonal. Résultat, l'objectif affiché par le gouvernement des 500 000 logements construits chaque année a du plomb dans l'aile. Pourquoi diable ce coup de frein ? Les promoteurs s'inquiètent de voir le nombre de transaction diminuer continuellement alors que les banques deviennent sélectives sur l'attribution de crédits d'emprunts immobiliers et que les acheteurs solvables ne courent plus autant les rues qu'à la belle époque.

Comme attendu à mi-séance, le rebond s'est poursuivit en direction de la fameuse résistance des 4420/4440. Avec un plus haut à 4424, représentant une hausse de 2.4%, c'en était déjà pas mal pour la journée, d'autant que ce niveau de résistance, correspondant à la ligne de cou de l'ETE LT, est particulièrement important, malgré les quelques réserves émises sur cette ETE lors de l'analyse effectuée à ce sujet il y a quelques semaines. Et si un franchissement de cette résistance ne remettrait pas forcément en cause les implications baissières de la figure, ce serait en tout cas à CT un signal fort, et qui pourrait permettre au marché de poursuivre en direction de ses résistances suivantes.

Avalanche de résultats à la bourse de Paris, avec du très bon (Arcelor, LVMH, Rhodia) et du moins bon (Michelin ou EADS), l'impression étant plutôt positive au global. Accompagnant le fort rebond de Wall Street hier, et saluant la baisse de l'euro et du pétrole, le CAC a ouvert en hausse ce matin, gagnant très rapidement 1 à 1.3%. Mais depuis, la tendance s'est stabilisée, le CAC n'évoluant que dans un étroit canal situé entre 4360 et 4380pts. Sans doute faudra-t'il attendre les statistiques du jour et la séance américaine pour choisir un sens ou l'autre. En attendant, le CAC progresse de 1.15% à 4370. D'un point de vue graphique, le CAC s'est extrait de son petit canal marron, mais également de la résistance des 4367. Le canal haussier vert prend donc un peu plus de poids, si toutefois le CAC parvient à maintenir au moins ces niveaux en clôture.

3 vidéos à la suite de ce billet. Martin Provencher est de retour (vous vous rappelez ? Et là ?) et désormais, il sévit dans les amphis... Ne connaissant pas le contexte du pourquoi du comment de ces vidéos, nous éviterons les conclusions hâtives encore que... Ces vidéos sont bourrés d'accent québécois mais surtout de conseils tellement évidents pour les habitués de ce blog que je m'inquiète de la santé mentale des gens en face de Martin Provencher (étudiants ?) ... C'est vrai quoi ! Dire qu'il faut anticiper ses besoins (combiens d'enfants, un garage, un bureau pour travailler à la maison), calculer ses revenus et analyser ses finances personnelles (faire un bilan quoi !) avant d'acheter une maison, c'est tellement évident pour nous les Français. En France, on est rigoureux au moment d'acheter un bien immobilier, on ne signerait pas un contrat d'emprunt sans lire les clauses... N'est-ce pas ?

Ressortons notre boule de cristal, mes frères et mes sœurs, car HSBC affine ses prévisions qui vont encore une fois être relayés par les médias au grand dam de la Fnaim qui contre-attaquera plus tard, c'est de bonne guerre tout ça. Donc 2012, car : « L’analyse des cycles immobiliers révèle que le nombre de ventes de logements, les mises en chantier de logements neufs et les prix de vente des logements suivent les cycles de croissance du nombre de ménages, du Produit intérieur brut (PIB) et, par opposition de phase, le cycle des taux d’intérêts » selon Mathilde Lemoine, directeur des Etudes économiques chez HSBC France.

Vidéo à la suite de ce billet. Cette phrase, dont l'auteur est André Gachet, président de la Fédération des associations pour la promotion et l'insertion par le logement (FAPIL), résume le problème de ce projet de loi sur le logement présenté par Christine Boutin. Pour rappel, la ministre du logement a les objectifs suivants : construire plus de logements, favoriser l'accession des plus modestes à la propriété, permettre l'accès du parc HLM à plus de personnes, et lutter contre l'habitat indigne. Si tout cela fait beau sur le papier, les réactions ne ce sont pas faites attendre et celle d'André Gachet résume le problème, à savoir de pouvoir payer le loyer avant de devenir propriétaire comme si la propriété était la solution au problème du mal logement en France.

Comme pour le Nasdaq, faisons le point sur mes commentaires de la semaine dernière : "L'enjeu TCT est donc clairement un retour sur les 11740. Un niveau qui devrait faire blocage à TCT, d'autant qu'il coïncidera avec la Bollinger supérieure, mais l'objectif de ce rebond pourrait être le haut du canal orange d'ici quelques semaines. Reste que tant que les 11740 ne sont pas franchis, un retour CT sur les 11100, voir sur les récents plus bas et la base du canal orange est un scénario à ne pas écarter."

L'objectif des 11740 n'était pas bien lointain, mais le DJ bloquera dès mercredi sur les 11700 pts, et formera même une inquiétante étoile du soir couplée à un avalement baissier dès jeudi. Une figure baissière à relativiser compte tenu de la jeunesse du rebond, mais qui doit inciter à une certaine méfiance. Après d'ailleurs une petite pose au dessus de la MM20, la séance de ce lundi sera à nouveau sanglante, avec un retour du DJ sur 11125. Quand je disais la semaine dernière qu'un retour sur les 11100 était un scénario à ne pas écarter...

La semaine dernière, mes conclusions étaient les suivantes : "Le canal rose a donc encadré parfaitement l'évolution du Nasdaq à TCT, tandis qu'à CT/MT, il semble plus partagé entre le canal baissier marron, et une évolution horizontale entre 2160 et 2550. Cette évolution CT/MT sera un des enjeux des prochaines séances et prochaines semaines : qui du support horizontal des 2160 et du canal marron cèdera le premier ?
A plus CT, nous nous concentrerons sur le gap des 2376 [erreur corrigée de 2421] ouvert le 26 juin dernier, et qui pourrait constituer un bon objectif pour le rebond actuel, d'autant que la Bollinger supérieure particulièrement baissière devrait empêcher le Nasdaq d'aller beaucoup plus haut à TCT.
A contrario, un retour sous les 2265/2270, puis sous les 2250 ne serait pas de très bon augure, même si les 2160 pourraient à nouveau offrir leur soutien."

Alors que le pronostic était plutôt haussier lors de ma dernière analyse, le Nasdaq, bien que poursuivant à la hausse mercredi dernier, a eu le plus grand mal à s'approcher de l'objectif fixé (2366/2376), bloquant sur les 2350, avant de connaître des séances suivantes particulièrement indécises, avec une alternance de forts replis et forts rebonds. Au global toutefois, le Nasdaq enregistre une légère progression sur la semaine (rappel de mercredi à mardi), et conserve une orientation positive à CT, peut-être même plus favorable que la semaine dernière.

A mi-séance, alors que le CAC tentait d'enfoncer les 4260 pts, j'indiquais qu'un scénario de retour sur les récents plus bas n'était pas privilégié, et que le gap ouvert ce matin, ressemblant plus à un gap commun, avait vocation a être rapidement refermé. Je ne croyais pas si bien dire, puisque le CAC parvient à terminer la séance quasiment à l'équilibre, après avoir même gagné 0.5% à une demi-heure de la clôture, reprenant donc 1.5% dans cette seule après-midi. Il comble et invalide même le gap de ce matin, nous dessinant une nouvelle bougie en forme de contre-attaque haussière, un peu sur le modèle de celle de vendredi. Total, qui soutenait le marché ce matin, s'est pourtant effacée avec le nouveau repli du pétrole. Ce dernier a en effet connu un nouveau plongeon, allant chercher les 121 dollars le baril de brut. De quoi justifier le rebond du jour, aidé par le repli de l'euro, et surtout acter un changement réel de configuration dans l'évolution actuelle du pétrole. Et si les 120 dollars sont un fort soutien et risquent de provoquer un rebond, la rapidité avec laquelle le marché est allé chercher ce niveau est plutôt de bon augure pour les prochains mois.

Patricia Russo, directrice générale d’Alcatel-Lucent, démissionnera d’ici la fin de l’année. Serge Tchuruk, président (non exécutif) du conseil d’administration, quittera le groupe le 1er octobre. Les deux dirigeants font notamment les frais d’une énorme perte au second semestre.

La banque d’affaires va procéder à une nouvelle augmentation de capital de 8,5 milliards de dollars. En cas de réponse positive des marchés, la banque se réserve le droit d’augmenter le volume de l’opération de 1,3 milliard supplémentaires. A 9,8 milliards de dollars, l’opération représenterait 40% de la capitalisation boursière du groupe. Merrill Lynch a déjà levé plus de 15 milliards de dollars depuis l’automne.

Le fort repli des places américaines hier, sur fond de nouvelles faillites bancaires, a entraîné une ouverture en gap haussier de près d'1% sur le CAC ce matin, directement sur le haut de la zone de support identifiée sur 4260/4280. Un gap toujours ouvert à mi-séance, puisque le marché est resté cantonné toute la matinée entre les 4260 et les 4290, plombé par les valeurs financières notamment. La situation vient toutefois de se dégrader légèrement depuis midi, avec une tentative d'enfoncement des 4260 pts. Le CAC se repli ainsi de 1.5% à 4259pts. La phase de consolidation actuelle pourrait donc se poursuivre en direction des supports suivants, à savoir les 4225/4230, puis éventuellement les 4200. Ce n'est qu'en dessous que les choses deviendraient plus compliquées à TCT, avec un fort risque de retour sur l'île de retournement et les récents plus bas.

Vidéo à la suite de ce billet. Les gens veulent voir leur argent, le toucher, le reprendre pendant qu'il est encore temps. Il est vrai que ces files d'attentes devant les banques américaines font comme sorties d'une autre époque (au hasard...29 ?), quelque chose que j'aurais eu, moi-même, du mal à imaginer. Je ne suis sans doute pas assez cassandre pour cela... Lorsque l'on voit l'ampleur du plan de sauvetage organisé par l'administration bush pour sauver les fannie et les freddie aux frais du contribuable et les 3 millions d'américains qui vont perdre leur toit cette année, on ne peut que se rendre compte du désastre qui est encore à venir, notamment les fermetures de banques en cascade et surtout l'anéantissement social d'une petite (quelques millions d'américains!) partie de la population américaine.

Rendons à César..etc : j'ai trouvé cette information sur le fameux bulle-immobillière.org grâce à un certain ibargure (c'est basque non ?). Une agence immobilière apparemment très bien référencée dans Google (ils mettent en avant leur classement en numéro 1 sur Google en tapant "immobilier basque" en recherche web alors que désormais, ils sont numéro 2, j'ai testé...°) et basque de surcroit nous la joue franco : "Il y a 10 ans, le prix moyen du m² vendu se situait à Biarritz       autour de 2.000 Euros. Dans les (folles) années de forte croissance,       il a atteint des sommets avec des pics allant jusqu'à 6 et 7.000       Euros et une moyenne de près de 5.000 Euros. Aujourd'hui, le prix       moyen du m² est d'environ 4.000 Euros et il est probable que nous allons       revenir à une fourchette (plus raisonnable) de 3 à 4.000 Euros       hors les biens exceptionnels..."

La consolidation entrevue vendredi se poursuit à la bourse de Paris, avec une séance qui s'est déroulée entièrement à l'intérieur de la bougie de vendredi, dans des volumes en net repli. Avec une ouverture au niveau du haut du gap ouvert mercredi, et une clôture sur le support bleu intermédiaire, la séance du jour est restée coincée entre les deux premiers niveaux de support et résistance identifiables. Vendredi, j'avais donné comme objectif principal pour cette consolidation la MM20 et la zone de support des 4260/4280. En clôturant au plus bas aujourd'hui, le CAC se positionne "idéalement". Mais le risque est désormais d'enfoncer le bas du tracé vert avant même d'être validé. Il faudrait alors rechercher une autre option de traçage.

Une émission "zéro langue de bois" à regarder (à la suite de ce billet - 6 minutes) pendant laquelle Marc Touati et Bernard Maris s'entendent pour dire que les prix de l'immobilier vont baisser ces prochaines années. Le décalage entre les prix et la capacité d'achat des ménages est mise en avant tout comme la période actuelle où, selon Bernard Maris, les gens attendent pour acheter moins cher plus tard. Marc Touati annonce que la région parisienne connait des vrais baisses. Mais le plus important est, sans aucun doute, le risque d'une récession au début de 2009 annoncé par les deux économistes et ce, pour au moins deux trimestres. Quand à la déductible des intérêts d'emprunts, son utilité est une fois de plus mise en doute.

Séance calme aujourd'hui sur les marchés, alors que les principales statistiques sont plutôt attendues pour demain. Le CAC s'inscrit ainsi en repli de 0.7% après le rebond équivalent de vendredi, tandis que les places américaines viennent d'ouvrir en légère baisse après déjà une journée de vendredi relativement calme. Nous sommes au plein coeur de l'été, et le marché semble souffler après quelques semaines agitées. Les variations des marchés se font ainsi au gré des résultats des entreprises, globalement rassurants même si impactés par la crise, alors que le pétrole semble confirmer son fort repli de ces derniers jours. Le CAC poursuit donc comme attendu sa consolidation sous l'importante zone des 4420.

Voilà qui devrait encore une fois pousser à la hausse le cours du pétrole.

Alors que le Nigéria doit faire face depuis de nombreux mois à des violences perpétrées contre le secteur pétrolier, des inconnus armés ont enlevé vendredi cinq salariés employés dans le pétrole, au large de Bonny (dans le sud du pays) ont annoncé des sources sécuritaires et de la profession.

Le groupe pétrolier français Total a par la suite indiqué qu'il s'agissait de personnes employés par une société d'ingénierie travaillant pour son compte.

Pierres qui roulent, amassent mousse, n'en déplaise au proverbe ...

Fort de ce postulat, les Rolling Stones ont décidé de changer de crémerie ... la mousse semblant plus confortable (et surtout plus nombreuse) chez Universal Music que chez Emi ... D'énormes sommes sont en jeu.

Pour rappel, EMI a été racheté l'été dernier par le groupe de capital-investissement Terra Firma de Guy Hands pour 2,4 milliards de livres sterling (3,2 milliards d'euros).

Séance intéressante et révélatrice du changement de polarité effectif depuis une grosse semaine, puisqu'après une ouverture en baisse marquée suite au décrochage des places américaines hier, le CAC est parvenu, tout comme les US, à redresser la tête dans l'après-midi, titillant même les 4400 pts à une demi-heure de la clôture (+1.15%), avant de revenir légèrement sur ses gains en fin de séance. S'appuyant sur de nouvelles statistiques rassurantes et des résultats dans l'ensemble meilleurs qu'attendus, le CAC parvient donc à invalider son gap baissier d'ouverture, sans invalider par contre son gap haussier de mercredi. Si le CAC s'inscrit toujours en consolidation du rebond de 10% enregistré en une semaine, bloquant sous les 4420 pts, cette consolidation se fait pour l'instant de façon plutôt ordonnée.

Les médias officiels l'annoncent, le climat économique se détériore fortement en juillet.
C'est d'ailleurs extrêmement visible dans le bâtiment, les vendeurs mouillent désormais la chemise, les autres (ceux qui attendaient les clients) sont en train de mourir.
Toujours pour le bâtiment, les entreprises disposant d'une structure importante tiennent mieux le choc de la rétractation des carnets de commandes.
Pire encore, le summum dans la dégringolade E. Israelewicz, le béni-oui-oui du libéralisme et de la globalisation, lui-même trouve que le gouvernement exagère et parle de "déménagement du territoire".
Attendez-vous donc à des zones entières rayées de la carte économique et immobilière.

Après deux gaps haussiers consécutifs (comblés depuis), le CAC a ouvert ce matin sur un gap baissier de près de 1%, histoire de changer un peu... et en raison de la mauvaise séance hier outre-atlantique. Le CAC a ainsi ouvert directement sur les 4310, avant de se reprendre petit à petit, jusqu'à aller fermer son gap en courant de matinée, avant de se replier rapidement pour marquer un point bas sur les 4300. Il s'est un peu repris depuis, puisqu'il est revenu sur 4320 en repli de 0.65%, mais les bancaires pèsent très lourdement sur la tendance, avec de lourds replis, à peine compensés par une belle tenue de quelques poids lourds du CAC comme Total, EDF ou Sanofi, un peu comme si le marché voulait éviter au CAC de boire le bouillon.

Séance assez particulière à la bourse de Paris, mais très intéressante, avec des signaux assez contradictoires. Tout a commencé avec une ouverture en gap haussier, au dessus de la résistance des 4420. Un bon présage a priori, mais qui s'avèrera très vite être un piège et une fausse sortie haussière. Repassant très rapidement sous les 4400 pts, le CAC va hésiter une bonne partie de la séance sur la borne haute du gap haussier ouvert la veille, avant de se décider dans l'après-midi à aller chercher la borne basse et donc combler ce gap. Avec une clôture toutefois au delà, le CAC semble préserver le caractère positif de ce gap haussier. Mais si l'on regarde la bougie en elle même, la configuration apparaît bien moins engageante, avec un bel avalement baissier qui ne présage rien de très bon à TCT.

Le patron du site EADS de Dresde, à l'est de l'Allemagne, Andreas Sperl a vivement mis en cause la justice française dans une interview à dans le Financial Times Deutschland à paraître vendredi.

Ces propos font suite à sa mise en examen le 11 juillet pour "délits d'initié" par les juges Xavière Simeoni et Cécile Pendaries. Dans le cadre de cette procédure, A.Sperl s'est par ailleurs s'est vu imposer un contrôle judiciaire prévoyant le versement d'une caution de 200 000 euros. Le parquet avait requis le versement d'une caution de 150 000 euros.

Poutine s'attaque aux oligarques. Il n'y a pas de hasard ...

Alors que le Parquet russe a requis la réclusion à perpétuité contre un des principaux actionnaires du groupe pétrolier russe Ioukos, Leonid Nevzline, le groupe de métallurgie russe Mechel s'est effondré en Bourse jeudi, perdant jusqu'à un cinquième de sa valeur, après de vives critiques du désormais Premier ministre Vladimir Poutine sur sa politique de prix et sur ses méthodes de gestion.

Rappelons, que Mechel a récemment remis à plus tard l'introduction en bourse (IPO) de l'une des se filiales Mechel Mining.

Vidéo à la suite de ce billet. France 2 a diffusé hier un reportage assez pessimiste sur la baisse du marché du crédit. L'information ayant été multi-diffusée/exploitée, le plus intéressant est donc dans la tonalité du reportage et surtout la conclusion finale : moins de crédits pour tout le monde. L'interview de Karine Berger, économiste, estimant que cela ira au delà des particuliers pour toucher les entreprises et freiner l'investissement en toute fin de reportage est claire. Les entreprises freineront l'investissement, cela va donc se ressentir sur les salariés et leur rémunérations alors que les banques leur préteront déjà moins. Une sorte d'effet troisième tour en somme, pour continuer à asphixier le marché immobilier. Et merci à ptite mule pour la mise en ligne !

En attendant, pour contrer la crise américaine, une nouvelle perestroïka, on en est encore à la phase "Andropov", où l'ancien maitre du KGB et mentor de Gorbatchev faisait trembler la terre sur les périphéries de l'empire, en poursuivant les corrompus et les concussionnaires.
La banque UBS se voit réclamer 25 milliards de $ par la justice américaine et avec sa consoeur LGT, se voit impliqué dans une affaire d'évasion fiscale de 100 milliards par an.
"Aujourd'hui, les clients d'UBS se trouvent détenteurs de 25 milliards de dollars de titres illiquides de long terme, résultat de la conduite illégale et de la présentation frauduleuse de UBS  ".
On ne peut que louer la sagacité d'UBS, recordman des pertes sur la crise subprime et, à l'heure actuelle,

La consommation des ménages stagne, fait du surplace. Roger Gickel pourrait nous ressortir son célèbre "la France a peur" que cela ne jurerait pas dans le climat actuel. L'impact psychologique de la crise du pouvoir d'achat, bien réelle, mais accentuée par les médias, incite monsieur et madame tout le monde à mettre de côté, à se constituer une épargne de précaution au cas où... Cela tombe bien, le livret A va remonter à 4 % le 1er Août; une revalorisation qui aura elle aussi un petit impact psychologique sur monsieur et madame parce que 4 %, c'est tout de même mieux que les 2 et quelques d'il y a peu. Les Français sont prudents, précautionneux (trop par rapport aux surendettés américains ?) et je ne trouve pas cela mal, bien au contraire.

Vidéo à la suite de ce billet. Non non, tout va bien aux US : effondrement du dollar, Général Motors, subprime et chômage sont des ingrédients explosifs pour faire péter un câble à certains. La preuve avec ce retour en grâce de la profession de chercheur d'or, histoire d'arrondir les fins de mois... Résultat : les panneaux "mine d'or à vendre" permettent de faire flamber le prix du foncier or massif, de vendre des pioches, des bottes et tout le materiel du parfait chercheur d'or. Ce sont les fabricants de materiels qui se frottent les mains pendant que les chercheurs cherchent longtemps, très longtemps. Prochaine étape, des panneaux à vendre avec "puit de pétrole" marqué dessus ? Un reportage de France 24.

Ce qu'il y a de marrant dans un empire, c'est que c'est comme une noix.
Plus dur à l'extérieur, qu'à l'intérieur.
Hélène Carrère d'Encausse avait dit que l'empire soviétique aurait des problèmes avec sa périphérie musulmane.
Il n'en a rien été, les satrapes issus du sérail y coulent d'ailleurs encore des jours paisibles.
Le Kazakhstan a certes craqué en 1982, mais on y a cautérisé à la mitrailleuse lourde.
le système y semble encore solide.
C'est le centre russe qui n'a plus tenu.
La périphérie en Europe semblait aussi tenir plus au système que le centre (enfin, les "élites").
Quand à certains pays, tel Cuba, la Corée du Nord, l'Angola, ils sont toujours aussi solides.

Il  ne faut pas être grand clerc, pour deviner que la restructuration militaire en cours va être un grand classique.
Comme toute restructurations industrielles, il y aura beaucoup de perdants et peu de gagnants.
Tout d'abord, la réforme en elle même ? L'armée française était devenue celle du général Alcazar : 49 caporaux et plus de 3000 colonels.
En effet on n'avait pas dégressé les gradés après la professionnalisation.
Mais, pour quoi cette réorganisation ? Pour mener des guerres extérieures.
Après le test yougoslave, l'OTAN rêve de plaies et bosses, en élargissant considérablement sa définition de l'agression.
Refuser de vendre à ses pays membres, notamment de l'énergie sera considéré comme agression. 

Après un premier trimestre difficile marqué par sa première perte depuis 2003, l’établissement helvétique annonce un bénéfice net en recul de 62% sur un an, à 1,215 milliard de francs suisses (736,7 millions d'euros), pour un PNB en baisse de 33%, à 7,83 milliards de francs suisses. Par ailleurs, Banco Popolar et Banco Sabadell annoncent des résultats en hausse sur le premier semestre.

Le groupe Pernod Ricard a annoncé jeudi prévoir un programme de cession d'actifs pour un montant de l'ordre d'un milliard d'euros.

L’objectif : une réduction de la dette engendrée par le rachat du suédois Vin & Sprit, propriétaire de la vodka Absolut.

Le montant de la dette de Pernod Ricard s'élevait à 11,9 milliards d'euros au 30 juin, y compris l'acquisition du groupe V&S.

Après avoir fini hier au niveau de la résistance majeure des 4405/4420, le CAC a fait illusion quelques minutes ce matin, ouvrant sur un nouveau gap haussier suite à plusieurs belles publications de résultats (PPR, Renault, Pernod, Unibail, Nexans), sur les 4435, avec un plus haut sur 4440. Mais le CAC repartira rapidement à la baisse, repassant clairement sous les 4405/4420, pour venir chercher le haut du gap haussier ouvert hier, le CAC rebondissant dans un premier temps sur les 4370, avant il y a quelques minutes d'enfoncer ce niveau : le CAC s'inscrit ainsi en baisse de 1.06% à 4361 pts, et devrait sans doute tenter d'aller chercher les 4333 pts, bas du gap d'hier. La situation se détériore donc légèrement, sous le coup des valeurs de l'automobile qui se sont complètement retournées en cours de séance : Renault, en hausse de plus de 6% ce matin, cède désormais plus de 5%, tout comme Peugeot, passée d'une progression de 2.5% à un repli de 4.9%...

Les cours des céréales et des graines de soja étaient en nette baisse mercredi sur le marché à terme de Chicago.

Raisons d'une telle situation : une météo favorable aux cultures et la baisse continue des cours du pétrole.

Les prix du brut ont poursuivi leur reflux mercredi à New York, terminant sous les 125 dollars le baril, alors que le rapport hebdomadaire du Département américain à l'Energie (DoE) a confirmé les craintes du marché sur une baisse de la consommation nord-américaine.

Ce titre est directement inspiré de celui d'un article célèbre mais très difficile à lire ... L'idée est d'essayer de creuser un peu la corrélation qui semble émerger entre la baisse du pétrole et la hausse du Dow afin de voir ou on en est (y a-t-il encore du grain à moudre à vendre l'or noir pour acheter le Dow ?). Je propose de faire ca en examinant une quantité que les pros appellent les "retours sur investissements" (ou log-returns dans la langue de Shakespeare): en francais, la dérivée logarithmique des cours. Si un indice I vaut I(t) à la date t, son log-return vaut I'(t)/I(t); en général, ca donne une fonction très oscillante autour de zéro puisqu'elle change de signe chaque fois que l'on passe de la hausse à la baisse et vice-versa. D'ou l'idée de la filtrer en ondelettes (C'est un peu trop oscillant pour du Fourier), afin d'en extraire les informations les plus importantes.

Le déblocage de la participation ? Çà eût marché ...

Si certes, plus de 1,6 million de salariés ont débloqué une partie de leur épargne salariale depuis février pour un montant de 3,9 milliards d'euros, selon des chiffres publiés mercredi par l'Association française de la gestion financière (AFG), ces montants s'avèrent inférieurs aux montants espérés par le gouvernement.

Pour rappel, l'opération devait permettre en partie de relancer la consommation et de garantir un niveau satisfaisant de croissance.

Ce billet découle logiquement du précédent. Bloguer sur l'immobilier est un travail de veille permanent et que ce soit Patrick ou moi, nous assimilons jour après jour cette culture immobilière. L'énorme avantage de tout lire (parfois en diagonale par manque de temps), c'est que cela (je ne sais pas pas pour le sieur Raymond) me forge un avis, une vision sur ce qui pourrait arriver dans l'immobilier hexagonale. Bien sur, loin de moi l'idée de me la jouer Elizabeth Teisser, je n'ai pas sa compétence (...) mais je vais oser écrire mes prédictions, celles du moment, en attendant d'en avoir d'autres lorsque je serais encore plus aware vis à vis de l'immobilier. Je pense sincèrement que nous allons assister à une baisse moyenne des prix d'environ 30 % avec pour point haut l'année 2006 et pour point bas 2011.

Je reçois de temps à autre des mails contenant toujours la même question. Cela commence toujours par un "Bonjour Monsieur Christophe Yanes (oui les gens sont polis)", "mon mari et moi-même (c'est toujours la femme qui écrit) nous sommes locataires et nous souhaitons acheter un logement, nous disposons d'un revenu mensuel de BIP euros et nous disposons d'un apport de BIP euros, nous envisageons d'acheter un bien d'environ BIP euros. A la lecture de votre blog (ce n'est pas mon blog), pouvez vous nous indiquer le meilleur moment pour acheter notre logement, doit-on attendre ou acheter prochainement avec la remontée des taux ? Que nous conseillez-vous ? Formules de politesse ...etc.

Encore un reportage de France 24 sur l'immobilier (sujet abordé à partir de deux minutes) : où comment un pays préfère investir dans l'immobilier de luxe plutôt que dans l'éducation de ses jeunes concitoyens. Le Congo prépare bien son avenir et le retour de baton risque d'être terrible.

Ce qui devait arriver ... arriva ...

Le courtier en énergie américain SemGroup s'est placé sous le régime de la loi sur les faillite. Raison d'une telle dégringolade ? Qui est pris qui croyait prendre : SemGroup a enregistré des pertes massives en spéculant sur le marché du pétrole.

Une somme de 2,4 milliards de dollars en ce qui concerne “uniquement” le New York Mercantile Exchange (Nymex).

La situation a au moins “le mérite” de démontrer l'importance des opérations de spéculation actuellement mises en oeuvre sur le marché pétrolier.

Un article de Mish's Global Economic trend analysis.
Vulgairement, parlant, ça ressemble au Titanic, tout ça.
Pour d'autres, c'est un cercle vicieux sans fin (on peut comparer avec le Japon).
"L'activité économique tourne au ralenti", l'industrie, comme l'immobilier vont mal.
Quand au plan prévu de sauvetage de l'immobilier, il ne fait qu'ajouter de la dette à la dette et son montant est finalement dérisoire : 300 milliards + 25 + 4, c'est finalement peu, cela soigne le mal par le mal (l'endettement par l'endettement, l'alcool donné à un alcoolique).
Et c'est surtout trop tard.

La France entre, doucement, en dépression économique.
On l'a couplé à l'Allemagne, manque de bol, pour son ministre des finances, elle y est.
La consommation, les crédits sont à la baisse.
Pour la consommation, c'est encore léger, mais pour le crédit crunch, c'est vraiment visible.
Officiellement, on parle de 0.5 % de croissance au premier trimestre et de 0.1 au deuxième trimestre.
Rien de bien flamboyant donc, et on peut voir l'empreinte visible du retournement immobilier.
Le flux de crédit qui chute de 11 %, c'est tout, sauf anodin.
Circonstance aggravante, ce "bon" résultat, n'a été obtenu que par des astuces.
C'est l'effet du bonus automobile, ajouté à la modernisation accélérée des systèmes de chauffage, toujours à l'aide de crédit d'impôts et dans un contexte d'énergies chères.

170 milliards de prêts en 2007, 153.8 prévus cette année, c'est clairement, même pour Michel Mouillart, un crédit-crunch.
Les banques, sonnées, n'accordent des prêts qu'à des conditions bien plus draconniennes.
Bien sûr, on oublie de dire que la production de prêts de l'année, est largement conditionné par l'année précédente, que celle-ci patinait (alibi : la présidentielle), mais n'avait pas franchement stoppée.
Pour Michel Mouillart : "Le problème n'est pas celui d'une désolvabilisation de la demande  ".
Bien sûr que si.

Nouvelle séance de hausse à la bourse de Paris, avec un CAC qui termine proche de ses plus hauts du jour et pile sur la résistance identifiée sur la zone des 4405/4420 (clôture 4408 / plus haut du jour 4419), avec une belle progression à la clef. Le gap d'ouverture, qui a permis au marché de s'affranchir des deux résistances des 4330/4335 et 4360 est donc préservé, et plutôt de bon augure pour la suite. Le marché cale toutefois sur les 4405/4420, avec plusieurs rejets de cette zone en cours de séance, même si cette clôture proche des plus hauts est un signal de force. Le marché serait-il finalement capable de franchir ce seuil dès le premier assaut ? Ce sera l'un des enjeu de la séance de demain.

Un homme, dont la seule expérience et expertise indiscutable et indiscutée est l'alcool, vient de livrer son verdict sur les marchés financiers  : une bande de Poivrots.
G W Bush vient de livrer son sentiment sur ceux-ci, et, pour une fois, il faut reconnaitre qu'il a parlé d'or.
Bien sûr, je comprends le trouble de certains, traumatisés d'avoir à approuver W.
Quand au rebond boursier de ces jours-ci, il faut dire qu'il ressemble furieusement à un propos d'ivrogne, sans lendemain.

Si les banques suisses (UBS et Crédit Suisse notamment) sont lourdement touchées par la crise, Julius Baer fait exception. L’établissement accuse une légère baisse (-1,5%) de son bénéfice au premier semestre, à 510 millions de francs suisses (313,6 millions d’euros), pour un PNB de 1,6 milliard de francs suisses (-2%).

Après la belle fin de séance outre-atlantique hier, avec des indices qui s'affranchissent de leurs canaux baissiers TCT, le CAC a démarré la journée en trombe, en hausse de plus de 1%, allant même chercher les 4410 pts en milieu de matinée, soit une progression de près de 2% et de plus de 400 pts par rapport au point bas de mercredi dernier. Le marché est soutenu par les valeurs financières, mais également l'automobile après les bons résultats de Peugeot. Le CAC s'inscrit ainsi en hausse de 1.5% légèrement en dessous des 4400 pts, et tient pour l'instant son gap ouvert ce matin entre 4333 et 4367. Un saut qui lui permet de s'affranchir allègrement des résistances des 4330/4335 et des 4360. Reste à voir si ce gap tiendra le coup jusqu'à la clôture.

Comme pour le Nasdaq, faisons le point sur mes commentaires de la semaine dernière : "Etions-nous en présence d'une fausse cassure haussière du canal baissier orange (qui a conduit à tracer le canal rouge), ou sommes-nous en présence d'une fausse ou réelle cassure baissière du canal rouge, faisant éventuellement revenir sur le devant de la scène le canal orange ? [...] Contrairement au Nasdaq, pour lequel on peut légitimement miser sur un rebond, même si les risques d'une poursuite de la chute existent, le DJ est dans une configuration a priori plus négative, qui devrait l'envoyer sur les supports orange et l'horizontale des 10710. Ce niveau servira-t'il enfin d'appui pour un rebond, ou la descente aux enfers se poursuivra-t'elle ? Seule une réintégration du canal rouge, et un franchissement des 11420/11440 pourraient donner le signal pour un vrai rebond."

Il semble bien que le canal orange soit donc à privilégier, et si le DJ était mardi dernier dans une configuration encore négative, le support orange et la base du canal marron CT auront finalement bien fourni le point d'appui nécessaire à un rebond. Dès mercredi dernier en effet, le DJ réintégrait sans grande difficulté le canal rouge, refranchissant également la résistance intermédiaire marron, puis dès le lendemain le niveau des 11420/11440 dans des volumes en belle augmentation, ouvrant donc la porte pour un rebond plus conséquent.

La semaine dernière, mes conclusions étaient les suivantes : "En clôturant ce mardi soir sur une bougie verte aux longues mèches [...] le Nasdaq nous laisse un peu sur notre faim. Il prend certes appui sur les 2160 et sur la base du canal rose, comble sans l'invalider le petit gap du 18 mars, mais il manque un réel signal signal de rebond. L'aurons-nous pour les prochaines séances [...] ?
C'est ce que nous suivrons pour les prochaines séances : une cassure des 2160 prolongerait la chute en direction de la base du canal baissier marron, vers 2030/2040. A contrario, un franchissement des 2265/2270 pourrait permettre d'enclencher un rebond, qui serait réellement confirmé avec la cassure des 2300/2320 et la sortie du canal rose."

Il manquait mardi dernier un réel signal de rebond : nous l'avons eu dès le lendemain avec une belle bougie haussière et +3.12% qui permettront de franchir les 2265/22670, puis la médiane marron, formant même une sorte d'étoile du matin. La hausse se poursuivra alors comme attendu en direction du haut du canal rose dès le lendemain, avant une consolidation légitime sur les 2265/2270 devenus supports et sur la médiane marron, et ce mardi le franchissement à confirmer de la résistance rose. Encore une belle démonstration de la pertinence et précision de l'AT : s'il n'est pas toujours possible de prévoir le sens des évolutions, elle nous donne au moins des niveaux souvent précis de support et résistance.

  L'Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) tiendra une réunion extraordinaire dans le pays qui assure actuellement sa présidence tournante, l'Algérie, le 17 décembre, a indiqué mardi une source proche de l'Opep.

Cette annonce intervient alors que l'Iran, deuxième producteur de pétrole de l'Opep, a réaffirmé son opposition à toute augmentation de la production de brut du cartel, estimant que le marché était correctement approvisionné.

Grand plongeon pour Ericsson ...

Le titre du numéro un mondial des réseaux de téléphonie mobile était en baisse de 11,45% à 66,50 couronnes mardi peu avant 14H00 GMT à la Bourse de Stockholm, après la publication des résultats trimestriels du groupe

Une chose me frappe depuis le début de ce rebond boursier: à part le Dow Jones Industrial, tous les indices actions (CAC, S&P 500 et autres) sont partis de "trop haut" pour construire une vraie reprise haussière si je me base sur les observations précédentes. Les détails sont disponibles dans cet article-là et aussi celui-ci. Par contre, pour le DJI30, c'était déja différent dès la semaine dernière: voir encore ici. Eh bien, ce soir après la hausse de la dernière heure de cotations (j'ai l'impression d'etre revenu à la période du mois d'avril 2008 quand on nous annoncait toujours qqchose sur Ambac ou MBIA vers 21h40), on constate que le phénomène continue sur la meme lancée, sauf que ca va vraiment un peu vite.

Effet Ingrid Betancourt, à retardement ?

Un réservoir de stockage d'hydrocarbures en Colombie a explosé lundi entraînant la mort de trois employés de sociétés sous-traitantes de la société pétrolière française Maurel et Prom, a annoncé cette dernière mardi dans un communiqué.

Un fonds de soutien à l'investissement en faveur des PME de la filière aéronautique française a été mis en place mardi à Toulouse en présence des dirigeants d'EADS et de sa filiale Airbus.

Baptisé Aérofund II, ce fonds doté de 75 millions d'euros s'inscrit dans le cadre du plan annoncé en octobre par le Premier ministre, François Fillon, en octobre pour venir en aide aux PME impactées par le plan d'économies Power 8 d'Airbus.

Mais selon les élus toulousains, l'aide ne "répond pas aux problèmes de la filière" .

Une séance pour rien à la bourse de Paris ? Que nenni! La séance  a même été relativement mouvementée : alors que les marchés américains avaient fini sur une note étale hier, et que l'asie clôturait ce matin en forte hausse, on aurait pû s'attendre à une ouverture légèrement positive. Au contraire de cela, sous le coup de futures américains particulièrement rouges (-1% pour le DJ, -1.8% pour le Nasdaq) en raison de résultats jugés décevants, le CAC ouvrait en baisse de 1%, portant même son repli à 1.5% en cours de séance... jusqu'à ce que les marchés américains n'ouvrent en baisse réduite et ne reviennent rapidement à l'équilibre. Le CAC, courant derrière, refera son retard dans l'après-midi pour venir clôturer à l'équilibre. Le pétrole, en hausse ce matin, avait permis de limiter la casse grâce à la belle progression de Total. En perdant 3% dans l'après-midi, il aura permis au CAC de se redresser.

A la suite d'une discussion animée avec (entre autres) le chevalier Bayard, qui comme chacun sait (sauf peut-etre quelques gangs du 9-2 qui ont séché l'école) était sans peur et sans reproche, j'ai eu l'idée d'écrire une note pour expliquer un peu ce que nous disent les théorèmes récents du traitement du signal sur notre capacité à extrapoler des fluctuations boursières. En fait, c'est assez facile de se rendre compte qu'une bonne extrapolation réalise un compromis entre plusieurs choses partiellement contradictoires: une longue durée d'observation (ceci a à voir avec l'idée de l'ergodicité, c'est-à-dire que l'on espère qu'observer pendant longtemps une variable aléatoire nous renseigne autant que d'observer plusieurs de ses réalisations -- par exemple, c'est vrai pour le tirage du pile ou face), un contenu fréquentiel limité (c'est en général en contradiction avec le point précédent, plus on observe longtemps, plus on a de chances d'avoir des phénomènes variés) et un bon rapport signal sur bruit (peu de bruit blanc dans les cotations). Sur ce dernier point, on peut faire quelque chose: à savoir couper impitoyablement les oscillations de faible énergie, on appelle ca le hard thresholding.

Le New york Times pose une question intéressante sur Fannie mae et Freddie mac, mais comme on peut l'analyser, il y a un double niveau de langage.
Qui est trop gros pour faillir, de qui le NYT parle t'il exactement ?
Pour le site "De defensa", le problème est étendu aux USA, et il est la première phase de la "pérestroïka" et de la "glasnost" d'un système économique en perdition.
En réalité, le problème est vite tranché.
Le problème, comme en France et en Europe d'ailleurs, n'est que celui du laps de temps nécessaire à la prise de conscience de l'état d'effondrement, son acceptation psychologique et la remise en cause des

La banque Wachowia, une des premières en tête de liste pour les prochains dépôts de bilans, ne fait pas dans la dentelle : 14.6 G $ de provisions et 8.6 G $ de pertes.
Provisions pour créances douteuses ( 5.6 G $) et 6.1 G $ pour des baisses de valeurs.
On apprend que le dividende va être "quasi supprimé" (j'aime ce quasi !), soit 700 millions (chiffre décevant quand on s'habitue au G $) d'économie par trimestre.
Bien entendu, les crédits immobiliers sont arrêtés.

Si l'on en croit l'Usine Nouvelle, la SNPE - Société nationale des poudres et explosifs - devrait bientôt céder sa branche stratégique "matériaux énergétiques" au groupe Safran.

Mais son PDG Jacques Zyss reste toujours aussi farouchement opposé à ce démantèlement.

Rappelons que lors de la catastrophe dite AZF à Toulouse, le 21 septembre 2001, l'usine de la SNPE – séparée de sa "voisine", propriété de Total Grande-paroisse, par la largeur de la Garonne - avait du faire face à d'importants séquelles financiers.

Rappelons encore que le procès de la catastrophe qui a meurtri la Ville Rose est désormais planifié en février 2009.

Des résultats « inacceptables ». C’est en ces termes que Lanty L. Smith, président du conseil d’administration de Wachovia, a accueilli l’annonce d’une perte historique au 2ème trimestre, à 8,9 milliards de dollars, à comparer au bénéfice de 2,341 milliards dégagés sur la même période de 2007. C’est cinq fois plus qu’attendu par les analystes. La banque américaine doit faire face une importante charge exceptionnelle relative à des dépréciations d'actifs. Wachovia se voit contrainte d’adopter des mesures d'urgence pour faire face à cette perte.

Le premier fabricant espagnol d'acier inoxydable, Acerinox, a annoncé lundi avoir dégagé au premier semestre un bénéfice net en forte baisse de 62,4% sur un an à 154,6 millions d'euros.

Dans un élan d'optimisme, le groupe souligne que, si son chiffre d'affaires est en repli par rapport au premier semestre 2007, il est en revanche en hausse de 22% par rapport au deuxième semestre 2007.

Comme quoi, on peut toujous trouver quelque chose de positif ...

80 000 euros, soit 524 000 francs d'avant. C'est exactement ce que valait la maison de mes parents lorsque je vivais encore, avec mes boutons, chez eux et que le marché immobilier ne "pétait pas" la forme. 80 000 euros, c'est aussi ce dont dispose un de mes amis (jeanjean), locataire bien au chaud dans un chouette logement, disposant de 3 500 euros de revenus mensuels avec sa tendre. 3 500 euros, c'est peu, beaucoup, c'est 23 000 francs toujours de ma période "guerre des boutons". Pourquoi je convertis ? Pour me rappeler la valeur des choses et me rendre compte que mon ami qui voudrait acheter sa maison a en poche la maison de mes parents d'il y a 10 ans et dispose des mêmes revenus qu'eux. Mais à moins de vider une bonne partie de ses poches et de s'endetter pour longtemps, il ne sera jamais comme mes parents.

... au deuxième trimestre, annonce le ministre allemand des finances.
Il ne prend pas circonlocutions pour enculer les mouches, en parlant de "ralentissement de la croissance" comme certains bras-cassés-du-cerveau, mais parle bien de récession.
Il est a noté qu'on en parle et qu'on l'avoue, d'abord en Allemagne, pays le moins touché par la bulle immobilière, mais le plus par le ralentissement des commandes industrielles.
Mais ce qui confirme la crise, c'est la dégringolade des valeurs de consommation.
En même temps, les groupes de grande distribution font vivement progresser les prix, arme à double tranchant dont ils pourraient être les premières victimes.
En un mot, ils jouent au feu dans une poudrière.

Suite du billet intitulé "Martin-Fadesa, en faillite, et ses logements Français en cours de construction". En cherchant la liste des projets immobiliers impactés par la faillite de ce promoteur espagnol, je suis également tombé sur le communiqué de presse datant de janvier 2008. Le communiqué est hallucinant lorsque l'on sait que 6 mois plus tard le groupe est en faillite. Extraits : "Fort de sa position de leader européen, Martinsa-Fadesa renforce sa présence dans l’Hexagone et affiche sa volonté de multiplier ses ventes par trois d’ici 2012..."

Un exercice de l'école CinéCréatis de Nantes : fausse pub réalisée par les étudiants de deuxième année. D'autres vidéos (non immobilières) sont disponibles sur www.cinecreatis.net

La production de biocarburants (ou plutôt agro-carburants)a privé l'alimentation humaine de quelque 100 millions de tonnes de céréales, notamment en terme de maïs et de blé.

C'est en tout cas ce qu'a affirmé lundi à La Havane le directeur général de la FAO, le sénégalais Jacques Diouf.

Si l’augmentation du prix des matières premières induite par l’accroissement de la production de biocarburants est favorable aux producteurs de cultures énergétiques, elle implique des coûts supplémentaires et une baisse de revenu pour les agriculteurs qui en ont besoin pour nourrir leur bétail, notait déjà en 2007 la FAO.

Le nuage de Tchernobyl s'est arrêté à la frontière, il n'a heureusement jamais survolé la France, protégé par l'anticyclone des Açores, vous vous rappelez ? Le Crédit Agricole nous refait le même coup 22 ans après avec une France protégée non pas par un Anticyclone mais par une force spécifique à elle-même et elle seule, je veux bien sur parler de l'auto-régulation qui "confirme le caractère raisonnable du marché". Raisonnable ?  

Le hasard fait bien les choses.
Aujourd'hui je rencontre un responsable des HLM, et nous parlons de leur bas de laine, sujet du jour.
Sa position est simple.
Bien sûr, elle ne concerne qu'un département, mais j'imagine qu'il n'est pas le seul et il est à des antipodes du "modèle" parisien ou grandes villes.
D'abord, leur parc est ancien, et finalement, les dépenses d'entretien sont réduites au minimum.
Pourquoi ? parce que dans beaucoup d'endroits, une seule chose est sûr, c'est la défaillance de la demande, au public comme au privé.

Les syndicats CGT et CFDT du motoriste d'avions Snecma (groupe Safran ) à Gennevilliers ont décidé lundi d'empêcher le directeur du site de sortir de son bureau.

La raison de leur “geste” : protester contre un licenciement qu'ils jugent excessif.

Nouvelle séance de rebond à la bourse de Paris, même si la hausse en ce lundi est bien plus modérée que les hausses que l'on pourrait appeler "correctrices" de la semaine dernière. N'oublions pas non plus que le CAC est encore en repli sur le mois de juillet, ne parvenant donc même pas à entamer la forte baisse de juin. Bref, le CAC poursuit son rebond technique, désormais en direction de la résistance majeure des 4405/4420pts, après avoir invalidé ce lundi le gap baissier du 10 juillet. Il bute aujourd'hui sur la résistance horizontale des 4360pts, qui l'avait déjà bloqué en début de mois, tandis que les indices américains se retrouvent en haut de leur canal baissier TCT, et sont la proie d'hésitations bien compréhensibles.

L'activité immobilière, terrienne, rend les gens riches. SUR LE PAPIER.
Que ce soit agriculture ou construction, de quoi s'aperçoit on ?
Que là n'est pas l'important. L'important, c'est le cash-flow que cela génère et l'excédent monétaire que cela peut générer.
Or, à ce niveau là, c'est médiocre.
Il y a treize ans, un de mes amis avait dans l'idée de reprendre l'exploitation agricole de son père.
Il me dressa un tableau simple de la situation.
Avec la banque, aucun problème.

Les bonnes surprises, ou plutôt les nouvelles moins pire que prévu, se poursuivent en provenance des Etats-Unis. Bank of America (BoA) annonce une lourde perte (3,41 milliards de dollars, en baisse de 41% sur un an) au deuxième trimestre, mais son titre a aussitôt bondi de plus de 8% dans les échanges électroniques préalables à l’ouverture de Wall Street.

Après le fort rebond de la semaine dernière, le CAC avait ouvert en légère baisse, accentuant même son repli dans les premières minutes d'échange, pour aller titiller le petit support des 4260pts. Mais sur la lancée de la fin de semaine dernière, le CAC est rapidement reparti de l'avant, passant dans le vert peu après 11h et comblant au passage le gap baissier des 4301, ouvert depuis le 10 juillet. Depuis, la hausse se confirme, puisque le CAC a franchi sans trop de difficultés les 4330/4335, et semble maintenant être en mesure de poursuivre jusqu'au fort niveau des 4405/4420, correspondant à la ligne de cou de l'ETE LT et au point bas de mars dernier. Il progresse ainsi de 1.1% à 4346 pts. Le niveau des 4405/4420 devrait être quoiqu'il en soit délicat à franchir du premier coup, notamment compte tenu de chemin dejà parcouru depuis mercredi dernier.

L'éolien, c'est rentable ... du moment qu'il est "subventionné" par les contribuables. C'est quelque part le constat que vient de faire l'Institut Montaigne dans une étude rendue publique vendredi.

Bien évidemment, tout le monde n'est pas d'accord sur ses calculs, surtout du côté des industriels, cela va de soi ...

Et pourtant ... en juillet 2007, une étude du cabinet Xerfi affirmait déjà que le rendement du parc éolien français serait "assez faible et aléatoire, compris entre 14% et 21% pour la période 2001 à 2006".

Vous l'aurez peut-être remarqué si vous suivez régulièrement la partie "commentaire" du blog :  parmi les billets (nombreux) que j'ai mis en ligne, il y en a un qui revient très souvent à la surface. Le billet intitulé "Un chantier Bouygues prend du retard..." rédigé le 25 janvier 2008 (on va fêter les six mois), tranquillement, mais surement, vient de franchir les 50 commentaires. La raison ?

Après l'or jaune et l'or noir, voici venu l'or bleu ...

En plein dans cette "mouvance", l'Algérie a lancé un appel d'offres pour l'étude et la valorisation des eaux du Sahara septentrional, a annoncé dimanche l'Office national de l'irrigation et du drainage (ONID).

Selon Abdelmalek Sellal, ministre algérien des Ressources en eau , la part de la région arabe en ressources en eau, au plan mondial, est estimée à 1% seulement. Selon ses chiffres, 66% du total des ressources en eau de surface proviennent de sources extérieures du monde arabe.

Le marché immobilier américain, notamment Miami, sauvé par les européens et leur monnaie forte. Résultat, les agents immobiliers locaux soignent leurs nouveaux clients en affichant le prix directement en Euro. Il est vrai que cela ne fait pas cher l'appartement à Miami mais ne me faites pas croire que les acheteurs n'espèrent pas refaire la culbute dans l'autre sens d'ici peu. Car une résidence secondaire aussi éloignée, cela s'appelle surtout un investissement. Reste la conclusion du reportage pour rappeler la prudence face à un marché qui continue à baisser.

A la suite du rebond qui se produit depuis mardi dernier (qui fut aussi la journée ou le plus bas à 4024 points fut touché en séances), on peut se demander ce que nous dit le traitement du signal sur l'évolution future de l'indice. Sur la figure ci-contre, on voit que la cloture de vendredi soir nous a fait toucher le bord haut du "tube de sécurité" qui est calculé pour contenir à 95% les fluctuations de l'indice. Cela pourrait suggérer qu'il ne reste plus beaucoup de marge à la hausse (sauf effet de "bruit de marché"). La figure est obtenue avec 500 jours d'observations avec 50 jours d'extrapolation (à partir de la flèche bleue).

Suite au billet intitulé : "Espagne: Le promoteur immobilier Martinsa-Fadesa en cessation de paiement". Grâce à un article du Courrier International annonçant que parmi les 12 500 ménages européens risquant de ne pas voir leur logement terminé malgré les arrhes versées, il y a avait des français, j'ai cherché la liste des projets en cours de Martin-Fadesa dans l'hexagone. Toutefois, avant de consulter cette liste en deuxième partie du billet, sachez que la filiale Française Rive-Gauche est, selon le communiqué, autonome et autosuffisante financièrement et continuera son activité normallement