Surprise (encore que ... ) ! La crise des subprime aurait bénéficié à certains ! Flairant le vent, la banque d'affaires américaine Goldman Sachs a en effet parié que les obligations adossées à des créances hypothécaires à risques allaient perdre de leur valeur.

Bien lui en a pris, puisque le quotidien Wall Street Journal (WSJ) affirme désormais que l'établissement financier a enregistré un gain de près de 4 milliards de dollars au cours de son exercice achevé fin novembre.

La crise du "subprime", qui a été une catastrophe pour la plupart des banques américaines, a généré chez Goldman Sachs "l'un des plus gros profits d'aubaine jamais vu par l'industrie du courtage depuis plusieurs années", a relevé le journal, qui cite des "personnes proches des finances du groupe".

Le pari contre les "subprimes" a largement permis de couvrir les dépréciations d'actifs, de l'ordre de 1,5 à 2 milliards de dollars, auxquels la banque a dû procéder, comme nombre de ses rivales.

Si Goldman Sachs a pu gagner autant d'argent en pariant sur une dégradation du marché des obligations adossées à des créances hypothécaires, c'est qu'il n'a pas hésité à jouer son propre argent, souligne néanmoins le WSJ.

C'est semble-t-il grâce à l'analyse subtile et la persuasion de trois banquiers “visionnaires” Michael Swenson, Josh Birnbaum et Dan Sparks que Goldman Sachs a su “user” de la crise des subprime avec habilité. D'autres traders de Deutsche bank et Morgan Stanley avaient fait également le choix de parier sur la crise du marché des "subprimes", mais leurs établissements respectifs ont sous-estimé l'importance de la crise qui allait secouer les marchés.

Goldman Sachs devrait ainsi pouvoir annoncer mardi, lors de la présentation de ses résultats annuels, un bénéfice net record de l'ordre de 11 milliards de dollars, selon des estimations d'analystes citées par le quotidien.

Le consensus des analystes table sur un bénéfice par action de 6,61 dollars, en hausse minime sur les 6,59 dollars de 2006. Pour rappel, Goldman Sachs est l'un des rares titres bancaires à avoir progressé depuis le début de l'année, de l'ordre de 10%.

Mais ces gains records ne sont pas sans poser de problèmes éthiques, dans la mesure où la banque d'affaires continuait à vendre ce type de placement à ses clients, au moment même où elle pariait son propre argent sur le fait que ces investissements allaient coûter beaucoup d'argent à leurs propriétaires.

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Sources : AFP, AOF