A 13h00, l’annonce de la hausse des taux en Angleterre a propulsé la livre face aux principales devises, et cette annonce surprenante étant intervenue 45 minutes avant la décision de la BCE ; le marché a peut-être pensé avoir la même surprise avec l’euro, ce qui a fait grimper le cours de la paire EUR/USD jusqu’à un pic de 1.3016. ("à mon avis")

Mais peu avant 14h00, la BCE a donc fait savoir sa volonté de maintien du taux directeur à 3,50 %, et dans le discours qui s’en est suivi, le Président Jean-Claude Trichet a fait en sorte de faire comprendre au marché qu’une prochaine hausse des taux, si elle était à prévoir, ne pourrait pas avoir lieu en Février. Cette intervention a donc été clairement de nature à faire baisser l’euro, et a également largement conforté les différents indices européens, à l’image de la hausse interminable du CAC 40 enregistré entre 14h30 (début de la conférence de presse) et la clôture de 17h30.

Explication de la raison pour laquelle la hausse n’interviendra probablement pas en Février (Prochain RDV prévu le 8 Février) :

>>>> Tout d’abord parce que le président de la BCE n’a pas employé l’expression « grande vigilance », qui jusqu’à aujourd’hui signifiait une hausse des taux le mois suivant pour ceux qui connaissent le "code". Le plus important en plus du fait qu’il ne l’ait pas dit, c’est qu’il a bien insisté sur le fait qu’il ne souhaitait pas utiliser ces mots aujourd’hui pour qualifier la situation…Par conséquent il voulait clairement faire passer un message de transparence, qui sauf surprise ou annonce/publication majeure et inattendue d’ici au 8 Février, annonce un statu quo lors de la prochaine décision de politique monétaire.

>>>> Selon les économistes, la BCE préférera très certainement attendre la publication de  chiffres concernant la croissance en Zone Euro attendus le 13 février avant de prendre la décision d’amplifier la politique restrictive actuelle en augmentant les taux d’intérêts.

>>>> L'impact de la hausse de la TVA en Allemagne sur l'inflation n'est pas encore connu.

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Par contre, et ce qui plaide en la faveur d’une hausse des taux à venir en mars ou au cours du premier semestre est  le fait qu' au cours de la conférence de presse, Monsieur Trichet ait avancé que l'institut monétaire surveillait de « très près » tous les risques inflationnistes. Toujours en langage « codé », ce « très près » est en effet une formule signalant une hausse des taux à venir.

Suite à tout cela, le sentiment majoritaire (Tous les analystes ne sont pas unanimes mais les avis évoluent dans ce sens) des opérateurs est donc l’attente d’une hausse en Mars et un statu quo en Février.

Entre hier et aujourd’hui 18h, le cours de la paire EUR/USD est passé de 1.2940 à 1.2900 environ, avec un plus bas à 1.2883.

Demain : Vendredi 12 Janvier : Voir Agenda

Aucun indice européen important n’est attendu, et côté américain nous regarderons la publication des ventes de détail à 14h30. Le plus important (Core Retail Sales, excluant la composante Automobile) fait l’objet d’un consensus à + 0.5 % pour Décembre 2006 contre une augmentation de 1.1 % en Novembre 2006. Un chiffre plus important que + 0.5 % profiterait donc au billet vert et inversement…