Thomson connaît des difficultés et ne s'est jamais vraiment remise de la crise des TMT du début des années 2000, le titre en témoigne, il a été divisé par 8. Compte tenu de la faible valorisation, la société serait l'objet d'une étude de plusieurs banques d'affaires et fonds d'investissement afin de constituer un pool permettant une OPA, le montant de 5 milliards d'€ a fuité dans la presse britanique ce week end. Le groupe américain Silver Lake Partners, déjà propriétaire de 500 millions de $ d'obligations convertibles en actions serait partie prenante.
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"Thomson gagne 6,72%, le marché et les analystes croient à un rachat
Le PDG de Thomson Franck Dangeard, à La Défense le 15 septembre 2004
PARIS (AFP) - 27/03/2006 11h08 - L'action du groupe français Thomson, spécialisé dans les technologies numériques pour les médias, était en forte hausse lundi matin, portée par de nouvelles rumeurs spéculatives sur un éventuel rachat du groupe, auxquelles semblent croire les investisseurs et les analystes.
A 11H10 (09H10 GMT), l'action Thomson prenait 6,72% à 16,34 euros, dans un marché en baisse de 0,45%.
Des banques d'investissement sont en train de constituer un consortium pour préparer une offre de rachat, pour 5 milliards d'euros, du groupe français, a indiqué dimanche l'hebdomadaire britannique The Business.
Des fonds d'investissement ont été approchés ces deux dernières semaines pour rejoindre le consortium, selon l'hebdomadaire économique, qui ne sait pas si des contacts ont été pris avec la direction de Thomson.
Cette initiative a été lancée après des commentaires du PDG de Thomson, Frank Dangeard, qui s'était dit le 28 février, "ouvert à un rapprochement capitalistique". Ces propos avaient fait grimper l'action en Bourse.
"Cette rumeur est peu différente de celle qui avait couru début novembre concernant Thomson, qui soutenait l’hypothèse qu’un LBO (leverage buy-out, rachat par endettement, ndlr) se préparait", a commenté une maison de courtage française ne souhaitant pas être citée, et pour qui cette information devrait "de nouveau alimenter les rumeurs spéculatives".
"Dans un marché porté par la spéculation dans de très nombreux secteurs, et alors que l’option d’un rapprochement avec le groupe Alcatel s’éloigne nettement après la confirmation de discussions entre ce dernier et Lucent, facilitant la tâche de fonds d’investissements, nous anticipons une remontée du titre au moins à court terme", poursuit cette maison de courtage.
"Un tel scénario nous semble tout à fait probable, notamment car le titre Thomson est sous-valorisé, ce qui fait du groupe une cible idéale", souligne aussi un analyste d'Aurel Leven.
Pour les analystes de la Société Générale, un rachat de Thomson semble également "de plus en plus crédible".
"Le titre a légèrement rebondi après publication des résultats 2005, qui ont levé une partie des préoccupations du marché sur la capacité des activités stratégiques du groupe à générer du cash", souligne la banque.
"En outre, nous sommes de plus en plus convaincus de la possibilité d'un LBO ou d'une reprise industrielle voire d'un mix des deux options cette année, ce qui devrait bénéficier au titre", poursuit-elle.
Un autre analyste ne souhaitant pas être cité jugeait également la rumeur "crédible" mais l'acquisition très "compliquée".
"Thomson a des activités très différentes et racheter le groupe serait difficilement rentable pour des fonds", faisait-il observer.
Thomson fait l'objet de rumeurs récurrentes de rachat. Le titre avait ainsi "gagné 4 euros (de 15 à 19 euros, soit plus de 25%) sur les rumeurs de novembre 2005", rappelle une maison de courtage."
Le groupe avait notamment été l'objet en novembre de rumeurs de rachat par un important fonds d'investissement américain.
Ces rumeurs avaient été renforcées par la chute de son cours de Bourse depuis le début de l'année 2005. Depuis un an, l'action a perdu quelque 23,30%."
27 mars 2006 à 20:18Ajoutez un commentaire
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