I – Prochaine IPO de Kamaz

Le ministre de l'Economie Boris Pavlov a indiqué qu'une introduction en Bourse partielle pourrait être faite à Londres l'an prochain, "afin d'augmenter la valeur de marché de Kamaz". Celui-ci sera ensuite "pleinement privatisé en 2008 au plus tard et peut-être même en 2007", a précisé M. Chaïmiev, à l'occasion du premier salon de l'investissement au Tatarstan, organisé à Londres.

Kamaz, fondé en 1976 et installé au Tatarstan, a une valeur de marché de 1,218 milliard de dollars à la Bourse de Moscou. L'Etat russe en détient 34,01%

II – Vers une entrée en bourse de Vneshtorgbank

Vneshtorgbank semble être quant à elle la plus agressive parmi les banques russes. Au cours de ces trois dernières années, elle a acheté deux institutions financières importantes: Guta-bank et Promstroïbank. A la fin de l'année dernière, VTB a fait l'acquisition de plusieurs établissements de crédit russes à l'étranger, profitant des 37,5 milliards de roubles que le gouvernement lui a accordés pour augmenter son capital social. La banque a récemment confirmé une nouvelle fois son intention de créer un holding ouest-européen qui utiliserait la marque VTB-Europa. Cette dernière année, VTB a également acquis des banques dans des pays de la CEI.

Le journal The Banker a placé Vneshtorgbank (VTB) à la 122e place de son classement établi au 1er janvier 2006. La position la plus élevée occupée par une banque russe est celle de la Banque d'Epargne (82e). En ce qui concerne VTB, elle disposait, au 1er juillet dernier de 4,4 milliards de dollars de fonds propres et de 28,2 milliards de dollars d'actifs nets.

VTB se propose de se développer en profitant du soutien de l'Etat et en faisant appel aux capitaux d'actionnaires occidentaux. Une IPO permettrait à la banque de se classer dans le top 50 mondial. Cependant, le délai de son introduction en bourse est sans cesse reporté, d'abord à la fin de l'année en cours, puis au premier trimestre 2007. Une nouvelle échéance faisant référence à une date antérieure au 1er juillet 2007 a récemment été annoncée.

Mais la banque figure toujours sur la liste des entreprises stratégiques, le président n'ayant pas encore signé l'autorisation de radier la banque de cette liste. Autrement dit, l'introduction en bourse est aujourd'hui impossible. Cependant, les actions des banques russes intéresseraient de nombreux investisseurs, seuls les titres de la Banque d'Epargne se négociant actuellement sur le marché.

III - Vneshtorgbank : boulémie d'action EADS

La Vneshtorgbank (VTB) continue d'acquérir des actions d'EADS, plus grand groupe aérospatial européen. VTB en possède déjà près de 6% et serait ainsi désormais le troisième plus important actionnaire du groupe puisqu'elle a dépassé l'Espagne, l'un des fondateurs d'EADS.

La banque publique avait réalisé des achats massifs d'actions cet été, profitant d'une baisse de près de 45% de la cote des actions EADS. Au mois d'août la valeur d'EADS avait augmenté pour atteindre 24 milliards de dollars, mais avant octobre ses actions avaient rechuté de plus de 10%. Cela avait une nouvelle fois été mis à profit par la VTB pour porter son paquet d'actions à environ 6%, a indiqué une source proche de la banque. Pour acquérir les premiers 5% VTB avait dû débourser environ 1 milliard de dollars, et quelque 225 millions de plus pour le reste. Afin de réaliser cette transaction VTB aurait utilisé ses fonds propres. La VTB s'est refusée à tout commentaire.

Cependant, selon une autre source, proche celle-là d'EADS , le paquet d'actions de la banque publique approcherait les 7%. Désormais la VTB est le troisième actionnaire d'EADS après la France et l'Allemagne. Ce qui ne manque pas de préoccuper Espagnols et Allemands. Pour rappel, la semaine dernière le ministre espagnol de l'Economie, Pedro Solbes, et le maire de Hambourg, Ole von Beust, ont nnoncé que la municipalité du grand port allemand pourrait acquérir des actions EADS. La chancelière allemande, Angela Merkel, a déclaré que si DaimlerChrysler réduisait sa part, EADS serait dans l'obligation de trouver des "actionnaires sûrs".

La semaine dernière, à l'issue d'une rencontre avec Angela Merkel le président Poutine avait déclaré que la VTB pourrait tout simplement vendre ses actions si EADS et la Corporation aéronautique unifiée (CAU) en cours de formation ne décidaient pas de coopérer étroitement. EADS serait en négiciation à ce sujet actuellement, ce point pouvant même être une des raisons du retard du lancement industriel du programme de fabrication des nouveaux Airbus 350 XWB, auquel la CAU souhaiterait participer, assure une source proche d'EADS.

IV – Les élections de 2008 se préparent en Russie

A la fin de l’année 2007 se tiendront en Russie des élections législatives qui seront suivies, au printemps 2008, par des élections présidentielles qui pourraient être cruciales pour l’avenir du pays. Selon l’actuelle Constitution de la Fédération de Russie, Vladimir Poutine ne pourra plus se présenter à ces élections et il s‘est maintes fois prononcé, plus ou moins directement, contre un changement constitutionnel lui permettant de briguer de nouveau un mandat présidentiel.

Le russe Garry Kasparov, l’ancien numéro 1 mondial des échecs à la retraite copréside quant à lui le comité "2008 libre choix", une organisation créée en janvier 2004 dont l’objectif principal est d’empêcher Vladimir Poutine de décrocher un 3ème mandat de président. Adversaire déclaré du président russe, Kasparov avait déclaré qu’il voulait combattre "la dictature grandissante de Poutine". Il mène aujourd’hui campagne contre une réélection, selon lui annoncée et anti-démocratique, de l’actuel chef du Kremlin en 2008. Pour ce faire, il a fondé son propre mouvement politique : le Front Civil Uni (FCU) et milite au sein du "Comité 2008 : choix libre", qui regroupe la plupart des opposants au régime en place.

Le ministre russe des Finances Alexeï Koudrine a quant à lui été réélu récemment au poste de président du conseil de surveillance du premier producteur russe de diamants Alrosa. Vladimir Poutine semble avoir pris goût à placer ses proches à la tête des grandes entreprises russes. Fidèle à sa stratégie, Poutine place ainsi nombre de ses proches à des postes clés du secteur de l'économie russe.

Ainsi le premier vice-premier ministre Dimitri Medvedev est devenu président du géant gazier Gazprom, tandis qu'Igor Setchine, chef adjoint de l'administration présidentielle, accédait à la présidence de la compagnie pétrolière Rosneft. Un autre chef adjoint de l'administration du Kremlin, Viktor Ivanov, est à la tête d'Aeroflot, compagnie aérienne en passe de racheter plusieurs compagnies régionales.

Un 3ème adjoint, Vladislav Sourkov, préside la compagnie de transport de produits pétroliers (Transnefteprodukty). Un 4ème, Sergueï Prikhodko, concilie ses activités de spécialiste des relations internationales du Kremlin avec la présidence de Tvel, l'un des producteurs mondiaux de combustible nucléaire. Alexandre Joukov, vice-premier ministre préside quant à lui les Chemins de fer.

Dans toutes ces compagnies, la part de l'État se renforce, même « s'il reste impossible de connaître l'identité de tous les actionnaires, vu les montages compliqués qui caractérisent l'économie russe », note un homme d'affaires français. Cette part a augmenté de 31 % en 2005, l'actionnaire étatique dépensant 17,4 milliards de dollars dans des acquisitions diverses.

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Sources : AFP, Ria Novosti

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