La rumeur coure : Arcelor envisagerait de racheter Eramet pour contrer l'OPA hostile initiée par Mittal Steel.
Cette solution qui serait soutenue par les pouvoirs publics, favoriserait une intégration verticale pour le groupe soumis aux harcèlements de Mittal , tout en permettant de résoudre les problèmes politiques liés au nickel en Nouvelle-Calédonie.
Eramet pourrait être à la portée d'Arcelor avec une capitalisation boursière proche de 2,4 milliards d'euros. En tout état de cause, le groupe sidérurgique examine à l'heure actuelle plusieurs projets en vue d'une acquisition salvatrice.
I – Différents scénarios étudiés
Le quotidien allemand "Frankfurter Allgemeine Zeitung" a révélé en début de semaine qu'Arcelor examinait la possibilité d'acquérir son concurrent américain US Steel (6,7 milliards de dollars) pour contrer l'offre hostile de Mittal Steel.
Arcelor aurait dans un premier temps envisagé de racheter le sidérurgiste américain Nucor (13,6 milliards de dollars de capitalisation), mais aurait renoncé à cette solution trop onéreuse. Le groupe a par ailleurs démenti le scénario selon lequel Nippon Steel pourrait jouer le rôle de chevalier blanc.
A noter également qu'Arcelor vient de prolonger son offre sur Dofasco jusqu'au 20 février. Suite à ce rachat d'un coup estimé à 3,95 milliards d'euros et la participation de 20,5% prise récemment dans le turc Erdemir pour près d'un milliard d'euros, le groupe a d'ores et déjà épuisé son budget initial de 3 à 5 milliards d'euros consacré à la croissance externe d'ici 2007.
II - Enjeu politique d'un rapprochement ARCELOR / ERAMET
Arcelor pourrait être encouragé par le gouvernement à racheter Eramet. La législation luxembourgeoise actuelle, auquel il est soumis, lui permet de prendre toutes les mesures anti-OPA, que ce soit une émission d'actions nouvelles ou une acquisition, sans l'approbation préalable de ses actionnaires.
Même si le Luxembourg a promis récemment de transposer rapidement une directive européenne incluant une modification de cette disposition, le Premier ministre luxembourgeois est vu comme un farouche opposant déclaré à l'OPA de Mittal Steel. Le Luxembourg détient 5,6% d'Arcelor.
En dépit de la victoire de Falconbridge dans le dossier du nickel de Koniambo en Nouvelle-Calédonie, ERAMET, envisage toujours de construire une usine dans le nord de l'île, en cas de défaillance du canadien. Le groupe aurait noué un accord avec un acteur de premier plan du secteur du nickel, le français refusant de donner son nom. BHP Billiton ferait figure de candidat favori depuis qu'il a racheté l'an dernier l'australien WMC.
En Nouvelle-Calédonie, un rachat d'Eramet permettrait d'atténuer les tensions. Mais à l'heure actuelle, aucune information ne filtre sur le sujet ni à Bercy, ni chez Arcelor. Si après avoir fait part de ses "plus vives préoccupations", Thierry Breton a indiqué qu'in fine les actionnaires décideraient, les pouvoirs publics travaillent dans l'ombre ....
En effet, des voix de plus en plus affirmées s'élèvent pour préciser que le gouvernement ne veut pas lâcher un groupe industriel comme Arcelor parce qu'il craint une avalanche d'OPA sur les autres grandes entreprises françaises dans les prochains mois. Danone, Maurel et Prom, se plaçant dans le haut de la liste. De plus la Commission Européenne vient de rappeler à l'ordre l'état français pour son amendement limitant le cadre des OPA.
III – ERAMET
Malgré une remontée récente de son cours de Bourse, Eramet est largement à la portée d'Arcelor avec une capitalisation boursière de l'ordre de 2,4 milliards d'euros. L'entreprise est détenu à environ 26,3% par Areva. La famille Duval détient 37,2% du capital. Les deux partenaires sont liés par un pacte qui expire le 30 juin 2006.
Eramet, producteur de nickel et de manganèse pour l'industrie sidérurgique a réalisé l'an dernier un chiffre d'affaires de 2,712 milliards d'euros, en hausse de 8%. Il prévoit pour 2006 une reprise de la demande de nickel pour l'acier inoxydable au premier semestre et un léger redressement des prix des alliages de manganèse.
Au 4ème trimestre 2005, Eramet a réalisé un chiffre d'affaires consolidé en hausse de 1% à 695 millions d'euros. Les revenus du pôle Eramet Nickel sont en baisse de 17% à 172 millions d'euros. Cette régression a été compensée par la bonne résistance d'Eramet Manganèse et la forte progression d'Eramet Alliages. Elle doit être relativisée compte-tenu du niveau exceptionnel du 4ème trimestre de 2004
Suite aux rumeurs, l'action progressait jeudi de 5,87 % et vendredi de 4,54%. L'évolution sur 5 jours est de + 9.63 %.
. A lire également :
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. FALCON BRIDGE/SMSP : une usine pour NOEL
. Nickel en fusion . Nickel Calédonien : désaccord de Falconbridge
3 Commentaires
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Nippon Steel pourrait aider Arcelor à repousser l'OPA de Mittal Steel.
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Dimanche 12 Février 2006
D'après le journal japonais de langue anglaise Daily Yomiuri, un accord de partage des technologies entre Arcelor et le groupe japonais Nippon Steel pourrait permettre à Arcelor de repousser l'OPA hostile lancée par Mittal Steel.
Cet accord permettrait en effet à Nippon Steel d'empêcher Arcelor d'utiliser des technologies qu'il lui a fournies en cas d'absorption par une autre entreprise, écrit le journal.
"Si Arcelor était dans l'incapacité d'utiliser de telles techniques il ne pourrait pas maintenir la qualité de l'acier fourni aux usines européennes des constructeurs nippons, et il perdrait rapidement des parts de marché", souligne le journal.
Selon le Yomiuri, l'accord technologique liant Arcelor à Nippon Steel concerne principalement des techniques de fabrication de feuilles d'acier haute qualité utilisées pour la production automobile.
13 février 2006 à 01:38Rien ne permet de penser que Nippon Steel n'invoque cette clause car cela entraînerait des problèmes d'approvisionnement pour les constructeurs automobiles nippons.
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Démenti d’Eramet sur un rapprochement avec Arcelor
16 février 2006 à 00:32----------------------------------------------------
Eramet a démenti lundi, par voie de communiqué, toute idée d’un rapprochement avec Arcelor. « La rumeur a débuté la semaine dernière. Nous ignorons d’où elle provient mais nous ne sommes pas impliqués dans un accord de ce type », écrit un représentant du groupe Eramet.
Rapportée vendredi par l’agence de presse Reuters cette rumeur portait sur un possible rapprochement d’Arcelor avec Eramet « encouragé par les pouvoirs publics » afin « d’échapper aux griffes de Mittal Steel ».
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ref
25 décembre 2007 à 09:44Ajoutez un commentaire
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