La Bourse de Bangkok a connu mardi sa chute la plus importante en 31 ans (-15%) après l'entrée en vigueur d'une nouvelle réglementation sur le contrôle de l'afflux des capitaux, qui vise à enrayer la hausse du baht, la monnaie thaïlandaise.
Les pertes de la journée au Stock Exchange of Thailand ont été chiffrées à une somme équivalente à 23 milliards de dollars. Les autorités ont cherché néanmoins à calmer les marchés en annonçant dans la soirée un assouplissement de mesures décidées auparavant.
I – La bourse de Bangkok s'effondre
Un réel vent de panique a soufflé toute la journée parmi les investisseurs. Dès les premières transactions, la Bourse de Bangkok avait chuté de 8,85%. A la clôture de la séance, l'indice composite des valeurs boursières s'est établi à 622,14 points, soit une baisse de 108,41 points ou de 14,84%, marquant ainsi la chute la plus importante de la Bourse de Bangkok en une seule journée depuis son ouverture en 1975.
Dans le sillage de Bangkok, d'autres places financières en Asie affichaient des baisses mardi (entre -2 et -3% à Kuala Lumpur, Singapour, Jakarta et Bombay).
La monnaie thaïlandaise, qui avait atteint lundi son plus haut niveau depuis neuf ans par rapport au dollar (1 USD pour 35,12 THB), a perdu du terrain mardi, à un dollar pour 35,86 bahts. Les investisseurs à court terme ont été effrayés par les mesures de la banque centrale et ont fui les valeurs thaïlandaises en vendant massivement .
Les analystes estiment les pertes boursières de la Bourse de Bangkok inquiétantes. Elles rappellent en effet dangereusement les prémices de la crise financière asiatique qui avait éclaté lorsque le gouvernement thaïlandais avait été forcé de laisser flotter le baht en juillet 1997 dans une tentative de stimuler des exportations d'un niveau relativement faible.
II – Les mesures prises à l'origine de la chute
Lundi, la Banque centrale de Thaïlande a ordonné aux banques de bloquer, à partir de mardi et pendant un an, 30% des nouveaux dépôts en devises étrangères supérieurs à 20.000 dollars, à l'exception de ceux liés aux exportations. L'objectuf d'une telle mesure est de freiner l'afflux de capitaux et de spéculateurs qui contribuent à l'appréciation du baht.
Avant l'ouverture du marché, M. Pridiyathorn était apparu ferme sur la viabilité des nouvelles mesures qui représentent le contrôle le plus strict exercé sur les capitaux depuis la crise de 1997.
Depuis le début de l'année, la monnaie locale avait pris 14% par rapport au dollar, accroissant la pression sur les entreprises exportatrices du pays. Les exportations thaïlandaises représentent 65% de l'économie du pays. Un baht fort diminue leur compétitivité sur les marchés internationaux, ainsi que la valeur des profits rapatriés par les entreprises.
M. Pridiyathorn, qui était gouverneur de la banque centrale sous le Premier ministre Thaksin Shinawatra, renversé par un coup d'Etat il y a trois mois, faisait face à une forte pression des exportateurs thaïlandais qui en avaient appelé au gouvernement installé par l'armée pour freiner la hausse du baht.
III – Bangkok assouplit ses positions
Face à la situation pour le moins critique, les autorités thaïlandaises ont assoupli leur position mardi dans la soirée sur le contrôle de l'afflux des capitaux en exemptant les investissements étrangers effectués via la Bourse de la nouvelle réglementation.
Dans des déclarations à la télévision, le vice-Premier ministre et ministre des Finances Pridiyathorn Devakula a déclaré qu'à compter de mercredi, les investissements étrangers effectués via le Stock Exchange of Thailand (SET) ne seraient pas concernés par les mesures draconiennes annoncées lundi.
"Après avoir consulté des courtiers, des investisseurs et toutes les parties concernées, la Banque de Thaïlande et le ministère des Finances lèveront les 30% requis pour l'investissement étranger réalisé au Stock Exchange of Thailand", a déclaré le vice-Premier ministre et ministre des Finances Pridiyathorn Devakula.
IV – Pas d'inquiétude de SP pour l'instant
L'agence de notation internationale Standard and Poor's (SP) estime que l'intervention de la banque centrale de Thaïlande ne devrait pas avoir d'effet immédiat sur les notes de dette du pays.
La "volatilité des marchés financiers qui a suivi l'annonce de ces règles devrait s'atténuer dans un proche avenir" et les "perturbations apparues dans l'activité économique devraient être minimes", juge l'agence dans un communiqué.
"De plus, les mesures ne s'appliquent pas de façon rétroactive et ne concernent donc pas les investisseurs qui sont déjà présents en Thaïlande", poursuit SP. Toutefois, elle estime que ces mesures vont très certainement décourager les futurs afflux de capitaux étrangers et renchérir le coût de l'investissement en Thaïlande.
L'agence met par ailleurs en garde contre la réapparition de déficits des comptes courants, de nature à augmenter la dépendance du pays aux capitaux étrangers.
Source : AFP
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La Bourse de Bangkok se reprend après le mini-krach de mardi
L'indice SET gagne à mi séance près de 10% après avoir enregistré une chute de 15% la veille. Les marchés saluent la volte face des autorités thailandaises sur l'assouplissement du contrôle des capitaux.
La Bourse de Bangkok rebondit ce matin. A la clôture de la séance matinale, l'index composite des valeurs boursières au Stock Exchange of Thailand (SET) grimpait de 66,03 points, soit 10,61%, pour s'établir à 688,17 points, recouvrant ainsi une bonne partie des pertes de la veille. Mardi, la Bourse de Bangkok avait perdu près de 15% (soit l'équivalent de 23 milliards de dollars) après l'annonce d'une nouvelle réglementation sur les dépôts de devises étrangères visant à enrayer l'appréciation du baht, la monnaie thaïlandaise. Face à ce mini-krach, le gouvernement thailandais, sous pression, a fait volte face et décidé d'assouplir sa position sur le contrôle des capitaux, en précisant que la nouvelle règlementation ne s'appliquerait pas aux investissements étrangers effectués via la bourse.
Ce matin, les investisseurs étrangers ont salué la décision du gouvernement de faire machine arrière sur les réglementations concernant les devises. "Avec ce changement, les investisseurs étrangers peuvent continuer à investir à la bourse thaïlandaise. Le sentiment est vraiment positif", selon Sukit Udomsirikul, analyste à Siam City Securities.
Le Fonds monétaire international (FMI), qui avait estimé que les mesures prises étaient "trop vigoureuses et trop larges", s'est félicité de la décision du ministre des Finances Pridiyathorn Devakula, prise mardi soir, d'exclure le marché actions des restrictions.
La monnaie thaïlandaise, le baht, qui avait atteint lundi son plus haut niveau depuis neuf ans par rapport au dollar (1 USD = 35,12 THB), s'établissait à 35,68 mercredi en milieu de journée alors qu'il valait mardi 35,86. Dans le sillage de Bangkok, les autres places financières asiatiques étaient également orientées à la hausse mercredi (+0,84% à Bombay, +1,3% à Singapour).
21 décembre 2006 à 23:50Ajoutez un commentaire
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