Nous vous l'avions déjà mentionné, Maroc Telecom est une valeur à suivre. Certains n'hésitent même plus désormais à dire “à accumuler” .
Le groupe semble en effet avoir réussi à convaincre la communauté financière, celle-ci estimant désormais que le titre de la filiale de Vivendi pourrait encore atteindre de nouveaux records grâce à l’activité très soutenu de sa branche de téléphonie mobile.
L'opérateur a annoncé lundi une hausse de 12,2% de son résultat d'exploitation consolidé au terme du 1er trimestre 2006. Le communiqué diffusé à ce sujet explique cette performance notamment par une hausse de +12% du chiffre d'affaires. Il signale également une forte croissance des parcs Mobile (+339 000 clients sur le trimestre, +27,8% par rapport à fin mars 2005) et ADSL (+54 000 sur le trimestre, +225% par rapport à fin mars 2005).
Les investisseurs ont tout intérêt à accumuler des titres Maroc Telecom. C’est ce qui ressort de la dernière note de recherche élaborée par le département Analyse et Recherche de la Banque Marocaine BMCE Capital en collaboration avec des experts de CM-CIC Securities.
Malgré la progression régulière de son titre depuis son introduction en Bourse, Maroc Telecom offre encore, selon les analystes financiers un potentiel d’appréciation supplémentaire de l’ordre de 12%. Le groupe opère en effet sur un marché émergent en forte croissance et dégage des niveaux de rentabilité bien plus élevés que ceux de ses concurrents européens. Il bénéficie également d’un environnement concurrentiel et réglementaire stable, tout en jouissant d’une trésorerie nette positive. Le groupe devrait, ainsi, continuer sur sa lancée.
Le contexte du marché présente encore du potentiel pour la téléphonie mobile et l’opérateur historique devrait continuer à profiter de l’importante croissance attendue du marché dans les années à venir. Le réseau fixe bénéficierait pour sa part de trois facteurs de croissance : le lancement du Wimax, le décollage d’Internet et l’élasticité des volumes prix. Les analystes bancaires prévoient une croissance attractive pour les trois années à venir. Sur la base de ces arguments, l’étude table sur un objectif de cours estimé à 160 DH sur le marché marocain, soit environ 14,5 euros.
Au niveau des communications fixe et Internet, la réactivité de Maroc Telecom devrait lui permettre de contrecarrer à court terme les offensives de ses concurrents. D’autant plus que le déploiement des nouveaux intervenants (Méditel et Maroc Connect) ne devrait se finaliser qu’à partir de l’année prochaine. Le constat n’est cependant pas valable pour la clientèle entreprise et le trafic international où les deux nouveaux entrants seront privilégiés.
Pour conserver ses intérêts dans le fixe, l’opérateur compte investir dans des campagnes de promotion et de fidélisation. Maroc Telecom prépare en effet une offre «triple play» sur l’ADSL, davantage pour véhiculer une image d’entreprise innovante et à la pointe de la technologie que pour assurer sa croissance, le faible pouvoir d’achat local et la pratique courante du piratage des cartes d’abonnements aux bouquets satellitaires limitant grandement le potentiel de ces services.
Ceci étant, Maroc Telecom a intérêt à diversifier ses services en France via la formule "MVNO" qui permettrait aux Marocains Résidents à l'Etranger de mieux communiquer avec leurs familles au Maroc. Maroc Telecom serait en discussion avancée avec SFR et le régulateur français pour lancer ces services avant fin 2006. L’investissement se limiterait à quelques dizaines de millions d’euros .
Les analystes ne prévoient pas de détérioration des marges de Maroc Telecom, jusqu'à l’horizon 2009-2010. A compter de cette date, la bataille s’annonce acharnée entre les trois opérateurs, et ce d'autant plus qu'ils seraient à un niveau de technicité quasi-identique dans les deux segments d’activité. Les rédacteurs prévoient à l’horizon 2008 un chiffre d’affaires Mobile de 17 milliards de DH pour Maroc Telecom, soit une croissance de 7,6%. Cette hausse serait nettement inférieure à celle enregistrée entre 2006 et 2007 et qui s’élèverait à 11,1%. L’activité fixe et Internet devraient croître timidement entre 2005 et 2007 pour ressortir à 12,6 milliards de DH en 2008.
Quant au chiffre d’affaires consolidé, il devrait s’établir en 2008 à 24,7 milliards de DH après des hausses respectives de 5% en 2007 et 2008 et 7,3% entre 2006 et 2007. Quant au résultat net, il s’élèverait à 7,1 milliards de DH en 2008, 6,6 milliards en 2007 et 6,5 milliards en 2006.
A lire également :
. Vente de 25% de Maroc Telecom après 2006
7 Commentaires
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Maroc/Pakistan: Des lignes maritimes régulières
Le Maroc et le Pakistan ont convenu, jeudi 18 mai, d'oeuvrer à établir des lignes maritimes régulières entre les deux pays et d'encourager les compagnies maritimes à investir et s'impliquer dans ce projet.
Le ministre de l'Equipement et du Transport, Karim Ghellab, a indiqué, à l'issue d'une rencontre, le 18 mai à Rabat, avec les ministres pakistanais des ports et de la marine marchande et des chemins de fers, respectivement Babakhan Ghauri et Sheikh Rasheed Ahmad, que l'ouverture du Port Tanger-Med est de nature à renforcer les liaisons maritimes avec l'Asie, notamment avec le Pakistan.
Dans le secteur portuaire, les échanges ont porté sur les aspects techniques ainsi que sur les multiples opportunités d'investissement dans les deux pays.
Les deux parties ont aussi évoqué la coopération dans le domaine des chemins de fer, relevant la nécessité d'un échange d'expériences en la matière.
Les deux ministres font partie de la délégation accompagnant le Premier ministre pakistanais qui était arrivé, jeudi 18 mai à Rabat pour une visite de deux jours dans le Royaume.
Synt-L'Economiste/Map - Vendredi 19 mai - 12h24
20 mai 2006 à 02:24---------------------------
Tiens, tiens , le Pakistan ! .... ca ne serait pas un pays "nucléaire" par hasard ?
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...Et ami des Etats-Unis aussi ;-)
20 mai 2006 à 16:373
Ah oui, avec l'Inde , je parie ;)
20 mai 2006 à 20:064
Je ne sais pas si le postulat qui dite que " dans ce monde actuel, tout pays riche ou en voie de l'être est ami des Etats-Unis" est vraiment juste à tous les coups ??
Ya t'il des contres exemples ;-)
Enfin le contraire n'est pas forcément juste ;-)
20 mai 2006 à 21:485
ET voila le pourquoi de l'accord .....
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SUR Menara : Internet par Maroc Telecom .
Le Pakistan apprécie hautement l'idée d'une autonomie au Sahara - Le : (20/5/2006)
Le Pakistan apprécie hautement la proposition de SM le Roi Mohammed VI relative à l'instauration d'une autonomie dans les provinces sahariennes, a déclaré vendredi soir le Premier ministre pakistanais, M. Shaukat Aziz.
"Le Pakistan continue, comme par le passé, à soutenir une solution pacifique de la question du Sahara" et souligne la nécessité d'apporter appui aux résolutions des Nations-unies y afférentes, a ajouté M. Aziz, dans un entretien diffusé dans le cadre du bulletin du soir de la première chaîne de télévision nationale.
Le chef du gouvernement pakistanais a également souligné que son pays "a toujours cru que l'instauration de la paix se fait à travers le règlement des conflit par le dialogue".
Quant au bilan de ses contacts au Maroc, M. Aziz a affirmé que sa visite a eu pour but "d'étendre et de diversifier les relations existantes entre le Maroc te le Pakistan, qui remontent à l'époque des mouvements d'indépendance".
M. Aziz a rappelé l'identité des vues des deux pays sur les "questions essentielles", exprimant le souhait de voir la coopération bilatérale s'étendre au domaine économique.
A ce propos, il a précisé que sa visite a permis à une délégation d'hommes d'affaires pakistanais d'examiner les voies de coopération avec leurs homologues marocains.
Le Maroc et le Pakistan peuvent augmenter le volume des échanges bilatéraux et exploiter les opportunités qui s'offrent aux deux parties, a-t-il ajouté, précisant que son pays voit, dans le Maroc, "le portail de l'Afrique et de l'Europe, compte tenu de la position stratégique du Royaume, qui retient l'intérêt des investisseurs pakistanais".
Pour ce qui est de la coopération en matière de lutte contre le terrorisme, M. Aziz a affirmé que les deux pays "déploient de grands efforts pour l'amélioration de la situation sécuritaire", ajoutant qu'au cours de sa visite, les deux parties ont évoqué "les raisons qui poussent certains à recourir à la violence comme moyen de diffusion de leurs thèses".
Au delà du fait que la coopération bilatérale en matière de lutte contre le terrorisme soit "forte et directe", les deux pays tendent à développer davantage cette coopération, sachant qu'ils partagent, tous les deux, les mêmes valeurs et objectifs prônant la paix, la prospérité et le développement, a-t-il souligné.
Le Maroc et le Pakistan, a-t-il ajouté, sont deux partenaires importants au sein de la Oumma Islamique et de l'Organisation de la conférence islamique (OCI), comme ils sont mus par le souci de diffuser les vrais valeurs islamiques de paix, de coexistence et de tolérance.
Le Premier ministre pakistanais a quitté vendredi après-midi Rabat à l'issue d'une visite de deux jours à l'invitation de son homologue marocain, M. Driss Jettou.
Cette visite a été couronnée par la signature de trois accords de coopération dans les domaines de la culture, de l'industrie et de la fiscalité.
20 mai 2006 à 23:216
le marché de telecommunication au maroc prommette plus que ca jusqu'à ce moment il y a encore de place pour des nouveaux investisseurs sur le marché marocain
31 décembre 2007 à 17:50http://maroc4.blogspot.com/
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le marché de telecommunication au maroc prommette plus que ca jusqu'à ce moment il y a encore de place pour des nouveaux investisseurs sur le marché marocain
31 décembre 2007 à 17:51http://maroc4.blogspot.com/
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