Issue de la fusion entre Eurafrance et Azéo (anciennement Gaz et Eaux), Eurazeo est la première société d'investissement française cotée ; la société gère plus de 5 milliards d'euros d'actifs.
Eurazeo est donc une société de portefeuille dont les investissements se répartissent, à fin 2006, de la façon suivante :
>> Fonds de capital-risque (62,2%) : détention d'Europcar (100%), de la société immobilière ANF (89,8%), de la chaîne hôtelière B&B Hôtels (83,2%), de Fraikin (55,1%), de Rexel (29,1%), d'Ipsos (19%), d'Eutelsat (18,1%) et de Cegid (9,4%).
>> Participations dans des sociétés cotées (33,5%) : Danone (5,2%), Veolia Environnement (2,2%) et Air Liquide (0,5%).
>> Participations dans des sociétés non cotées (4,3%).
Eurazeo a publié au titre du premier semestre 2006 un résultat net part du groupe de 93,3 millions d'euros, en hausse de 11% hors exceptionnel. Dans un périmètre élargi du fait des acquisitions réalisées, toutes les sociétés du groupe ont contribué positivement au résultat, et toutes ont amélioré leur profitabilité. La société d'investissement a réalisé 1,165 milliard d'euros d'acquisition sur le semestre.
En Juin 2006, le portefeuille d'Eurazeo était pratiquement investi en totalité, mais le groupe soulignait cependant que la capacité d'investissement restait intacte, avec près de deux milliards d'euros de titres cotés liquides, une ligne de financement d'un milliard d'euros tiré à 425 millions d'euros au 30 juin, et une bonne liquidité du portefeuille.
En ce moment, l’activité du groupe dirigé par Patrick Sayer connaît une actualité marquée et pourrait très bien connaître rapidement une évolution de la structure de ses investissements :
Tout d’abord Eutelsat, qui représente environ 10 % des actifs de la société attirerait les convoitises. En effet Eurazeo a annoncé avoir reçu des marques d’attention qui valoriserait sa participation dans l’opérateur de satellites aux alentours de 625 millions d’euros.
Par ailleurs, le distributeur de matériel électrique Rexel, qui a publié d’excellents résultats en septembre et qui représente cette fois 12 % des actifs de la société, prépare son introduction en Bourse pour les mois à venir.
Enfin, Fraikin qui représente 7 % des actifs devrait également être introduit en Bourse d’ici peu.
En outre, la participation de 5,3 % dans Danone continue de s'apprécier tout comme celle détenue dans Veolia Environnement.
Evolution graphique du titre :
Le titre se stabilise entre 100 et 105 Euros depuis mi-octobre et évolue actuellement sous sa MM30 et au-dessus de sa MM50.
Le cours de l’action vient actuellement s’appuyer sur une droite de tendance haussière (droite verte) qui s’est formée depuis le plus bas annuel constaté aux alentours de 72 € le 14 Juin 2006.
Grâce à l’actualité du groupe, et au soutien de cette ligne de tendance qui agit comme un support, on peut donc anticiper un rebond sur les niveaux actuels ; tout comme ce fût le cas lors de la configuration similaire début octobre 2006 avec l’annonce de bons résultats semestriels.
Votre avis ?
.
4 Commentaires
1
Analyse très complète. Juste un petit mot d'un point de vue technique : attention au risque de retour sur les 95. En effet, aucun pull back n'a encore été effectué sur ce niveau depuis son brutal franchissement il y a quelques mois de cela.
04 décembre 2006 à 16:44La comparaison avec septembre octobre est intéressante, mais le comportement des cours me semble moins calme et serein sur les niveaux actuels qu'ils ne l'étaient à la rentrée. M'enfin, ce n'est que mon avis :-)
2
Deux jours après l'entrée de l'espagnol Abertis au capital d'Eutelsat, la Caisse des Dépôts (CDC) a annoncé la conclusion d'un accord avec des sociétés contrôlées par Eurazeo portant sur l'acquisition d'une quote-part de 25,5% du capital d'Eutelsat au prix de 15,70 euros par action, soit un montant total de 862,7 millions d'euros. L'opération sera réalisée après l'obtention des accords des autorités de la concurrence compétentes. Compte tenu de sa participation actuelle, la CDC détiendra à la date de réalisation de l'opération 26,15% du capital.
Prenant acte de cette opération, Giuliano Berretta, PDG d'Eutelsat, a déclaré : "Je tiens à remercier les actionnaires sortants, Eurazeo, Cinven, Nebozzo et Goldman Sachs, qui ont accompagné le groupe Eutelsat dans son développement au cours de ces dernières années depuis sa transformation en société privée jusqu'après son introduction en Bourse. Après le rachat de 32% du capital par le groupe Abertis, annoncé le 5 décembre, cette seconde opération marque la fin de la réorganisation du capital d'Eutelsat Communications. Notre groupe bénéficiera ainsi de son adossement à deux groupes européens majeurs, spécialistes des infrastructures, qui vont lui permettre de poursuivre et accélérer son développement."
Avec une part de marché de 30% en Europe et de 13% dans le monde, Eutelsat est le troisième opérateur mondial du marché des services par satellite géostationnaire. Pour l'exercice clos le 30 juin 2006, le groupe Eutelsat a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 791 millions d'euros et un EBITDA de 617 millions d'euros. Eutelsat exploite une flotte de 23 satellites, dont l'âge moyen est de 4,4 années pour une durée de vie de 10 à 15 ans.
07 décembre 2006 à 10:223
Le fonds Eurazeo est en négociation exclusive avec CVC Capital Partners pour lui céder ses 55% dans Fraikin, numéro un de la location de véhicules industriels en France, pour une valeur d'entreprise de 1,350 milliard d'euros, a-t-il annoncé jeudi.
07 décembre 2006 à 10:244
Le cours d'eurzeo dépasse de nouveau les 105 € ce matin.
07 décembre 2006 à 10:24Ajoutez un commentaire
Merci de consulter notre charte de modération avant de poster votre commentaire.