La Banque d’Angleterre (BoE) a annoncé aujourd’hui un vaste plan de sauvetage du système bancaire britannique visant à débloquer la crise du crédit. Les établissements d’outre-Manche vont pourvoir échanger des crédits immobiliers très risqués contre des emprunts d’Etat qu’ils pourront utiliser pour se refinancer. Au total, la BoE va racheter pour plus de 50 milliards de livres (63 milliards d’euros) de crédits à risques, un chiffre qui pourrait encore gonfler en fonction des besoins des banques.

La BoE espère que les banques britanniques vont revoir leurs taux à la baisse et qu’elles vont procéder à un grand nettoyage dans leurs comptes. L'échange d'actifs sera possible pendant un an avec un renouvellement envisageable sur trois années et ne concerne que des titres figurant dans les comptes à la fin 2007.

L’exemple des banques américaines pourrait inspirer les établissements britanniques : en dépit de lourdes pertes et d’énormes dépréciations, les valeurs bancaires américaines ont achevé la semaine en hausse, les marchés préférant la (relative) transparence, quitte à apprendre des dépréciations supérieures à 10 milliards de dollars, comme Citigroup en a fait les frais.

Par ailleurs, Royal Bank of Scotland s'apprête à lancer une énorme augmentation de capital pour couvrir des dépréciations d'actifs comprises entre 6,2 et 8,7 milliards d'euros. La deuxième banque britannique va émettre de 12,5 à 15,5 milliards d’euros sous forme d’actions nouvelles. Il s’agit de la plus grosse levée de fonds jamais annoncée par une entreprise britannique. Reste que pour de nombreux économistes, le plan de la BoE va dans le bon sens, mais risque de s’avérer insuffisant.