- Vers un Areva français contre un EADS allemand ?

Selon le Financial Times - en conformité avec son approche “interventionniste” - Nicolas Sarkozy aurait pour objectif de faire de la France le champion inégalé du nucléaire en Europe.

Mais un tel projet suppose une gigantesque remise à plat du secteur industriel à une échelle qui n'avait plus été observée depuis la vague de nationalisation du début des années 80, lors de la présidence de de François Mitterrand, fait néanmoins remarquer le journal anglo-saxon, non sans quelque ironie.

Selon le Financial Times le “ pragmatic Mr Sarkozy” semble préparer un “deal” avec les Allemands selon lequel la France renoncerait - en faveur de l'Allemagne - à son ambition quasi-séculaire de devenir un leader européen de l'industrie aéronautique, Berlin acceptant en retour de revenir sur ses propres ambitions dans le domaine nucléaire.

En pratique, affirme le journal, cela signifierait que les Allemands obtiennent le leadership sur EADS en contrepartie de la main-mise du groupe nucléaire public français Areva sur la participation de l'allemand Siemens.

Si affirme le FT, il ne s'agirait que d'un éventuel scénario circulant actuellement dans les hautes sphères du pouvoir, l'affaire serait assez sérieuse pour inquiéter la communauté aéronautique française, et tout particulièrement les syndicats.

- Participation d'Alcatel-Lucent dans Thales dans la balance ?

Confirmant des récentes rumeurs parues dans la presse, le FT précise également que l'Elysée envisagerait de faire vendre à EADS la participation qu'Alcatel-Lucent détient dans Thales.

L'opération aurait pour “mérite” de rassurer l'Allemagne face aux "risques" de voir émerger un nouveau concurrent de taille dans le secteur de l'industrie de défense, en cas de rapprochement entre Thales et Safran. Lequel verrait son “avenir” compromis par la prise de contrôle partielle d'EADS.

Cette “concession” française aurait pour but de convaincre Angela Merkel de ne plus s'opposer au projet de fusion Alstom-Areva, laissant ainsi le champ libre à un rapprochement entre le groupe nucléaire français et Alstom .... et un éventuel accord entre Areva et Bouygues.

- Voie royale pour Bouygues vers une fusion Alstom/Areva ?

“La balle est dans le camp du gouvernement", déclarait récemment, Patrick Kron, le PDG d'Alstom, dans un entretien au Journal des Finances, à propos d'une possible fusion avec Areva.

Or, d'après un article récent du Canard Enchaîné, le dossier de la privatisation d'Areva a été rouvert "à la demande de l'Elysée". Pour rappel, le projet avait été mis en sourdine en septembre dernier, avec les premières conclusions des conseils mandatés par l'Etat, McKinsey et HSBC, relativement pessimistes sur les bienfaits potentiels d'un mariage entre Alstom et Areva.

Mais, d'après le Canard Enchaîné, les spécialistes de l'Elysée et de Bercy auraient cette fois élaboré un montage financier prévoyant la fusion d'Areva et d'Alstom à travers une holding de tête dont Bouygues contrôlerait 35% "et l'Etat, pour sauver les apparences, 18%, le reste étant placé en Bourse".

Areva et Alstom seraient chacun valorisés au même montant de 20 milliards d'euros, constituant ainsi “un cadeau implicite de près de 3 milliards d'euros à Bouygues", estiment pour leur part les analystes de CM-CIC Securities. Selon eux, " la part de Bouygues dans l'ensemble représenterait en conséquence 14 milliards d'euros… pour une valeur en Bourse actuel de 7.4 milliards d'euros (35% d'Alstom), plus 9.5 milliards d'euros (35% d'Areva), soit près de 17 milliards d'euros".

Sources : Financial Times, Canard Enchaîné, La Vie Financière, Challenges

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