Cette annonce intervient dans un contexte de rumeurs de presse de plus en plus tenaces,  faisant état soit de la cession par le groupe de son activité marine qui ne représente que 21% des ventes du groupe, soit d'un rachat de Zodiac par Safran ou Thales.

Le groupe ne souhaite visiblement  pas à l’heure actuelle fournir plus amples détails.
Une porte-parole du groupe a juste indiqué que, après le communiqué prévu ce soir, il n'y aurait pas de déclaration du groupe avant la réunion du 26 avril organisée à l'occasion des résultats du premier semestre de l'exercice 2006-2007.

Chez Safran et Thales, personne n'était prêt à commenter l'information.
Le titre Zodiac, qui a reculé de 5,28% en 2006, a terminé lundi en hausse de 0,70% à 54,98 euros, un niveau qui représente une progression de quelque 8% depuis le début de l'année.

Au début de l'année, Safran a assuré ne pas vouloir racheter Zodiac, qui est apparu comme une cible idéale dans un contexte de consolidation de l'industrie aéronautique après le rachat des activités aéronautiques de Smiths par General Electruc.

Le groupe spécialisé dans les équipements aéronautiques et navals a enregistré sur le premier semestre de l'exercice 2006/2007, une bonne progression (+8,5%) de son chiffre d'affaires à 1,18 milliard d’euros. Cette hausse est due essentiellement à une forte croissance organique (+11,9%).

Les activités aéronautiques suivent quant à elles  une croissance organique de plus de 15% sur ce premier semestre, représentant les 2/3 des facturations totales. Zodiac détient des positions de leader sur des créneaux tels que les sièges, les systèmes d'évacuation d'urgence ou les équipements électriques. Afin de diversifier sa base clientèle, la société a opéré des acquisitions aux Etats-Unis et Boeing figure maintenant en bonne place parmi ses interlocuteurs.

La bonne orientation du marché de l'aéronautique civile continue à contribuer aux performances des activités du Groupe, notamment des branches Aerosafety Systems et Cabin Interiors qui connaissent des croissances organiques significatives. Au sein de cette dernière branche, il faut souligner, en particulier, le très bon comportement des activités Cabin Equipment et Cabin Systems (C&D).

L'ensemble de la branche Marine enregistre une progression organique de ses ventes, principalement pour les activités liées aux marchés de la piscine et des équipements de marine marchande.

Dans une note publiée au début du mois d'avril, Deutsche Bank rappelle cependant que rien ne peut se faire sur le capital de Zodiac sans un accord avec les actionnaires familiaux du groupe, qui détiennent quelque 25% des droits de vote et plus de 40% du capital.

Une partie de ces actionnaires, représentant 15,3% du capital, a signé à la fin de l'année dernière un pacte d'actionnaires de cinq ans avec la Societé Foncière Financière et de Participations, qui a pris 4% des titres Zodiac.
Cette entrée dans le capital de la holding de la famille Peugeot, vu comme un investisseur à long terme semble mettre en avant la volonté d'indépendance de Zodiac.

En revanche, la perspective du départ de Jean-Louis Gérondeau, président du directoire depuis 1980 de Zodiac qui devrait prendre sa retraite l'année prochaine, peut, selon Deutsche Bank, être l'occasion pour le groupe de repenser sa stratégie. A l'occasion de la publication des résultats 2005-2006 à la mi-novembre, Jean-Louis Gérondeau avait dit qu'une cession ou une introduction en Bourse des activités marines étaient des options envisageables.

Il avait ajouté à l'époque que le groupe était "très sollicité par les private equity" pour cette activité, qui a représenté en 2005-2006 un chiffre d'affaires de 499 millions d'euros et une marge opérationnelle de 16,3%, soit trois points de plus que la marge du groupe dans son ensemble. D'après les calculs de Deutsche Bank, l'activité marine de Zodiac est valorisée à 950 millions d'euros.

Sources : Reuters, AOF , boursier.com, lesinfos.com

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