Aujourd’hui :

Après avoir fini la semaine dernière en baisse à cause du ralentissement de la croissance américaine, le dollar n’a pas eu de réaction aujourd’hui et il y a eu très peu d’évolution sur la paire EUR/USD.

Aujourd’hui était publiée une statistique concernant l’évolution des revenus et des dépenses des ménages aux Etats-Unis : les dépenses de consommation des ménages ont progressé de 0,1% sur un mois et leurs revenus ont augmenté de 0,5%. Les analystes tablaient sur une hausse de 0,3% des dépenses et des revenus. La réaction du marché à cette publication a été plutôt modeste.

Ensuite l’indice PCE que je vous ai présenté hier (indice mesurant les prix liés aux dépenses de consommation des ménages américains) a reculé de 0.3% en septembre après une hausse de 0.3% le mois précédent, et l’indice de base (hors alimentation et énergie) a quant à lui augmenté de 0.2% après un + 0.3%.

Tout cela nous porte donc l'inflation annuelle des Etats-Unis à 2% pour l'indice des prix (après +3,2% en 2005) et à 2,4% pour l'indice de base (après +2,3%).

Comme je l’ai énoncé hier, l'indice PCE de base est un de ceux que privilégie la Réserve fédérale (Fed) pour évaluer l'inflation ; l’infléchissement actuel (les chiffres ont été plus faibles qu’anticipés) conforte donc le scénario de la banque centrale américaine qui prévoit que le ralentissement de la croissance finira par freiner l'inflation.

Commentaire de Nathalie Fillet (stratégiste obligataire chez BNP Paribas) : « On a eu des chiffres américains un peu plus faibles que prévu en matière d'inflation, ce qui est cohérent avec le ralentissement de l'économie américaine et semble confirmer que le statu quo actuel de la Fed pourrait ne pas durer aussi longtemps que ce que l'on pensait, et qu'une baisse des taux directeurs pourrait intervenir dès le début de l'année 2007 »

Pour cette semaine, tous les yeux sont maintenant tournés vers un événement majeur pour la devise européenne : la réunion de la Banque Centrale jeudi en début d’après-midi. Dans l'immédiat la BCE devrait laisser son principal taux directeur inchangé à 3,25%, mais la plupart des économistes s'attendent à un resserrement monétaire à l'issue de la réunion suivante, début décembre.

Variation entre vendredi 18h  et  aujourd’hui 18h sur la paire EUR/USD : -0.16% , de 1.2736 à 1.2715 environ, soit - 21 Pips.

Demain : Mardi 31 Octobre :

Il n’y a pas de statistique très attendue pour la journée de demain, on peut tout de même citer :

- Le Consumer Price Index (CPI) de la zone européenne qui sera publié à 11h (heure de paris). Il mesure l’évolution des prix de vente d’un panier de biens de consommation. Une augmentation plus élevée qu’attendue de cet indice serait favorable à l’euro car elle renforcerait l’idée d’une hausse des taux de la BCE. (Il est attendu à 1.7 %)

- Le Chicago Purchasing Managers Index (PMI) à 16h (heure de paris): c’est un indice de l’activité manufacturière dans la région de Chicago publié le dernier jour ouvré de chaque mois. Un chiffre supérieur à 50 reflète une hausse de l’activité, tandis qu’un chiffre inférieur indique un recul. (Il est attendu à 58.0)