Articles parus en novembre 2005

-

-

-

En hebdomadaire ( 1er graphe ) :

La succession de belles bougies haussières hebdomadaires montrent que les acheteurs ont beaucoup de forces.

C'en est au point que Alstom n'a pas touché une seule fois sa MM20 semaines depuis le mois de septembre et une deuxième ligne de tendance plus inclinée à la hausse se dessine clairement.
La bonne tenue des lignes MACD montre que la valeur a encore du potentiel sur le long terme.
Il est à noter toutefois que l'on commence à s'éloigner de la MM20 semaines.
Pour ceux qui veulent investir sur la valeur pour du moyen terme, il est plutôt conseillé d'attendre un retour sur la ligne de tendance.

En quotidien :

Les indicateurs de suivi de tendances connaissent des plus hauts, parraléllement aux prix.
La bonne tenue des cours, ces derniers temps, alors que les oscillateurs ont commencés à décliner, montre que la valeur a une bonne chance de rebondir de nouveau à l'approche de sa MM20 jours.

Plusieurs groupes français procèdent (depuis 2 années maintenant) à de lourds programmes de rachat de titres propres, non plus dans le but d'en autodétenir à des fins stratégiques (par exemple pour empêcher une OPA), mais bien pour détruire ces titres. Mécaniquement, en raréfiant le nombre de titres disponibles sur le marché, la valeur de l'entreprise s'en trouve proportionnellement augmentée. Le bénéfice par action et le dividende toujours proposés "par titre" varient dans la même proportion.

Hier Vinci, Peugeot, Total, Société Générale, aujourd'hui : Dexia. Le groupe racheté 2 872 000 de ses propres actions la semaine dernière pour un montant de 53 016 267 €.

Presque tous les groupes ont prévus dans leur Assemblées Générales du printemps dernier ce type de comportement vis à vis de leurs titres. Il faut se poser la question de savoir si cette démarche est si favorable aux actionnaires. A court terme, l'effet est directement mathématique : Oui. Celà ne relève pas du 'business" mais de la simple gymnastique financière. A moyen terme, l'effet est dilué, le "cash" de l'entreprise n'est pas investi pour "faire des affaires", en "créer" ou en "racheter" mais devient simplement un auto-investissement propre. La technique ne vaudrait que si le cours de bourse du groupe au moment du rachat est largement dépassé dans le futur (tout en se privant de capacité d'investissement et de trésorerie).

Tout celà n'est-il pas plutôt le signe d'un manque d'ambition, de projet ou d'opportunité ?

Le canard enchaîné revèle ce matin que l'AMF a ouvert une enquête à propos de la première journée de cotation de l'action EDF. En effet, il semblerait que la médiocre performance du titre ce jour là (32.00 €) soit le fait d'une manipulation de cours, cappant le titre à 32€ (ce que tous les observateurs auront d'ailleurs pu analyser). EDF vendait ses titres 33 € aux institutionnels et aux établissements de crédit. Les banques auraient alors maintenu  le cours artificellement bas (32 €) afin d'acheter leurs titres sur le marché et non dans le contigent de "surrallocation" prévu à cet effet par le groupe (33€). Cette manipulation n'a pas permis à EDF d'exercer la vente de ce contingent de titres "réservés" à 33 € laissant presque 1 miliards d'€ de manque à gagner.

L'AMF part en instruction.

Le titre michelin a fortement rebondi hier. Le groupe a annoncé plusieurs hausses de prix, en Asie, Japon et Etats Unis. Les différentes catégories de pneumatiques (véchiules légers, industries, poids lourds...) connaissent en moyenne une augmentation des prix de vente de 5 %. Michelin avait fortement chuté après un "warning" sur marge le 25 octobre dernier. Même si l'action n'a pas encore touché son palier , il serait intéréssant d'initier une ligne acheteuse en dessous de 46 € et autour de 44.80 € pour viser 51 €.

Le CAC 40 a ouvert en baisse ce matin de 0.80%. Les 4600 points n'ont pas pu être atteints hier en cloture et ce seuil psychologique a provoqué une série de prise de bénéfices. De plus, les marchés américains n'ont pas cloturés en hausse malgrè deux bonnes statistiques macroéconomiques. Cette après midi, nous attendons les communiqués sur les stocks de pétrole aux US.

En hausse :

RHODIA 1.57 +3.97%
INGENICO 13.37 +2.69%
ILIAD ( FREE ) 48.50 +2.54%

En baisse :

UBISOFT ENTERTA 39.46 -1.25%
SES GLOBAL FDR 13.36 -1.84%
TECHNIP 47.40 -1.96%

Rhodia a annoncé très récemment avoir obtenu l’agrément du Secrétariat de la Convention Climat, organisme dépendant de l’ONU (UNFCCC), sur son projet de réduction des émissions de gaz à effet de serre sur son site d’Onsan en Corée du Sud.
Avec cet accord, le Groupe obtient l’ultime approbation nécessaire à la réalisation de cet investissement qui sera opérationnel à la fin de l’année 2006.

Cette décision s’inscrit dans l’engagement pris par le Groupe de réduire de 80% ses émissions mondiales de gaz à effet de serre sur la période couverte par le protocole de Kyoto (1990-2010).

Dès l'annonce de l'agrément le 28 novembre, le cours a progressé de 13,85%, suivant par ailleurs une évolution de plus de 2% dans la journée de mardi.

Au terme de la 45è session de l’Organisation Inter-africaine du Café (Oiac) tenue récemment, d’importantes décisions ont été prises en vue de trouver des prix rémunérateurs pour les pays producteurs africains.

Le café est une matière première de grande envergure en Afrique, et ce, pour de nombreux états, dont la Côte d’Ivoire. Cependant, depuis quelques années, la caféculture est en proie à des difficultés. En outre, le prix du café est en baisse constante.
Pour remédier à cette situation, l'assemblée générale de l’Organisation Inter-africaine du café qui s’est tenue récemment à Abidjan , a tenté d’apporter des solutions concrètes, notamment en terme de formation technique agricole.
Concernant la chute drastique des prix, des mesures ont été prises. Dans ce cadre, la mise sur pied d’un code commun pour la communauté caféière est envisagée. Ce code s’il est imposable à tous les pays africains producteurs va permettre de fixer des prix attractifs pour les planteurs .

La mutuelle Maaf Assurances remboursera jusqu'à 40 euros par an, sous forme d'une réduction de la cotisation d'assurance complémentaire santé, les produits ayant des propriétés anti-cholestérol de marque Proactiv (Unilever), ont annoncé les deux partenaires mardi dans un communiqué.

Ce partenariat entre un assureur et une entreprise agroalimentaire est "précurseur" selon ses signataires. Il s'inscrit dans la lutte contre l'excès de cholestérol qui est l'un des principaux facteurs de risque cardio-vasculaire.

Vue de la valeur en données hebdomadaires.

La valeur après avoir cassé un canal ascendant, par la formation d'un double sommet dont la ligne de cou se trouve à 70 euros, se trouve désormais loin de sa MM 20 semaines et les oscillateurs commencent à se redresser.

-

Vue de la valeur en données quotidiennes.

La valeur a  baissé sans relâche, coiffée par sa MM20 jours qui a retenu les cours systématiquement pendant la phase de chute.

Récemment, Renault a rebondit sur le support à 65 euros correspondant à la zone haute de congestion de Janvier et qui a servi de soutien fin avril.

Les plus audacieux pourront miser un retour vers les 70 euros, dès le dépassement franc de la MM20 jours, ou bien, pour les plus prudents, sur un nouveau repli éventuel de l'oscillateur Histogramme de Macd.

Les 4600 points n'avaient pas tenus hier soir en cloture. Après un mini rallye en intraday, le marché parisien s'est replié à l'ouverture négative de Wall Street. Après 6 séances consécutives de hausse, WS avait besoin de souffler. Ce matin, le CAC a ouvert en légère baisse de 0.21 %. Le défi du jour se trouvera une nouvelle fois dans le franchissement des 4600 points. Le support court terme se situ aux alentours de la MM20 jours, soit vers 4550 points.   

En hausse :

PINGUELY HAULOT 15.56 +1.97%
ILIAD ( FREE ) 47.16 +1.42%
VEOLIA ENVIRONN 35.80 +0.90%

En baisse :

RHODIA 1.43 -3.38%
SES GLOBAL FDR 13.28 -3.56%
EUROTUNNEL SA-P 0.26 -3.70%

Le gouvernement canadien est renversé à Ottawa, les députés de la Chambre des communes ayant adopté lundi soir une motion de défiance, entraînant la chute du gouvernement libéral minoritaire de Paul Martin.

La motion de défiance, déposée jeudi dernier par le chef conservateur Stephen Harper, a été adoptée par 171 voix pour et 133 voix contre.

Mardi matin, le premier ministre Paul Martin se rendra chez la gouverneure générale, Michaëlle Jean, pour lui demander de dissoudre la Chambre et déclencher les élections.

La campagne électorale risque d'être une des plus longues. Selon diverses informations, le premier ministre aurait arrêté son choix sur le 23 janvier comme date du scrutin, ce qui représente une campagne de huit semaines. Il y aura probablement une trêve d'environ une semaine autour de Noël et du Nouvel An.

La direction de Nestlé Purina PetCare (fabrication d'aliments pour animaux domestiques) a annoncé par courrier au Comité central d'entreprise son projet de cession du site de Quimperlé (Finistère) qui emploie 216 salariés.
Selon la Fédération FO de l'alimentaire, "la production de l'usine de Quimperlé serait répartie sur différentes usines en Hongrie, en Hollande et dans une moindre proportion en France".
La direction a indiqué avoir "fait connaître son intention de convoquer le comité central d'entreprise sur un projet de recherche de repreneur du site de Quimperlé", un CCE devant se tenir le 13 décembre.

Thales (en consortium) va décrocher un contrat de 140 M€ au maroc pour la remise à niveau, rénovation et remise en service de plusieurs mirage F1 de l'armée de l'air du royaume. Thales va fournir à ce pays de nouvelles cartes d'identité sécurisées pour 128 M€. Les affaires maghrébines se portent bien.

Pourtant le remou social au sein du groupe fait son apparition, en effet, le projet de rapprochement avec CDN serait l'occasion de plusieurs centaines de suppressions d'emplois. L'état verrait d'un bon oeil cette absorption, les syndicats fourbissent déjà leurs armes.

Total annonce le démarrage de la production de pétrole brut du champ pétrolier et gazier en eaux profondes de Bonga, au Nigéria.

Situé à 120 kilomètres au large des côtes, Bonga produira à terme plus de 200 000 barils de pétrole et plus de 150 millions de pieds cubes de gaz par jour. Le champ de 60 kilomètres carrés est situé à une profondeur d’eau de plus de 1 000 mètres.
Le gaz sera acheminé par un réseau sous-marin de collecte de 268 kilomètres de long jusqu’à l’usine de liquéfaction Nigeria LNG (NLNG), avant d’être exporté vers l’Europe et les Etats-Unis.
L’Afrique est la première zone de production de Total qui y a produit 813 000 barils équivalent pétrole par jour en 2004. Total est présent au Nigeria depuis 1962. Sa quote-part de production s’est élevée à 271 000 barils équivalent pétrole en 2004.

Les opérateurs de téléphonie mobile (Orange, SFR et Bouygues T) restent dans l'incertitude concernant les sanctions qui leurs seront infligées suite à la découverte d'une  "entente illicite".
Le Conseil de la Concurrence dispose d'armes absolues comme celle de la pénalité portant sur 10 % du chiffres d'affaires. De plus, plusieurs groupes de pressions ou associations de consommateurs ont déjà annoncé leurs intentions de porter l'affaire en justice. Le secteur des Telécoms, déjà quelque peu malmené en bourse, pourrait de nouveau souffrir de ces décisions. 

Attention à court terme aux titres FT, Bouygues et Vivendi Universal.

ThyssenKrupp a lancé, ce jour, une offre amicale de 61.50 $ canadien (soit 10% de mieux qu'Arcelor) sur Dofasco. La direction de la société appelle à y répondre favorablement.

Rappelons qu'Arcelor avait lancé une OPA hostile à 56 $ canadien. Le titre réagit mal à Paris et baisse de 1.37%. En effet, le marché anticipe un relevement de l'offre d'Arcelor afin de combler l'écart ou de surperformer celle de ThyssenKrupp, d'où, un achat de la cible plus cher que prévu. La surenchère aura-t-elle lieu ? 

Le CAC40 ouvre en hausse de 0.47 % à 4622 points, dans un marché rassuré par la très bonne tendance de Wall Street. En effet, les marchés américains ont enchainé 6 séances de hausse consécutives, sans variation trop forte, mais avec des progression à chaque fois inférieures à 1%. Les futurs US valident ce matin ce raisonnement pour la séance du jour (en hausse de 0.18 et 0.16 %). La prochaine résistance sur le CAC se situe à 4650 points, point haut du dernier rallye. Le support court terme est situé à 4510 points.

En hausse :

SONY CORP. 32.01 +3.32%
ALTEN 26.50 +2.28%
SR TELEPERFORMA 26.90 +1.86%

En baisse :

DASSAULT SYSTEM 47.44 -0.15%
APRR (AUTOROUTE 58.35 -1.10%
SANEF 55.50 -1.42%

Alors que depuis plusieurs semaines, les dirigeants de la Banque centrale européenne (BCE) prépare les esprits à une augmentation des taux d'intérêt , certains même annonçant la date de sa prochaine réunion du 1er décembre, John Monks, Secrétaire général de la Confédération Européenne des Syndicats (CES) a estimé, lors de la réunion du dialogue micro-économique, que "ce discours sape la confiance économique et met en péril la relance. Avec des salaires réels, qui ne bougent pas, la BCE devrait simplement laisser passer la flambée des prix du pétrole. Après cinq ans de ralentissement économique, l'Europe ne put pas se permettre de nouveau une année de croissance maigre."

Free (Iliad), lors de ses expérimentations techniques, a réussi en couplant plusieurs lignes ADSL 2+ (standard haut débit actuel) à atteindre un flux de données de 174 Mbit/s en réception et 18 Mbit/s en émission. La préparation de cette technologie de couplage accompagne les offres toujours plus gourmandes des opérateurs téléphoniques, le 20Mo étant devenu presque une norme de "base".

Cette technologie baptisée "F-ADSL" supportera des applications très gourmandes comme les visites virtuelles haute définition en 3D ou la gestion de bases de donneés gigantesques à distance. La course à la puissance conditionne les founisseurs d'accès dans leur stratégie face à une concurrence accrue depuis l'oligopole qui s'est formé sur ce marché. 

Le marché japonais a connu, comme l'économie de son pays, des heures sombres ponctuées de flops économiques retentissants (secteur bancaire, crise financière, chômage...). Pourtant, depuis la réélection triomphale de Koizumi, accopagnée d'une reprise de l'activité, un regain d'optimisme a relancé les marchés asiatiques et celui de Tokyo en particulier. Lors des derniers mois, les marchés ont fortement redemarré, au point de presque doublé en 2 ans.

Le nikkei 225 a touché, cette nuit, un plus haut de 5 ans !

Vincent Bolloré détient désormais une participation de 25,05% du capital de la société d'achat d'espace et de marketing britannique Aegis, soit la minorité de blocage selon les lois britanniques, selon un communiqué publié dimanche sur le site internet de l'AMF (Autorité des marchés financiers).

Selon la loi britannique sur les entreprises (Companies Act), le groupe Bolloré, principal actionnaire d'Aegis, peut désormais, avec plus de 25% du capital, empêcher que les statuts de la société soient modifiés sans obtenir l'approbation de l'assemblée générale des actionnaires.

Bolloré, via ses investissements massifs dans Havas et Aegis, confirme sa volonté de se constituer un pôle médias.

Le président de la Banque centrale de Russie, Sergueï Ignatiev, confirme la volonté de la Banque d'augmenter la part de l'or dans les réserves de change russes. "Nous proposons réellement d'augmenter graduellement la part de l'or", a-t-il indiqué aux journalistes vendredi dernier.

Selon lui, cette nécessité s'explique par le fait que ces quelques dernières années, les réserves de change ont augmenté de façon considérable, ce qui a conduit à une baisse rapide de la part du métal précieux.
Quant à la question sur la part d'une telle augmentation et son délai d'application, Sergueï Ignatiev a affirmé que "le règlement de ce problème pourrait prendre des mois, voire des années". Les affirmations selon lesquelles l'accroissement de la part de l'or sera de 10% et même de 100% sont, selon lui, "audacieuses".

  Vue de la valeur en données hebdomadaires.

On voit clairement que Alten après avoir connu un léger repli, a largement rebondi sur sa MM 20 semaines.

Ce rebond s'est effectué avec la formation d'une belle bougie haussière qui a fini sa course au plus haut, ce vendredi à la clôture.

Vue de la valeur en données quotidiennes.

La valeur s'est affranchie de sa MM 20 jours avec 2 fois plus de volume, ces 2 derniers jours de cotations, qu'à l'accoutumée.

Cette forte pression acheteuse montre que la valeur a toutes les chances d'aller au moins sur les plus hauts historiques, vers 28 euros, et même de dépasser ce niveau pour connaître un nouveau sommet. 

Le ministère français des Affaires étrangères a confirmé la présence à Paris du président algérien Abdelaziz Bouteflika "pour raisons médicales". " via un communiqué du porte-parole du Quai d'Orsay, sans donner de précision sur le lieu, la durée ou la nature de ce séjour.

Aucune indication n'a été fournie sur le fait de savoir si le chef de l'Etat algérien pourra assister au sommet euroméditerranéen de Barcelone, prévu dimanche et lundi entre l'UE et ses dix partenaires méditerranéens (Algérie, Egypte, Israël, Jordanie, Liban, Maroc, Autorité palestinienne, Syrie, Tunisie, Turquie) pour relancer le partenariat euroméditerranéen.

En marge de ce sommet, M. Bouteflika devait s'entretenir avec Jacques Chirac sur le traité d'amitié en cours d'élaboration entre les deux pays.

Décidemment cela bouge actuellement dans le secteur des chemins de fer puisqu'après l'accord entre ALSTOM et AnsaldoBreda, une société du Groupe italien Finmeccanica, que je signalais cette semaine, c'est autour de l'équipementier allemand SIEMENS de signer avec Les Chemins de fer de Russie (RZD) un mémorandum de coopération pour cinq ans en matière d'assistance technique et d'innovation, a annoncé vendredi le service de presse de RZD.

Il se pourrait bien que l'annonce cette semaine de l'un et l'autre accord ne soit pas un simple hasard de calendrier, les projets étant en concurrence certaine pour l'attribution de nouveaux marchés.

Par un jugement en date du 24 novembre 2005, le Tribunal de Commerce de Paris a homologué le plan de redressement par voie de continuation de Metaleurop SA.
Cette décision a mis fin au redressement judiciaire de Metaleurop SA, la société étant à considérer désormais comme "in bonis".

Metaleurop communiquera très prochainement sur les modalités du plan de continuation et les conditions de la reprise de la cotation de l’action Metaleurop.

Vue  de la valeur en données quotidiennes.

La récente rupture de la ligne de tendance a laissé place à un mouvement de repli qui s'est limité dans un premier temps sur la zone de congestion des plus hauts enrgistrés en Octobre à 12.55 euros.

Un nouveau mouvement de hausse s'est mis en place.

Même si sur le moyen terme, un retour sur les 11.30 est enviseagable comme signalé dans le dernier message d'analyse technique de la même valeur, un 'pull-back' ( ou retour ) est attendu vers l'ancienne ligne de tendance vers les 13.85 euros, correspondant par ailleurs au point bas de 2 swings ( ou oscillations ) du mois de juillet.

Dans ce cas alors, un fort repli s'en suivra certainement avec un premier objectif sur les 12.55 euros.

Ce fort repli sera d'autant plus probable que les oscillateurs seront en phase sur plusieurs données temporelles différentes : ceux-ci ont déjà ammorcés, en effet, un mouvement de chute sur les graphiques hebdomadaires.

Si je titrais il y a peu de temps Alitalia convol en vue ... il semble que même ce mariage de raison ne suffirait pas à renforcer la valeur de la promise.

En effet, la compagnie aérienne italienne a connu une semaine boursière noire avec une chute de 30% de son titre , les analystes craignant que l'augmentation de capital d'un milliard prévue par la compagnie ne suffise pas à résoudre ses difficultés.
Le cours avait déjà abandonné 13% mardi au lendemain du lancement de l'appel au marché.

L'action est considérée désormais comme une valeur déclassée. Par ailleurs , les investisseurs institutionnels se retirent, n'ayant aucune confiance dans son avenir.

L'augmentation de capital se fait sur la base de 0,80 euro par action, soit une décote non négligeable, mais de nombreux actionnaires ont déjà annoncé qu'ils n'y souscriraient pas. Les porteurs d'actions Alitalia peuvent acheter 13 actions nouvelles pour deux détenues et le détenteurs d'obligations émises par le groupe recevront 13 titres pour 60 obligations.

L'annonce par Air France KLM de son intention de souscrire à l'augmentation de capital pour maintenir sa participation à 2% n'a pas suffi à rassurer le marché, l'investissement de 20 millions d'euros que cela représente étant jugé insuffisant .
Pour rappel, l'opération, garantie par un consortium de d'une dizaine de banques – dont la Société Générale - et conduite par la Deutsche Bank doit s'achever le 2 décembre.

A lire également pour plus de détails sur l'opération et les diverses positions concernant un éventuel "mariage" : cf. Alitalia convol en vue

Les marchés américains étaient fermés hier pour cause de "Thanksgiving". La tendance a donc été dictée par les futurs US qui sont restés stables dans la nuit et ce matin encore. Le CAC40 ouvre "flat".

L'objectif du jour sera de se restabiliser en cloture au dessus de 4600 points.

En hausse :

EURO DISNEY 0.12 +9.09%
ALTEN 24.90 +2.47%
ELIOR 11.38 +2.25%

En baisse :

TF1 21.09 -0.89%
IPSOS 104.10 -0.95%
RHODIA 1.26 -2.33%

Le 15 novembre 2005 , je vous proposais l'achat de Vinci.

Les premiers objectifs, atteints le 18 novembre 2005, avaient permis de sortir avec 6.33 % de gains en 3 jours.

Pour ceux qui ont conservé la ligne depuis son origine vers 62.40 €, il est temps de solder autour de 67.00 €. Ainsi, le gain s'élève à 7.38 % en 10 jours.

EDF remplacera TF1 dans le CAC40 lors de la séance du lundi 19 décembre 2005 à la bourse de Paris. Le flottant de 15%, bien que représentant un petit compartiment en %, va péser pour la 3ème ou 4ème capitalisation de l'indice.

Suez, après le rachat d'Electrabel par augmentation de capital en titres côtés, augmente son flottant de 86 % à 92 %. Le poids de Suez dans les indices sera mécaniquement augmenté. Cette prise en compte sera effective le 29 novembre 2005.

La Chine devra dorénavant se pencher sérieusement sur les problèmes liés à l'environnement et à la gestion des risques.
En effet, en dehors de la très grave explosion survenue le 13 novembre dernier dans l'usine de Jilin gérée par la China National Petroleum, principale compagnie pétrolière du pays, catastrophe faisant cinq morts, entraînant l'évacuation de 10.000 personnes, provoquant la fuite dans le fleuve de quantités importantes de benzène, et polluant l'eau au dela de la frontiere russe, ce sont également les mines de charbon qui devront faire l'objet de mesures de protection, entrainant fermetures et baisses de production associées qui risquent d'avoir une influence majeure sur les cours.

Avec 12 500 embauches en CDI en deux ans, Auchan serait le dixième recruteur de France. 4500 embauches sont programmées pour 2006. Pour être sur d'atteindre cet objectif, le groupe vient de signer une convention avec l'ANPE.

Christian Charpy, Directeur général de l’ANPE et Philippe Baroukh, Directeur général d’Auchan France viennent de signer un nouvel accord national de partenariat. Cet accord doit permettre d’améliorer et de fiabiliser les recrutements d’Auchan, de renforcer la collaboration en local entre les agences pour l’emploi et les magasins, de faciliter les échanges d’informations et les savoir-faire, ainsi que d’améliorer les synergies entre les sites internet des 2 partenaires

ALSTOM et AnsaldoBreda, une société du Groupe italien Finmeccanica, viennent de signer un partenariat stratégique et industriel pour le développement, la production et la commercialisation de trains à grande vitesse (à un niveau). Cet accord couvre à la fois les trains à très grande vitesse (plus de 300 km/h), et les trains à grande vitesse (plus de 250 km/h), répondant aux derniers standards européens d'interopérabilité

Nous sommes bien loin de la Micheline ... et pourtant peu de temps entre les deux !

Le CAC40 ouvre à l'orée des 4600 points. La cloture positive de NY hier au soir (5eme consécutive) et la stabilité des futurs Us ne nous indique pas de tendance. Néanmoins, le "pari" du jour reste un positionnement du CAC40 au dessus de 4600 points.

Le pétrole a cloturé stable autour de 59 $.

En hausse :

EURO DISNEY 0.12 +9.09%
SCHLUMBERGER 82.40 +1.73%
EUROTUNNEL SA-P 0.26 +0.00%

En baisse :

GENERAL ELECTRI 30.00 -1.74%
BUSINESS OBJECT 31.95 -2.47%
RHODIA 1.31 -2.96%

Agenda du jour :

BNP PARIBAS : résultats du troisième trimestre

Comme annoncé sur mon site depuis quelques mois ... il y a bien du pétrole au Togo, pays confronté jusqu'à peu à une vague de violence sans précédent, suite à une élection présidentielle contestée.
Si la nouvelle peut sembler incroyable, tel est bien le cas ...l'état togolais ayant même conclu des accords avec la Hunt Oil en 2001, laquelle s'associant en 2002 avec Petronas Carigali, société malaisienne, basée à Kualalumpur.
Si Africa Energy Intelligence mentionnait en Juillet 2005 le retrait de Hunt Oil au Togo .... le pays reste néanmoins mentionné sur la carte de ses activités d'exploration.
Le ministère de l’Energie et des Mines togolais informe désormais qu'une zone en eaux profondes aux larges des côtes togolaises couvrant une superficie de près de 4 km2 fera bientôt l’objet d’une exploration pétrolière.
Une annonce dudit ministère invite les sociétés pétrolières intéressées à soummissionner pour le bloc en eaux profonds offert à cet effet. L’appel d’offre qui expire le 1er mai 2006 propose un modèle de contrat de partage de la production.
Compte-tenu des surfaces mentionnées, il semble bien que cela soit le champ qui fut l'objet de l'accord de partenariat entre Togo Hunt Oil Company et Petronas.

I  La société

Sodexho est le 2ème groupe mondial des services de restauration collective (entreprises, administration, écoles, hôpitaux …).
Le groupe dessert le monde entier et son CA est répartis à 50/50 entre zone dollar et zone euro.
Le groupe a connu une très forte accélération de son activité dans la fin des années 90’.
Les débuts 2000 ont été moins porteurs et la croissance s’est tassée même si l’activité a connu un début de diversification avec les services « chèques restaurant » et les services portuaires.

Sodexho a remporté le marché de la coupe du monde de rugby de 2007 et des JO de Londres de 2012.

PDG : Pierre Bellon

BNP Paribas a publié ces chiffres du T3-05, en hausse de 17% (PNB). Le résultat net pour les 9 premiers mois de l'exercice 2005 ressort en augmentation de 26 % à 1.34 Milliards d'€. Ces chiffres représentent un record pour le groupe et la direction se montre rassurante sur les trimestres à venir quant à la continuation d'une croissance soutenue.

Avec l'un des tout meilleur rendement du CAC40, même si le titre est au zénith, nous pourrons renforcer.

Vue de la valeur en données quotidiennes.

Intel_4_novembre

Comme précisé dans le message du 4 novembre :  depuis un plus haut à 28.80 USD, INTEL CORP avait chuté comme une pierre.

Il était alors intéressant de parier sur un retracement de 50 % de cette vague de forte baisse ininterrompue.

Les cours ont dépassé les 26 dollars, ils vont certainement tapé le plus bas de juillet à 26.5 euros.

Vu la dynamique haussière importante, il est probable que les cours atteignent le plus haut de juin et août à 27 dollars 50.

La récente chute du titre de 25.50 € à 21.00 € fait grogner les actionnaires de France Télécom. Même si le groupe a promis un dividende de 1€/titre soit un rendement de presque 5%, certains actionnaires remettent en cause le plan NExT qui propose comme priorité la réduction de la dette. Il est vrai que l'opération Amena n'a pas arrangé cette dernière. Alors, dividendes encore plus elevés ou baisse des frais financiers ?

A 21€, acheter.

La Société Générale a annoncé l'annulation de 7.1 millions de titres autodétenus. Cette fraction représente 1.6% du capital. Cette annulation après la vague de rachat 2005 du plan défini en AG relance la "spéculation" sur la hausse du bénéfice par action et du dividende. Pour mémoire, SG verse un des meilleurs rendement du CAC40, au cours de 100 €, il représente 4.07 %.

Le titre réagit bien en hausse de 1,09 %.

Arcelor a lancé hier une offre hostile sur tous les titres du producteur canadien Dofasco (57ème producteur mondial). La prime de rachat proposée par Arcelor se situe autour de 30 % par rapport au cours de cloture de l'aciériste nord américain d'hier au soir. La réussite de cette OPA passe par l'acquisition sous 10 jours de plus de 50% des titres. Ensuite , la société sera autorisée à produire une seconde offre sur le reste des actions.

Le titre réagit mal et chute de 2.00 %.

Le CAC40 ouvre en hausse de 0.40% et touche pour lapremière fois depuis plusieurs semaines le niveau de 4600 points. Les clotures US d'hier soir ont montré un optimisme précieux, 4 eme séance de hausse consécutive. Le pétrole a terminé en hausse de 0.98 %.

En hausse

RALLYE 36.40 +5.51%
INFOGRAMES ENTE 1.47 +4.26%
AIR FRANCE - KL 15.09 +2.65%

En baisse

JCDECAUX SA. 18.28 -2.04%
SES GLOBAL FDR 13.63 -2.08%
ARCELOR 19.88 -2.64%

Agenda du jour

AIR FRANCE : résultats semestriels 2005/2006
INFOGRAMES : résultats semestriels 2005/2006

Confrontée à la concurrence asiatique, la direction de l'entreprise Avelana (groupe Chargeurs), qui a perdu 47% de son chiffre d'affaires depuis 1998, a établi un plan de sauvegarde de l'emploi prévoyant le licenciement de 63 employés sur les 240 que compte cette usine spécialisée dans la fabrication de fibres textiles.
Quelques 230 personnes avaient déjà manifesté mi-novembre à Lavelanet (Ariège) pour protester contre ces suppressions d'emplois. Les salariés en grève depuis le milieu de la semaine dernière semblent en complet désaccord avec la direction de Chargeurs Tissus représentée par Christian Laffont, cette dernière campant sur ses positions.

Dans un communique de presse de Chargeurs du 21/10/2005 , le groupe avait fait part de son plan d’actions mené au titre de sa 2ème riposte à l’offensive textile chinoise en 2005.

Le syndicat SUD Autoroutes a demandé mardi au juge des référés du tribunal de grande instance de Dijon d'enjoindre la société des Autoroutes Paris-Rhin-Rhône (APRR) d'entamer une consultation du comité d'entreprise (CE) sur le processus de privatisation de la société.
Le juge a mis sa décision en délibéré au 1er décembre.

Au nom du principe d'information et de consultation des organisations du personnel, le syndicat a souhaité que le CE soit consulté au plus vite sur les projets des candidats à la reprise.

L'Euro / USD en données hebdomadaires.

Malgré un repli hier de l'Euro / USD à proximité de la MM20 jours; les cours ont l'air de reprendre le chemin de la hausse et passer durablement au-dessus de cette même MM20 jours.

Une simple vue sur les chandeliers et l'indicateur Macd vaut parfois beaucoup mieux qu'une vue graphique des cours.

En effet, on voit clairement que l'oscillateur histogramme de MACD se redresse en traçant une belle divergence haussière de formation élargie, telle généralement les meilleures divergences. Si les cours clôturent Vendredi au dessus du plus haut de la bougie précédente ( 1.1792 ) et de plus clôturent au plus haut de la semaine ce même vendredi, on aura alors un fort signal d'achat moyen terme ( divergence + étoile du matin - configuration très positive donnée par les chandeliers japonnais.)

- > La divergence

Nestlé a annoncé mardi le rappel de lait maternisé dans quatre pays européens dont la France après la découverte de traces d'encre dans le produit.

François-Xavier Perroud, porte-parole du numéro un mondial de l'agro-alimentaire a indiqué que les pays concernés étaient l'Italie, ainsi que dans une moindre mesure la France, l'Espagne et le Portugal. En Italie, ce sont jusqu'à deux millions de litres de lait pour bébé qui sont concernés.

Mais les autorités italiennes ont ordonné la saisie de 30 millions de litres. Selon elles, le lait a été contaminé par un produit chimique provenant de l'emballage.

Le lait a été produit aux Pays-Bas et les emballages en Espagne.

Selon Nestlé, la substance litigieuse (de l'IsopropilThioXantone ou ITX) n'est pas dangereuse. Toutefois, les autorités italiennes ont qualifié le produit de toxique

Le CAC40 ouvre stable à 4582 points. Les résistances ont été franchies hier et nous attendrons validation avec une cloture au dessus de 4575 points. Les marchés US en petite hausse hier soir et les futurs stables militent pour une séance dans le vert.

EDF souperforme fortement en baissant de 2.00 %.

En hausse :

ADECCO 38.27 +4.68%
THOMSON 17.39 +2.54%
SCHLUMBERGER 81.75 +2.32%

En baisse :

RHODIA 1.59 -3.64%
EUROTUNNEL SA-P 0.26 -3.70%
EURO DISNEY 0.11 -8.33%

Agenda du jour :

TF1 : résultats trimestriels

Nestlé va pouvoir diversifier ses approvisionnements, le Vietnam tendant de plus en plus à devenir un important pays producteur de cacao. Parallèlement, certains n'hésitent pas à juger que la Cote d'Ivoire aurait une fâcheuse tendance à s'endormir sur ses lauriers dans ce domaine .. ce qui est loin d'être une position confortable ... et qui risque de faire fondre ses revenus.

La Côte d’Ivoire restera le premier producteur mondial de cacao au plus tôt jusqu’en 2010 et au plus tard jusqu’en 2015, selon les prévisions de l’Organisation Internationale du Cacao (OIC). Si ce pays semblait bénéficier d'une position dominante quasi-immuable, l’irrésistible ascension poursuivie par le Vietnam pourrait changer la donne.

L'excédent commercial de la zone euro s'est réduit en septembre par rapport à l'an dernier, selon les statistiques publiées lundi par Eurostat.

D’après les premières estimations pour le mois de septembre 2005, publiées par l’Office statistique des Communautés européennes, la zone euro a enregistré un excédent du commerce extérieur de 1,4 milliard d’euros avec le reste du monde, contre + 2,5 milliards en septembre 2004.
Le solde négatif enregistré au mois d’août 2005 était de 2,2 milliards, contre un solde positif de 2,4 milliards en août 2004. En septembre 2005, les exportations, corrigées des variations saisonnières, ont progressé de 0,3% par rapport à août 2005, tandis que les importations ont baissé de 0,7%.

Les premières estimations du solde des échanges extra-UE25 pour le mois de septembre 2005 indiquent un déficit de 9,1milliards d’euros, cet indicateur affichant la valeur de 8,3 milliards d’euros en septembre 2004.

L'Euro / USD en données quotidiennes.

Dans mon analyse du 11, j'avais signalé que l'on était survendu.

Anlyse Euro / Usd du 11 novembre.

Le léger rebond que l'on a eu ces derniers jours n'est pas surprenant.

Les cours reprennent le chemin de la baisse aujourd'hui en étant sur le point de clôturer sur le plus bas de la journée.

Cette chute s'effectue alors que les cours se sont rapprochés en journée de la MM20 quotidienne.

De plus, un marteau ( terminologie des chandeliers japonais ) représentant une figure de retournement qui est sur le point de se former dès le lundi, montre la forte possibilité de la formation d'une bougie orienté négativement en donnée hebdomadaire.

Les cours se dirigent sur du moyen terme vers le support des 1.1, niveau psychologique que beaucoup d'opérateurs ont en mémoire.

L'agence de notation Standrad & Poors a degradé les perspectives financières de la société TF1 de "neutre" à "négative". Le titre réagit fortement et baisse de 1.5 % à 21.00 €. S&P rappelle que le marché de la publicité télévisuelle est en lente décroissance depuis de nombreux mois. Le secteur très concurentiel sur lequel se situe la chaîne de télévision (programme TNT, cable, satellite, ligne adsl...) n'apporte aucune garantie de stabilité sur les coûts de programmation, qui devraient sensiblement augmenter.

De surcroît le titre TF1 laissera sa place à EDF dans l'indice CAC40.

Rester à l'écart.

Le CAC40 a ouvert en petite hausse ce matin, dans la lignée des indices américains de vendredi soir, les futurs US étant stables. Toujours positionné dans le range 4530-4595 points, l'indice n'a pas déterminé de sens à court terme. A 12h, la première cotation d'EDF va retenir toute l'attention des investisseurs et son entrée imminente dans le CAC40 devrait permettre de soutenir le titre.

En hausse :

SONY CORP. 30.40 +2.63%
NEXANS 40.95 +2.25%
THALES 37.54 +2.07%

En baisse :

SR TELEPERFORMA 26.77 -1.51%
NATEXIS BANQUES 131.40 -1.72%
ALCATEL 10.29 -2.92%

Les rumeurs de marché prêtent à Serge Tchuruk et au comité directeur d'Alcatel la ferme intention de proposer une offre sur Thales. En effet, l'Etat actionnaire n'a toujours pas assuré de position claire sur le sujet et la fusion ratée de Thales avec EADS relance les spéculations.

A Paris, à 10h45, le titre Alcatel perd 2.6 % et Thales gagne 2.5 %.

Le chiffre d'affaires du Groupe informatique Bull pour le troisième trimestre 2005 s'élève à 256,2 millions euros contre 254,3 millions euros pour la même période l'année dernière, en hausse de 0,7%.
La croissance initialisée au cours du premier semestre 2005 se poursuit alors que le troisième trimestre est traditionnellement le plus faible de l'année pour le Groupe. La croissance du chiffre d'affaires attendue pour le quatrième trimestre 2005 se situe entre 6 et 7%.
Le cours de l’action suit toujours une tendance haussiere à Paris. Le titre a gagné 20% sur les trois derniers mois.

La première cotation d' Electricite de France aura lieu à 12h en bourse de paris. Le code de l'action sera EDF. Le cours d'introduction (33 € pour les institutionnels, 32 € pour les particuliers) est jugé elevé par les analystes. Le mode d'attribution se fera pas quotité de 31 titres et un tableau récapitule les positions des ordres R1 (ordres prioritaires : tranche de 5000 € maximum). Les ordres A1 (non prioritaires jusqu'à 5000€) seront servis pour une quotité de 12 titres selon la référence suivante.

Cette introduction modifie la composition du CAC40, en effet, TF1 quitte l'indice pour permettre l'entrée d'EDF.

Après l'or noir (cf.mon post sur ce sujet), c'est à présent l'or jaune qui devrait couler à flot en Mauritanie....

En effet, selon des sources officielles, le ministre mauritanien des Mines et de l'Industrie, Mohamed Ould Ismael Ould Abeidna, a procédé mercredi à la pose de la première pierre de la mine d'or de Mauritanie : la mine de Tasiast située à 300 kilomètres au nord de Nouakchott.

Total annonce que Total E&P USA, Inc., filiale à 100 % du Groupe, a signé un accord avec Shell Exploration & Production portant sur un échange de participations. Dans le cadre de cet accord, Total apportera à Shell ses intérêts dans quatre champs à terre du Sud du Texas, et Shell cédera à Total son intérêt de 17 % détenu par Shell dans le champ Tahiti en eaux profondes du Golfe du Mexique.

Un triangle descendant est défini par une paire de lignes convergentes dont la ligne basse est souvent horizontale, ou bien très légérement orientée vers le haut, et dont la ligne haute descend.

Il montre que les vendeurs deviennent, petit à petit, et au fur et à mesure de la 'compression' ou accumulation des prix dans cette zone, plus forts que les acheteurs et que les prix ont de fortes chances de sortir par le bas.

C'est généralement au troisième point d'impact, que la ligne basse est cassée pour laisser place à une baisse d'envergure, qui est directement liée à la longue consolidation des prix où les forces à l'achat et à la vente se neutralisent pour laisser place au nouveau groupe dominant : les vendeurs.

Le président russe Vladimir Poutine, le Premier ministre turc Recep Tayyip Erdogan et le chef du gouvernement italien Silvio Berlusconi ont abordé jeudi l'avenir de l'approvisionnement en énergie de l'Europe lors de l'inauguration officielle d'un important gazoduc.
Réunis à la station de pompage de Durusu (nord de la Turquie), très étroitement surveillée, les trois dirigeants ont célébré la mise en service du gazoduc sous-marin Blue Stream .
Construit par le pétrolier italien ENI et par le géant gazier russe Gazprom, Blue Stream, qui achemine du gaz russe en Turquie via la mer Noire, est entré en activité en décembre 2002, offrant à ce pays un approvisionnement en gaz russe direct et l’affranchissant de pays tiers. Le potentiel du Blue Stream est de 16 milliards de mètres cubes par an.

Vous l'aurez compris: l'intégration de la Turquie dans l'Europe comporte de nombreux objectifs et enjeux.

Vu de la valeur en données Hebdomadaire.

Après avoir connu un plus haut à 25.9 Euros, l'action n'a cessé de chuter sans reprise significative suite à la formation d'une divergence baissière sur l'indicateur MACD.

Elle a cédé la ligne de tendance oblique et par là-même, sa Moyenne Mobile 20 semaines.

Pire, le titre a cassé incontestablement le support majeur des 22.50 Euros qui a retenu les cours pendant plus de 1 an.

Un repli long terme est attendu vers 19.1, voir 18.5.

Vu de la valeur en données Quotidiennes.

Un retour volatil au-dessus de la MM20, permettrait au titre d'effectuer un 'pullback' ( retour ) sur cet ancien support à 22.5 Euros qui servira désormais de résistance, voir sur l'ancienne ligne de tendance ( ce qui est moins probable ).

Stratégie possible : attendre un retour sur les 22.5 euros pour vendre le titre à découvert et viser ainsi les 19.1 euros.

Le 8 juillet 2005, Bouygues Telecom avait déposé une demande d’arbitrage auprès du régulateur afin d’obtenir une baisse de 50% du tarif de gros du SMS à 2,5 centimes d’euros, celui-ci n’ayant pas baissé depuis 5 ans.

En établissant le prix de gros du SMS à 4,3 centimes d’euros, l’ARCEP s’est alignée sur la demande de Orange et SFR qui défendaient une baisse de 20% du tarif de gros du SMS.
Suite à la décision que vient de rendre l'Autorité, Bouygues Telecom apportait en cette fin de semaine les précisions suivantes.

Selon l'opérateur mobile, le régulateur ne reconnaît pas la différence de taille de parc existant entre les trois opérateurs en ne fixant qu'un tarif unique. Pour lui, cette décision d’arbitrage pénalise la dynamisation du marché des SMS, tout en étant contraire aux souhaits exprimés par les associations de consommateurs .

Le titre pourra en choquer certains !! mais ... il faut bien se rendre à l'évidence ...comme indiqué dans mon post précédent sur le sujet : le phénomène actuel (mais qui couve certainement depuis bien longtemps) aura AUSSI des conséquences économiques pour la France ... ce qui ne sera pas de nature à diminuer les problèmes sociaux d'ailleurs.

La mutuelle des collectivités locales (SMACL), Groupama/Gan, MMA, Azur Assurances et la Maif - ont transmis à l'AFP les évaluations préliminaires respectives des sinistres les plus importants liés aux violences urbaines, pour un total de près de 45 millions d'euros.

Axa et AGF n'étaient pas en mesure jeudi de fournir ces données

Le CAC40 ouvre en forte hausse de 0.90 %. Les résistances court terme (4530 et 4545) sont manifestement franchies. Nous attendrons l'ouverture de NY cette après midi (dont la cloture hier soir et les futurs sont positifs) afin de conserver ces niveaux et tenter de cloturer pour la première fois depuis des semaines au dessus de 4560 points.

En hausse :

AVENIR TELECOM 3.03 +3.41%
SONY CORP. 29.80 +2.69%
SOITEC SILICON 14.07 +2.63%

En baisse :

MERCK AND CO IN 25.19 -0.90%
NEXANS 40.10 -0.94%
VALLOUREC 414.90 -1.10%

Le 15 novembre, nous vous proposions l'achat de Vinci à 62.40 €. Après 3 séances de rebond, le titre a atteint 66.35 € ce matin à l'ouverture (au dessus de notre objectif pour quelques centimes). Les plus frileux pourront sortir et engranger une plus value de 6.33 % en 3 jours. Les plus offensifs conserveront pour jouer le franchissement des 66.50 € et placeront un stop vers 64.95 € afin de protéger la plus grosse partie des gains.

Thierry Breton a tranché. EDF sera introduite lundi 21 novembre à 12h en bourse de Paris à 33 € pour les institutionnels, donc 32 € pour les particuliers. Les modalités de distribution ont été modifiées, la part des titres réservée au public passant de 50 à 60 %. Cette décision a été rendue nécessaire car le Ministre estime à 5 millions de français le nombre de futurs détenteurs d'une partie de ce fleuron national. Nous ne connaissons pas encore le mode d'attribution en fonction des ordres de réservation tranche A et B. A coup sur, les premières cotations de ce lundi seront animés. Le code Mnémonique du titre sera bien entendu : EDF.

Devant la bourrasque boursière touchant le secteur automobile ces dernières semaines (Faurecia, Renault, Peugeot...), le Groupe Peugeot réagit en annulant 3.62 % de son capital (titres qu'il détient en propre). Cette opération a pour but de soutenir le cours de son action en raréfiant ses titres. De surcroît, le bénéfice et le dividende par action s'en trouvent mécaniquement augmentés. En novembre 2003, une opération similaire portant sur 6.28% du capital avait été engagée.

Le groupe français Lafarge et la société hongkongaise SOCAM, cotée à la bourse de Hong Kong, filiale de Shui On, et 1er groupe cimentier dans le sud-ouest de la Chine, avaient annoncé le 11 août la constitution d’une société conjointe opérant la fusion de leurs unités en Chine continentale : Lafarge Shui On Cement détenue à 55% par Lafarge et à 45% par SOCAM.

La joint-venture dirigée par Lafarge annonce désormais l'acquisition de 100% des parts de Shuangma Investment Group, dans la province chinoise du Sichuan, pour 38 millions US$. En prenant en compte la dette de l'entreprise et les investissements à court terme pour améliorer le dispositif industriel, l'investissement total pour Lafarge Shui On Cement représente près de 160 millions US$.
A l'issue de cette opération, la capacité de production de la joint-venture en Chine sera de 21 millions de tonnes de ciment, confortant sa position de leader du Sud Ouest de la Chine et comptant parmi les trois premiers cimentiers chinois.

Alitalia a annoncé récemment un projet d'augmentation de capital d'un milliard d'euros. Un an après le lancement de son plan de sauvetage, la compagnie lance une opération qui permettra à l'Etat italien de descendre sous les 50% du capital, contre 62,3% actuellement, comme il s'y était engagé auprès de la Commission européenne.
Ce plan qualifié de la dernière chance éviterait une faillite de la compagnie aérienne nationale avant les élections législatives italiennes de 2006, celle-ci ayant en effet perdu plus de 800 millions d'euros sur la seule année 2004.

Un consortium d'une dizaine de banques, conduites par Deutsche Bank, va garantir l'opération à hauteur de 517 millions d'euros, l'Etat italien apportant de son côté, les 489 millions d'euros restants. La banque allemande se serait engagée à hauteur de 200 millions, devant Banca Intesa (100 M EUR) et d'autres comme Société Générale pour 25 millions.

A noter que dès janvier 2005, une intégration entre Air-France et Alitalia avaient été envisagée par le gouvernement italien. Par ailleurs, en réponse à l'annonce, les personnels de cabine seront en grève le 29 novembre, les agents au sol le 30 et les pilotes le 1er décembre.

Sidenor sidérurgiste espagnol spécialisé dans la production d'aciers spéciaux vient d'annoncer une augmentation à partir du 1er janvier 2006 du prix de base de ses fabrications de l'ordre de 45 euros la tonne.

L'augmentation de 45 euros/tonne sur le prix de base de vente des aciers spéciaux auprès des clients du secteur automobile (automobilistes et sous-traitants) serait effective à partir du 1er janvier 2006.

Sidenor justifie cette hausse par la nécessité de répercuter les fortes augmentations auxquelles elle prévoit de devoir faire face en 2006, à savoir : prévision d'une forte augmentation du coût du gaz (deux chiffres), attente d'une augmentation du prix de l'énergie électrique, négociation de la convention collective accordant aux employés une augmentation des salaires supérieure à celle de l'inflation, tout en acceptant une réduction du nombre d'heures travaillées.

L'ensemble de ces hausses vont se répercuter sur le coût de fabrication et le prix de vente de base en tiendra compte. Les éléments aléatoires que sont les cours des ferrailles, et des alliages pourront aussi avoir une répercussion sur les prix.

Mardi 15 novembre 2005, Ben Bernanke, futur remplaçant d'Alan Greenspan, a comparu devant la commission bancaire du Sénat américain. Celui-ci a rassuré sur ses méthodes et proposé de travailler (sans l'expliciter clairement) comme le fait la BCE actuellement, c'est à dire en fixant un "objectif chiffré de l'inflation" qu'il est sensé contrôler. Alan Greenspan s'était toujours défendu de cette stratégie et cette technique ne pourra être appliquée que "s'il était élu Président de la Reserve Fédérale". Il a assuré vouloir poursuivre sa mission à la FED dans la droite ligne de son prédécesseur en matière de pragmatisme et de communication, de surcroît "en toute indépendance". Ben Bernanke est actuellement chef économiste de la Maison Blanche républicaine. 

Dexia a publié un résultat au T3-05 supérieur aux attentes des analystes. En effet, le résulat net ressort en hausse de 28%. Le titre réagit de manière mitigée à Paris et stagne aux alentours de 18.50 €. Néanmoins, le cours de cette bancaire souperforme encore de plus de 7 % ses homologues européennes. Le rendement pour l'exercice 2005 est de 3.78%. Renforcer.

Le titre Suez a touché en séance le cours de 24.20 €.

Notre trade en cours, pourra être soldé sur ce niveau à l'approche de notre deuxième objectif, soit un gain de 11.67 % en 15 jours. Pour mémoire, le premier objectif avait déjà été touché le 8 novembre 2005.

Le CAC40 ouvre en hausse de 0.55 % et repasse au dessus de sa zone pivot à 4530 points. Nous espérons que ce niveau sera conservé en cloture. La séance s'est emballée dans les premiers échanges et plusieurs titres varient fortement (Renault, Sodhexo, Alstom, Vinci ...).

En hausse :

ALSTOM REGROUPE 44.08 +5.43%
PINGUELY HAULOT 15.17 +3.48%
TECHNIP 45.35 +2.95%

En baisse :

SODEXHO ALLIANC 33.26 -3.31%
RENAULT 65.00 -6.34%
EURO DISNEY 0.11 -8.33%

Le groupe Renault a publié hier un "warning" sur marge. Après les mauvais chiffres des immatriculations du mois d'octobre (en baisse de 11.5%), le groupe prévient que sa marge ne représentera pas plus de 3% de son CA contre 4% attendu. Le marché automobile européen, essentiel pour Renault connaît depuis plusieurs mois une décroissance en terme de véhicules neufs immatriculés. La Clio III et la Logan pourront-elles sauver le milieu de gamme ?

Sodexho Alliance a publié ce matin ses résultats 2004/2005, l'exercice du groupe étant à cheval sur le calendrier civil. Le bénéfice net ressort en baisse de 13.5 %. Cette baisse s'explique en grande partie par la résolution du conflit aux USA portant sur la "class action" et sa provision de 38 millions d'€. Le CA ressort en hausse d' 1.5 %. le groupe prévoit une hausse sur 2005/2006 de 4,5 à 5 %.

La valorisation du groupe (34.40 €) semble aujourd'hui correct, restez à l'écart.

Technip a publié ce matin ses chiffres pour les 9 premiers mois de l'exercice 2005 et son résultat au T3-05. Le résultat opérationnel ressort en hausse de 16.5 % et le chiffre d'affaires est lui en progression de 4.3 %. Le carnet de commande est superbement garni et progresse de 90% à 11 milliards d'€.

Au vu de la valorisation actuelle (44 €) et de la stabilisation des cours du pétrole, restez à l'écart.

La Société Générale a publié ce matin ses comptes pour le T3-05. Le PNB (produit net bancaire) est en augmentation de 19.6 %. Les autres ratios comptables sont en fortes progression (ROE 25.5 %, RBE + 40.2 %...). Le bénéfice net ressort en progression de 40.4%. Le groupe affiche donc des chiffres record à mettre en parrallèle de son cours de bourse lui aussi proche de son plus haut historique.

Autour de 100 €, rester à l'écart dans une optique de trading. Seul argument pour du moyen terme ou du fond de portefeuille à ce niveau : un rendement de 4.07%.

La demande mondiale en caoutchouc observe une croissance continue et les cours sont particulièrement incitatifs depuis 2001 .

Sur la marché mondial, le cours est passé du plus bas cours (0,45 dollar américain) en 2001 à 0,60 dollar américain en 2005. Cette croissance est liée à la demande mondiale du caoutchouc de plus en plus forte à la bourse de Singapour, alors que l'offre mondiale est encore en déça de la demande. De l'avis de Jean Pierre Blondeau, directeur général de la SAPH, dont 10% des actions sont détenus par Michelin et filiale du groupe SICA opérant dans le secteur hévéicole en Côte d'Ivoire, la tendance haussière de la demande du caoutchouc va se poursuivre sur le long terme. De quoi susciter un engouement auprès des planteurs privés.

En tant que matières premières intervenant dans le processus de production des pneumatiques, le cours du caoutchouc a une influence majeure sur les coûts de fabrication de Michelin.

Le platine est devenu le métal précieux le plus recherché sur le marché de Londres depuis quelques semaines. Le cours suit une tendance haussière qui pourrait porter le cours du métal au delà de la barre des 1 000 dollars.
Explication de ce phenomène : l’offre ne satisfait pas pleinement à la demande.

Cependant à terme, une partie de la demande de platine devrait être transférée au profit du palladium.

Vu de la valeur en données quotidiennes.

Ingenico a cassé en Septembre un large canal baissier après y avoir été resté enfermé pendant plusieurs mois et après avoir connu un plus haut vers 13 euros 50; plus haut qui a servi de forte résistance puisque les cours ont échoué récemment au franchissement de cette zone avec la formation d'une divergence sur MACD et la cassure de la ligne de tendance oblique.

On peut parier sur un retracement de 62 % de cette forte hausse ininterrompu avec pour objectif majeur les 11.3 euros correspondant à une ligne horizontale de support qui a soutenu les cours en mai puis qui a servi de résistance quant à l'avancée des cours pendant les quelques mois qui ont suivis.

Lors des cérémonies marquant mercredi le cinquantième anniversaire de l'indépendance du Maroc, le roi Mohammed VI a mis en avant - sans ambiguïté aucune - le partenariat avec la France et l'Espagne, sous la tutelle desquelles se trouvait antérieurement le pays.
"Nous réaffirmons notre détermination à consolider les bases du partenariat privilégié franco-hispano-marocain en faisant preuve d'un sens politique avisé qui conduit à se défaire du complexe du colonisé", a déclaré le souverain.

La France est le premier partenaire commercial du Maroc avec un volume d'échange de 5,3 milliards d'euros et 20 % de parts de marché (l'économie française absorbant, elle, un tiers des exportations marocaines). Environ 600 entreprises françaises, employant 70 000 personnes, sont présentes au Maroc où résident près de 40 000 Français.

Le cac40 ouvre stable autour de 4530 points. Cette zone de support est importante à préserver à court terme. La tendance reste incertaine tant qu'une direction vers 4560 ou 4490 n'aura pas été choisie par le marché. NY a cloturé en lègere baisse hier soir et le pétrole a bondit de 1 %. 

En hausse :

IPSOS 105.90 +4.03%
EUROTUNNEL SA-P 0.28 +3.70%
JCDECAUX SA. 17.68 +1.78%

En baisse :

GEOPHYSIQUE 72.50 -3.33%
ADECCO 35.40 -4.50%
EURO DISNEY 0.11 -8.33%

Agenda du jour :

CREDIT AGRICOLE SA : résultats du troisième trimestre

Le chef de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a exclu lundi toute réduction de la production, a rapporté l'agence de presse du Koweït.

Cheikh Ahmad Al-Fahad Al-Sabah, également ministre koweïtien de l'Energie, a déclaré que le cours mondial du pétrole était stablilisé à un niveau satisfaisant pour les producteurs comme pour les consommateurs et que l'OPEP n'avait donc aucune raison de diminuer sa production.

Concernant d'éventuels changements dans la politique de production de l'OPEP, le chef du cartel de 11 membres a indiqué que l'organisation examinerait la question lors de sa prochaine réunion en décembre.

Selon une annonce oficielle, la production chinoise de charbon dépassera cette année 2 milliards de tonnes, soit le double de celle de 2000.

L'accélération de l'industrialisation et de l'urbanisation a entraîné une consommation croissante d'énergie en Chine, a affirmé Pu Hongjiu, vice-président de l'Association de l'industrie houillère de Chine, lors d'une réunion sino-australienne sur le charbon.

La consommation des secteurs sidérurgique, chimique et des matériaux de construction connaîtra une croissance importante dans les années à venir, a prédit également Pu. Selon les prévisions de cette association, la demande de charbon en Chine pourrait atteindre 2,5 milliards de t en 2020 dont 1,6 milliards de t seront consacrés à la production d'électricité.

Vu de la valeur en données quotidiennes.

Alcatel a cassé en Mai un large canal baissier après y avoir été resté enfermé pendant plusieurs mois.

Il est à noter que les cours se sont rétractés dans un 'biseau' descendant, montrant que les vendeurs perdaient de la force. La divergence sur le MACD avait anticipé la rupture de ce canal et de ce biseau.

Les cours ont retracé plus de 62 % ( ce nombre correspond à un fameux ratio de Fibonnaci, bien connu des Traders) de la vague de baisse, allant sur les 11, 28 euros fin septembre.

Les cours ont tapé plusieurs fois sur une nouvelle ligne de tendance oblique.

Depuis son dernier rebond, Alcatel est passé au-dessus de la MM20 de manière énergique, montrant de ce fait que les cours ont des chances d'aller vers les 11 euros, voir le plus haut récemment enregistré.

Vinci a touché en séance 62.40 € et a fortement rebondi sur cette zone de support majeur. Comme nous le tentions sur Suez il y a quelques jours, nous pourrons initier une ligne acheteuse de court terme pour parier le retour vers 66.00 €, première résistance importante. Le cours semble se stabiliser autour de 63 € après plusieurs séances de correction, les volumes à l'achat sur la zone militent pour ce scénario.

Alcatel passe la journée dans le vert et fait fi des variations du CAC40. La société a publié ce matin avant bourse la signature d'un protocole d'accord avec Telstra, un opérateur australien de télécommunications pour faire migrer et moderniser son réseau. Le contrat équivaut à 2,18 milliards d'euros de CA.

Cette bonne nouvelle, associée à plusieurs signatures de contrats plus mineurs depuis quelques semaines, soutient le titre en hausse de plus de 4.38 % à 10.50 €.

Rester à l'écart, le titre n'a pas réussi à franchir la barre des 10 € durablement depuis plus de 9 mois.

Le CAC40 ouvre stable, copiant NY hier soir ou les variations ont été très faibles (DJ +0.10 % NQ -0.07 %). Le nouveau support autour 4530 points devrait fonctionner au vu des futurs US qui restent stables. Nous attendrons une tentative de débordement entamée hier à 4560 points pour valider un nouvel élan vers 4600 points.

A la hausse :

RODRIGUEZ GROUP 50.70 +4.75%
ALCATEL 10.42 +3.68%
SOITEC SILICON 14.28 +3.18%

A la baisse :

AVENIR TELECOM 2.97 -2.94%
EUROTUNNEL SA-P 0.27 -3.57%
EURO DISNEY 0.11 -8.33%

Depuis plusieurs mois, la société SOITEC fait l'objet de spéculation boursière sur sa "rentabilité" à venir. Le titre avait touché un plus bas lors de l'éclatement de la bulle internet vers 2.84 €. Depuis le cours a été multiplié par 7. La direction avait proposé une "croissance de la marge opérationelle supérieure à 8 %". Le pari a été gagné, elle ressort à 10 %. La prévision de croissance du CA était fixée à 60 %, elle devrait atteindre 73 %. La société retrouve son potentielle de croissance et à titre spéculatif uniquement, les plus offensifs pourront initier une ligne acheteuse.

Le titre Renault se remet doucement de la forte chute du 7 novembre dernier où le titre a cassé ses supports court et moyen termes. Hier, la bonne nouvelle est venue de la remplaçante de la Clio, la version III qui a été élue voiture de l'année 2006. il faut savoir que c'est cette gamme qui procure à Renault l'essentiel de ses "ressources". En effet, la Clio est la voiture phare du groupe en terme de "résultats", repassant devant le "Scénic". Après des résultats mitigés, le rénouvellement de la gamme et les nouveaux produits vont être décisifs pour la société. Renault et sa petite soeur Nissan seront très attendus lors des publications 2005, les premières de Carlos Goshn.

La mutation du virus de la  grippe aviaire conduisant à  la transmission d'humain à  humain et  une pandémie potentielle en Asie pourraient ralentir ou arrêter la croissance économique de cette région, a estimé récemment la Banque asiatique de développement (BAD). 
Si la pandémie se prolonge sur un an, les pertes atteindront  plus de 280 milliards de dollars et "la croissance en Asie sera virtuellement interrompue" et tombera jusqu'à  environ 0,1%,  tirant vers le bas la croissance économique mondiale qui se  résumera à  un maigre 0,6%, avertit la BAD.  

Les Chantiers de l'Atlantique à Saint-Nazaire (Loire-Atlantique), appartenant au groupe français Alstom, ont signé lundi une commande de deux paquebots géants avec l'armateur italien MSC, a annoncé une porte-parole du groupe italien lundi.

MSC Croisières vient de confirmer en effet à ALSTOM la commande de deux navires faisant suite à une lettre d’intention signée en juin dernier. Selon les médias, le contrat aurait une valeur totale d'un milliard d'euros.

Graphique Hebdomadaire.

Indicateurs  : MM 20, 50, MACD.

Le titre a cassé récemment une oblique ascendante vers 48.5 euros et est passé de façon très dynamique sous le plus bas enregistré en mai vers 47 euros, suite à l'avertissement sur la marge d'exploitation 2005 le 24 octobre.

Cette pression vendeuse d'envergure montre qu'il faut mieux être prudent avant d'enviseager l'achat. Le titre a de forte chance, en effet, de se replier sur les 41 euros correspondant au plus bas de novembre 2005.

Le cac40 vient prendre appui sur 4530 points, ancienne résistance devenue support. Nous espérons une cloture au dessus de ce niveau pour valider le trend haussier de court terme.

Suez aura un fixing décalé ce soir pour permettre son entrée au BEL20.

En hausse :

PENAUILLE POLYS 9.14 +1.90%
SOITEC SILICON 14.15 +1.58%
TECHNIP 42.76 +1.52%

En baisse :

REMY COINTREAU 34.50 -1.60%
EUROTUNNEL SA-P 0.27 -3.57%
ALTRAN TECHNOLO 9.63 -4.37%

Agenda du jour :

UNILOG : chiffre d'affaires du troisième trimestre
GROUPE STERIA : chiffre d'affaires du troisième trimestre
ALTRAN TECHNOLOGIES : chiffre d'affaires du troisième trimestre
S.O.I.T.E.C : résultats semestriels

Saint Gobain a réalisé un parcours sans faute en bourse depuis quelques années. Néanmoins, le cours rechute depuis 4 mois, le groupe cherche de nouveau relais de croissance. L'offre sur BPB  a été prorogée jusqu'au 2 décembre et la société semble prête à augmenter sa proposition. cette diversification irait dans le sens inverse de ce que l'on peut constater en bourse depuis quelques années où les priorités sont plutôt au désendettement et au recentrage sur le coeur de métier.

Rester à l'écart en attendant la fin de l'offre sur BPB et les déclarations stratégiques de la direction en fin d'année.

Voici les graphiques comparés de l'indice cac40 face aux principaux indices européens et américains sur 1 an :

CAC / Nasdaq
CAC / DJ
CAC / SP500
CAC / FTSE100
CAC / Eurostoxx50

Le CAC surperforme tous les indices mondiaux hormis le DAX30 et le BEL20 qui réalisent la même performance.

Une sicav sur le cac40 sur un an aurait rapporté 18.29 % (sans dividende, en moyenne : 2.7 %). Comme quoi, parfois, un investissement simple et efficace (de moyen terme) comme un tracker sur le CAC40 peut s'avérer une bonne ligne de "fond" de portefeuille.

Après avoir connu un parcours très chaotique depuis plusieurs années et avoir connu des plus bas autour de 30 €, le titre sodexho s'est inscrit dans un long canal haussier depuis plusieurs mois.

2 éléments majeurs ont porté le titre à la hausse : la succession enfin définie et assumée de Pierre Bellon et le retour à une croissance rentable même si celle-ci reste à confirmer (la hausse de la marge opérationnelle est comprise entre 1% et 2 % par an). De surcroît, le groupe redevient offensif et apparaît maintenant comme un prédateur potentiel de secteur d'activité concédés appartenant à son principal concurrent : Compass (leader mondial).

Avec un rendement de près de 3 % à 30 € le groupe était attractif pour du moyen terme. Autour de 34 €, l'action ne présente plus vraiment d'attrait ni spéculatif, ni de rente. La perf' étant derrière nous.

Rester à l'écart.      

Un projet de reprise du site Alcan de Lannemezan vient d'être exposé à la direction du groupe par le consortium Gean Overseas, situé à Atlanta et spécialisé dans les investissements dans les métiers industriels et notamment dans l'aluminium . Selon ce scénario, que les syndicats jugent « techniquement réalisable », l'usine pourrait, à terme, continuer son activité.
Alcan avait annoncé en octobre 2005 que le processus de fermeture devrait commencer en juin 2006 et se terminer au plus tard dans le courant 2008. Des provisions pour coûts de fermeture seront comptabilisées au quatrième trimestre 2005.

Au risque de remettre en questions nos connaissances géographiques, l'Algérie ouvre depuis peu une voie royale pour SUEZ sur ses terres.

Les travaux n'étant pas si pharaoniques que cela, les premières retombées positives des opérations devraient bientot se répercuter sur le cours de l'action.

Euro/USD

Graphique Hebdomadaire.

Indicateurs  : MM 20, 50, MACD.

La zone de résistance en 2003 des 1.185, 1.19 est devenu un support qui a été testé en Avril 2004, puis récemment en juillet.

Cette zone vient d'être cassé à la baisse. La cible de repli se situe vers 1.1.

_______________________________________________________________________________________________________________________

Euro/USD

Graphique Quotidien.

Indicateurs  : MM 20, 50, MACD.

On est très survendu. Attendez un Pull-back sur la résistance des 1.191 qui correspondra à l'arrivée de la MM20 avant de vous positionner 'short'.

Courbe de progression imaginaire d'un capital de Trading.

Beaucoup de sites de conseils boursiers conseillent de mettre toujours le même montant par transaction; et ce montant doit représenter un certain pourcentage par rapport au capital.

Ceci paraît, au prime abord, intéressant et 'logique' puisque l'on a pas toujours raison en matière de Trading... et même si certains grands Traders affichent des taux de réussites impressionnantes, personne n'est à l'abri de pertes.

C'est intéressant seulement au prime abord !

Imaginons deux Trades ( transactions ) X et Y en cours d'éxecution.

Trade X : le gain potentiel est de 10 %. La perte potentielle est, elle, de 5 %.
Trade Y : le gain potentiel est de 20 %. La perte potentielle est, elle, de 10 %.

"La Mauritanie va se lancer l'année prochaine dans l'ère du pétrole", a déclaré en début de semaine à Dakar le ministre mauritanien de l'Energie Mouhamed Ould Sidy Mouhamed.

Cet état des choses peut représenter un nouvel espoir pour l'un des pays les plus pauvres au monde, les bénéfices d'un tel or noir devant néanmoins être partagés entre tous ... ce qui n'est pas toujours le cas parmi les nouveaux pays producteurs de pétrole, cette source énorme de devises devenant pour certains presque une malédiction, compte-tenu des sommes mises en jeu et intêrets associés.

Les 148 membres de l'Organisation mondiale du commerce (OMC) ont donné vendredi leur feu vert à l'adhésion de l'Arabie Saoudite à l'organisation.

Les négociations d'adhésion ont duré 12 ans. L'Arabie saoudite ayant été reconnu fin octobre comme souscrivant désormais à toutes les conditions d'admission, le Conseil général de l'OMC a formellement approuvé l'adhésion de ce nouveau membre.

Elle deviendra effective le 12 décembre 2005, dès que Ryad se sera acquitté des dernières formalités nécessaires à la rédaction officielle de l'accord.

A noter que plusieurs autres pays poursuivent des négociations pour entrer à l'OMC, dont notamment la Russie.

Sur la semaine, le CAC40 gagne 0.84 %. L'essentiel du gain s'établissant d'ailleurs sans volume lors de la séance de vendredi. Modeste hausse, néanmoins, l'indice a validé son trend haussier de moyen terme et dépasser sa résistance court terme. La reprise rapide en 2 semaines de la perte de 12 % sur les plus hauts pose problème. Trop vite ? Trop fort ?

Si l'on ne se réfère qu'à l'analyse graphique la route semble etre ouverte pour 4680 points en fin d'année. Il convient à ces niveaux de se poser maintenant la question cruciale suivante : "Quel est le vrai prix du CAC ?" , comme l'on se demande "quel est le vrai prix d'un titre x". Autour de 4700 points, celui-ci me semble bien valorisé, conforme au rattrapage des excès baissiers et aux annonces de résultats des sociétés. Allons-nous rentrer dans une phase neutre ?

Voici le palmares des hausses sur le SRD puis des baisses.

D'anciens gisements délaissés par Total et Shell deviennent rentables désormais pour les compagnies pétrolières américaines, la hausse du cours du pétrole ayant aussi pour effet ... d'en rentabiliser l'exploitation.

Le Gabon a signé vendredi un contrat d'exploration et de partage de production portant sur un bloc pétrolier dans le sud du pays avec la compagnie américaine Vaalco Energy, a annoncé le ministère gabonais du Pétrole dans un communiqué.

Le Maroc a l'intention de vendre une nouvelle tranche de Maroc Télécom représentant 25% du capital, cette cession n'étant cependant pas planifiée pour 2006, déclare son ministre des Affaires économiques Rachid Talbi Alami.

L'Etat marocain détient 34% de Maroc Télécom, dont le groupe français Vivendi Universal possède 51%.

Le cac 40 touche un nouveau plus haut de 3 mois et retrace l'essentiel de la correction qui lui a fait prendre le chemin 4650 -> 4290 points entre fin octobre et mi novembre.

Même si les volumes ne sont pas au rendez-vous pour un jour férié, il est toujours intéréssant de franchir une résistance. Celle que nous avions définie à 4530 points est dépassée.

Nous attendrons la séance de lundi et en particulier la cloture pour valider ce raisonnement. La tendance moyen terme est néanmoins toujours haussière. Plusieurs titres sont d'ailleurs à des niveaux historiques. Je posterai ce week-end pour faire un "état des lieux" de ces records.

La voie est ouverte pour une fin d'année à 4700 points.

A la hausse :

PENAUILLE POLYS 8.97(c) +5.53%
SOITEC SILICON 13.93(c) +5.13%
STMICROELECTRON 15.03(c) +3.37%

A la baisse :   

CLUB MEDITERRAN 37.52(c) -0.87%
TECHNIP 42.12(c) -1.20%
TRADER CLASSIFI 12.97(c) -1.44%

Le titre Société Générale a touché son record historique à 100.20 € en séance ce matin. Le secteur financier a le vent en poupe depuis le début de la semaine. A ce prix, l'action de la société a encore un potentiel d'appréciation, puisque les dernières publications des analystes montrent en moyenne un objectif de 105 €. Néanmoins, ceux qui ont acheté le 5 septembre dernier à 85 € pourront prendre leurs bénéfices, soit 17.64 % en deux mois.

Pour du moyen terme, le titre pourra être conservé pour son rendement (un des trois meilleurs du CAC40) en plaçant un stop de protection vers 95.75 €.

Allianz, maison mère des AGF, dont il détient 58 % a publié ce matin des résultats opérationnels en progression de 70 % par rapport à ses comptes 2004. Néanmoins, le bénéfice net trimestriel ressort moins fort que celui prévu par les analystes. La société indique que les évennements climatiques "ouragans" et les "inondations" lui ont couté plus de 780 M€. Le cours risque de chuter en ouverture.

Néanmoins, en terme de "business", Allianz réalise une excellente année.

                             2005                  2004
Résultat net               EUR794 mlns        EUR468 mlns
Chiffre d'affaires            23,8 mds           23,1 mds
Résultat d'exploitation       1,70 md            1,87 md

Aujourd'hui, AGF et Allianz sont au plus haut, pour jouer encore le secteur des assurances, il nous reste la retardataire : AXA.

Le Monde change de peau,
Sera-t-il laid ou bien beau, couvert de couleur peinture ou de vert nature ?
Dans les journaux et sur les ondes, on sent qu'un nouveau monde vient au monde
Qu'il soit trop tard ou trop tôt, le monde change de peau, le monde change de peau ....

prédisait déjà Alain Souchon - toujours aussi visionnaire - durant mon adolescence.

Il anticipait déjà la nécessaire adaptation de la presse à l'univers internet, aux gratuits et à l'arrivée des blogs.

MCI choisit Alcatel pour construire un réseau de prochaine génération.

Alcatel annonce que MCI déploiera le serveur de signalisation de prochaine génération d'Alcatel pour migrer le trafic de signalisation SS7 national et international sur une solution de transmission par paquets. Ce déploiement marque une étape importante dans la stratégie de convergence du réseau de MCI.

Le groupe Vinci chute de 1.86 % ce matin, cette correction vient après un retournement de tendance depuis le plus haut historique à 73 €, la valeur fluctue dans un "range" 62-73.

Le titre est chahuté car l'incertitude demeure sur plusieurs dossiers :

1. Vinci se verra-t-elle attribuer les ASF ?
2. Si oui, comment Vinci financera cette acquisition ? Une augmentation de capital est-elle en vue ?
3. Vinci est-il un candidat sérieux sur Cegelec et potentiellement ADP ?

Une fois les réponses connues à ces questions, c'est à dire avant la fin de l'année, le cours devrait reprendre sa marche haussière.

PER correct et gros dividendes : de nouveaux records pour 2006 ?

Lors d'un précédent post du 2 novembre, je vous proposais l'achat de SUEZ. Après avoir retracé notre premier objectif, le deuxième objectif de hausse a été touché hier. Pour les plus offensifs, la sortie à 23.15 € pouvait être opérée pour un gain de 6.20 % en 8 jours. L'ouverture, encore à la hausse à 23.32 € ce matin, valide le passage de la résistance moyen terme et le nouvel objectif est fixé à 24.50 €.

De plus, le titre SUEZ remplacera Electrabel le 15 novembre dans l'indice de Bruxelles : le BEL20. Ceci ne devrait pas manquer d'animer son cours afin que les gérants puissent correler leurs produits indiciels correctement avec cette modification.

NY nous a gratifié d'une séance stable hier soir. Le cac40 a quant à lui trouvé son nouveau support court terme à 4480 points, la résistance court terme restant à 4530 points. Les marchés pétroliers ont été fortement volatile hier après la publication des stocks de brut et de produits raffinés américains. En effet, ceux-ci sont ressortis plus hauts que prévu, le cours du "crude oil" a chuté de plus de 1% à 15h30 avant de finir la séance nocturne en forte hausse de 2.5 %. Cette nuit, lors du passage de journée de cotation, il a de nouveau chuté vers 58.50 $. Après quelques semaines de légère accalmie sur ce marché (oscillation autour de 60 $), la volatilité peut être de nouveau de mise.

En hausse :

ZODIAC 47.78 +2.20%
THOMSON 16.70 +1.15%
GFI INFORMATIQU 5.82 +0.34%

En baisse :

PERNOD-RICARD 138.10 -3.96%
ATOS ORIGIN 55.65 -5.52%
EURO DISNEY 0.11 -8.33%

Agenda du jour :

ZODIAC : résultats annuels
GEOPHYSIQUE : résultats du troisième trimestre
PERNOD RICARD : chiffre d'affaires du premier trimestre
A NOVO : chiffre d'affaires annuel

Décidemment, le combat que se livrent actuellement les deux gens aéronautiques AIRBUS et BOEING continue...!

Hasard de calendriers ? peu de jours après que AIRBUS ait annoncé la réussite du premier vol d'essai du troisième exemplaire de l'Airbus A380, le plus gros avion de ligne du monde... BOEING renchérit avec l'annonce d'une tentative d'un nouveau record.

En effet, un Boeing 777-200 LR Worldliner, qui tente de réaliser le plus long vol commercial au monde, a décollé mercredi soir de l'aéroport de Hong Kong pour Londres, a annoncé un porte-parole du constructeur aéronautique américain.

Mais, cerise sur le gâteau ...!!! : EADS va fournir une partie importante du nouveau Boeing 787 Dreamliner via un contrat de sous-traitance qu'il vient de signer en tant que fournisseur de Vought Aircraft Industries.

Voilà, voilà, il fallait le dire : gros, gros pb à la maison, depuis que je bloggue pour vous et surfe donc de manière plus assidue.....

Comment voulez-vous sérieusement qu'un ado puisse réaliser désormais les tâches essentielles à sa survie dans ces conditions aussi désastreuses ...

L'action France Télécom trébuche de 1.83 %, mais limite la casse. En effet, le conseil de la concurrence a promulgué une amende record de 80 M€ pour une société française. L'opérateur n'a pas respecté les consignes demandant la facilitation de l'accès à l' ADSL par le biais d'un marché de "gros", celui-ci aurait permis à tous (Free, 9 Télécom ...) de commercialiser un produit à bas prix concurrent de Wanadoo beaucoup plus rapidement. C'est la société 9 Télécom qui a initialisé les poursuites dès 1999 au travers de l'Autorité de Régulation des Télécoms, aujourd'hui  ARCEP.

France Télécom a fait appel de cette décision.

Le titre RENAULT chute de 4.11 % pour toucher 69€ dans de très forts volumes (1% du capital de la société échangé). UBS revoit à la baisse son objectif de cours et valorise la société 60 € / action.  Le cabinet lui préfère Peugeot. Techniquement le titre a cassé son support long terme situé à 70 €. Depuis un plus haut historique à 82.25 € le 4 octobre dernier, la correction est sévère.

Je vous propose donc de prendre une première pincée de Renault dès que l'action aura repassé la barre des 70 € lors des séances à venir, pour viser un retour vers 80€.

Le CAC40 ouvre stable autour de 4510 points. la zone de résistance reste à franchir aujourd'hui, elle est située à 4530 points. Plusieurs sociétés publient des chiffres en journée et le rythme des échanges en sera affecté. NY après une petite cloture négative présente des "futurs" stable. Attendons un peu de volatilité pour prendre une direction.

En hausse:

RHODIA 1.65 +3.77%
TRADER CLASSIFI 13.66 +3.72%
FONCIERE FINANC 180.00 +2.16%

En baisse :

MERCK AND CO IN 24.46 -3.13%
EUROTUNNEL SA-P 0.27 -3.57%
GFI INFORMATIQU 6.17 -4.78%

Agenda du jour :

CAP GEMINI : chiffre d'affaires du troisième trimestre
EADS N.V : résultats du troisième trimestre
HAVAS : chiffre d'affaires du troisième trimestre
HERMES INTERNATIONAL : chiffre d'affaires du troisième trimestre
LAGARDERE SCA : chiffre d'affaires du troisième trimestre
RHODIA : résultats du troisième trimestre
SR TELEPERFORMANCE : chiffre d'affaires du troisième trimestre
ATOS ORIGIN : chiffre d'affaires du troisième trimestre

La petite pétrolière n'arrive plus à se stabiliser. Après la chute de plus de 20% de son cours sur le dernier mois, la direction se trouve dans l'obligation de communiquer.  La publication de son chiffre d'affaires au T3 n'a pas rassuré les investisseurs, l'action a chuté de 5% hier en séance.

Quel peut être la porte de sortie pour cette star de la cote des années 2003-2004 ?

1. un baril de brut toujours aussi cher, portant la moyenne des prix de vente très haut.

2. des découvertes nouvelles ou tout du moins un flux de fluide plus important sur ses puits existants.

3. une nouvelle acquisition majeure comme celle effectuée au Vénézuela

Une chose à retenir nénamoins, M&P a versé en septembre le premier dividende de son histoire, faible, il est vrai (0.15€/action), cette tendance doit se poursuivre et le PER n'est pas encore dissuasif : 10 (pour 2005). Nous pourrons profiter de ces réplis pour renforcer.

Des salariés d'Hag-coffex, une filiale du groupe Kraft foods auquel appartient la marque Jacques Vabre, ont retardé le 5 novembre dernier le départ de la Transat à la voile Jacques vabre, pour protester contre la décision de fermeture des trois sites de Strasbourg et du Havre (75 salariés au total). Les activités seront transférés à Brème (Allemagne).

Parallèlement, le groupe de tabac et de produits alimentaires Altria, dont Kraft Foods est la filiale agroalimentaire annoncait fin Octobre une hausse de son bénéfice trimestriel, l'abondance de ses ventes de cigarettes, Malboro notamment, ayant permis de compenser la faiblesse des résultats de cette même filiale.

L'action Altria a pris 14% au troisième trimestre à des records, profitant d'une victoire juridique pour le secteur du tabac et l'anticipation d'une scission du groupe en deux ou trois pôles distincts dès le début 2006.

Une scission du groupe Altria en trois entités semble en effet de plus en plus probable. Celle-ci pourrait intervenir d'ici la fin de l'année si le groupe remportait les procès Engle en Floride et Miles/Price dans l'Illinois. Selon certains anlystes, une scission du groupe permettrait à l'action, qui a gagné 20% cette année, de progresser encore.

Kraft Foods vaudrait à elle seule 41 milliards de dollars, soit quasiment 20 dollars par action Altria.

Suite à la scission de Kraft, Altria pourrait procéder à celle de Philip Morris International, son activité de tabac à l'international valorisée à 58 dollars par action.

Le partenariat stratégique industriel et commercial entre l'Egypte et Israël va être très bientôt mis en oeuvre. Ces Etats, qui depuis des années ont eu des relations diplomatiques pour le moins fluctuantes, culminant en 1978 dans le cadre des accords de Camp-David, ont convenu d'un accord de principe en vue d'élargir leur partenariat stratégique industriel et commercial, sous le regard protecteur des Etats-Unis.
Aux termes de cet accord, il est prévu d'étendre les zones industrielles égyptiennes qualifiées (Ziq) dont les produits peuvent accéder au marché américain sans quota ni droits de douane sous réserve qu'ils contiennent des composants israéliens et qu'ils soient fabriqués en Egypte dans les zones spécifiées.

L'Egypte avait longtemps refusé de signer un tel accord avec Israël, estimant que le contexte politique n'y était pas propice. Dès sa signature, il a suscité une vague d'opposition en Egypte.

Parallèlement, les investissements français se diversifient fortement dans ce pays, avec à noter un investissement accru des ciments LAFARGE, notamment.

Une journée pour rien. Après avoir passé l'essentiel de la séance dans le vert et touché plusieurs fois notre résistance définie à 4530 points, le cac a cloturé stable à 4503 points entrainé par l'ouverture négative de NY.

Le pétrole quant à lui semble maintenant stabilisé autour de 60 $.

4 éléments essentiels à retenir :

1. Axa (-2.00 %) est sanctionnée car sa publication n'est "pas meilleure que prévue".

2. La spéculation sur les autouroutes semble être enclenchée (APRR + 4.72 % ; SANEF + 3.41 %).

3. Safran rechute (-2.30%) et conserve son hypervolatilité

4. Sanofi représente le plus fort volume échangé en séance +1.62 %.

En hausse :

EURO DISNEY 0.12 +9.09%
APRR (AUTOROUTE) 57.70 +4.72%
AVENIR TELECOM 3.05 +4.10%

En baisse :

REMY COINTREAU 33.78 -2.65%
ALTEN 24.20 -2.81%
GEOPHYSIQUE 72.25 -4.56%

Suez a réalisé le parcours prévu le 2 novembre 2005. En effet, le cours vient de toucher 22.84 €. Ceux qui ont acheté à 21.80 € peuvent désormais prendre leurs bénéfices partiellement ou en totalité, soit un gain de 4.70 % en 6 jours.

Les plus offensifs conserveront pour viser 23.15 € et à plus long terme 24.60 €.

Le groupe AXA a publié ce matin une progression de 4,7% de son CA à 9 mois. Dans le détail des métiers, c'est essentiellement le développement de ses pôles assurance internationale et gestion d'actifs qui tirent ce résultat. Le chiffre d'affaires global du groupe ressort à 53,07 milliards d'€ contre 50,70 milliards d'€ sur la même période en 2004. La marge sur chiffre d'affaires ressort à 17.3 % soit, 1 point de croissance supplémentaire.

Cette annonce est conforme aux attentes des analystes, le titre réagit par une lègere baisse.

Le titre Sanofi-Aventis est plébiscité ce matin après la publication d'excellents chiffres, supérieurs aux attentes des analystes . Le groupe a présenté ce matin avant bourse un CA de 7,2 milliards d'€ pour le T3-05, soit une croissance de 11%. Sur 9 mois, le chiffre d'affaires ressort à 20,3 milliards d'euros, en hausse de 11%, soit dans la même tendance annuelle. Le groupe prévoit une augmentation significative de 20 % de ses résultats.

                                   2005            2004
Résultat net                 1,92 md         1,49 md
Chiffre d'affaires           7,20 mds        6,45 mds
Résultat d'exploitation      2,65 mds        2,16 mds
Bénéfice par action          1,44            1,13

NY procure au CAC un nouvel envol, en effet, après 4 séances de séances consécutives outre-atlantique, la petite résistance définit hier située à 4530 points a été tutoyée dans les premiers échanges.

De multiples publications ont lieu aujourd'hui, attention aux mouvements de ces titres !

En hausse :

SANOFI-AVENTIS 70.00 +3.09%
BUSINESS OBJECT 30.33 +1.64%
SR TELEPERFORMA 26.24 +1.47%

En baisse :

SODEXHO ALLIANC 33.84 -1.57%
GEOPHYSIQUE 74.35 -1.78%
ALTADIS 34.02 -4.36%

Agenda du jour :

SANOFI-AVENTIS : résultats du troisième trimestre
GFI INFORMATIQUE : chiffre d'affaires du troisième trimestre
EIFFAGE : chiffre d'affaires du troisième trimestre
ELIOR : chiffre d'affaires annuel
CNP ASSURANCES : chiffre d'affaires du troisième trimestre
BOUYGUES : chiffre d'affaires du troisième trimestre
AXA : chiffre d'affaires du troisième trimestre

I  La société

Le Crédit Agricole n’est plus seulement la « banque verte ». Née après-guerre par la volonté de financer le secteur de l’agriculture où tout était à reconstruire, la banque est aujourd’hui un acteur majeur du secteur en Europe. Organisée en Caisse Régionale, elle est de nature fédérative.

Après l’absorption du Crédit Lyonnais devenu « LCL », le réseau d’agence est devenu le plus dense de France.

Le mix du PNB (Produit net bancaire) est différent de ses concurrentes, la banque d’investissement et la banque de détail s’équilibrent à 30 % de l’activité. Les services de financement spécialisés et la gestion d’actifs représentent une part de 20 % du PNB.

CA agit comme un investisseur avisé au travers de ses filiales de participation : Eurofactor, Sofinco, Finaref, Ucabail…

Il lui faudra, avant toute nouvelle opération d’envergure, poursuivre l’intégration/redressement de LCL.

PDG : Monsieur René Carron

Le gouvernement iranien a approuvé un plan autorisant la participation des entreprises étrangères au programme d'enrichissement d'uranium iranien, a rapporté ce week-end une agence de presse iranienne d'envergure quasi-officielle.
Le gouvernement a autorisé également l'Organisation iranienne de l'énergie atomique à prendre des mesures nécessaires pour attirer les investissemens étrangers et domestiques en vue du programme d'enrichissement d'uranium. Ce plan devrait être approuvé par le Parlement avant d'être mis en application.

Selon Téhéran, une participation étrangères pourrait garantir que ses recherches nucléaires ne seraient pas utilisées pour des fins militaires.... cela reste cependant à vérifier ...

Il n'est peut être pas totalement irréaliste de penser qu'un groupe comme Areva expert mondial dans les métiers de l'énergie, puisse être éventuellement intéressé par un tel type d'investissement; des pays tels que la Chine, l'Inde et le Japon pouvant aussi y trouver leur intérêt.

Le groupe suisse Nestlé,  numéro un mondial des produits alimentaires, a annoncé la  finalisation de son programme de rachats d'actions d'un montant  d'un milliard de francs suisses (un franc suisse valant pour rappel de l'ordre de 0.77 dollar).

Un nouveau programme de rachat devrait être annoncé le 18  novembre, qui devrait avoir un montant plus élevé, en raison des importantes liquidités dont dispose le groupe, qui n'a pas d'acquisitions majeures en vue. Les milieux financiers s'attendent à une opération portant sur 2 à 3 milliards de francs.

Parallèlelement, Nestlé SA a surpris les marchés après avoir annoncé un chiffre d'affaires et une croissance supérieurs aux attentes, tout en confirmant ses objectifs pour 2005.

NASDAQ 100.

Graphique Hebdomadaire.

Indicateurs  : MM 20, 50, MACD.

Après avoir tapé trois fois sur la zone de résistance des 1610 points, le titre s'est affranchi de celle-ci.

Graphiquement, l'indice montre la capacité d'aller vers les 1780-1800 points sur du long terme.

Cela correspond au niveau de la résistance + la  hauteur du premier retracement qui a fait suite au premier test de ce niveau.

NASDAQ 100.

Graphique Journalier.

Indicateurs  : MM 20, 50, MACD, Volumes.

Après avoir tapé trois fois sur la résistance oblique tracée en rouge, le titre s'est affranchi de celle-ci.

L'objectif théorique moyen terme est environ 1670 Pts.

A court terme, l'indice est suracheté ( on très loin de la MM 20 ), un léger repli voir une consolidation de quelques jours est attendu.

Indicateurs : MM20, 50, MACD, Volumes.

Le titre infogrames forme une belle divergence haussière de formation élargie en quotidien.

Recommandation :

- > Achat au cours actuel pour viser 1.6.

Je recommande de mettre un stop assez large, au moins sur les plus bas et de préférence 10 % de marge.

Veolia Environnement a annoncé ce matin ses résultats pour les neuf premiers mois de l'année. Le résultat opérationnel s'est inscrit en hausse de 17,3% à 1,321 milliard d'euros, conformément aux prévisions des analystes. Cette performance a été réalisée à partir d'un chiffre d'affaires en progression de 10,8% à 18,111 milliards d'euros (18 milliards attendu).

Cette publication, très attendue, est en ligne avec les attentes du marché, le titre réagit bien à l'ouverture et déborde ses moyennes mobiles situées à 35 €. Pourtant la société est bien valorisée. A ce niveau, je prèfre rester à l'écart et favoriser sa principale concurrente (SUEZ) qui distribue un rendement bien supérieur (4.05%), reste moins valorisée (PER inférieur) et procure un attrait spéculatif dans l'énergie plus intéréssant.

Le CAC40 ouvre stable à 4500 points. La séance risque d'être hésitante, NY cloturant quasi-stable et les futurs Us sont "flat". il serait de bon aloi de cloturer ce soir au dessus de 4500 points afin de valider la reprise haussière de la semaine dernière et ainsi tutoyer la petite résistance à 4530 points.

En hausse :

CIMENTS FRANCAI 97.80 +3.27%
SPIR COMMUNICAT 125.90 +2.52%
AXALTO 23.45 +2.18%

En baisse :

RHODIA 1.61 -1.23%
PAGESJAUNES 21.07 -1.68%
EUROTUNNEL SA-P 0.27 -3.57%

Agenda du jour :

BNP PARIBAS : résultats du troisième trimestre
VEOLIA ENVIRONNEMENT : résultats du troisième trimestre

Les dossiers définitifs de reprise des 3 sociétés d'autoroutes doivent être déposés aujourd'hui. Thierry Breton a assuré que les candidats retenus seront connus début décembre après 3 semaines de selection. Il a ajouté que, si les prix proposés étaient inférieurs à ceux fixés par la commission, les sociétés ne seraient pas vendues par ce mode d'attribution. Il resterait alors l'opportunité de mettre le capital détenu par l'état en bourse. A charge aux futurs acquéreurs de lancer une bataille boursière pour en prendre le contrôle. La spéculation serait alors énorme sur ces titres.

ASF, SANEF, APRR : Renforcer .   

I  La société

Total est l’un des principaux groupes pétroliers au monde, suite à la fusion de Total, Fina (Belge) et Elf (ex Elf Aquitaine). Les métiers du groupe se répartissent en 4 branches principales : raffinage et distribution, exploitation et production, chimie et énergies nouvelles.

Le groupe pétrolier surfe sur la hausse des cours du brut et son activité sans cesse en progression connaît des résultats exponentiels (1 milliard d’€ de bénéfices mensuels).

Le coût de production/exploitation du baril de pétrole brut ne se modifie guère dans le temps, alors que le prix de vente (côté à NY et Londres), lui explose. Néanmoins, la recherche et l’exploration de nouveaux gisements redeviennent rentables à ce cours du baril.

Le groupe procède depuis 2004 à plusieurs programmes de rachat d’actions propres, afin de faire progresser mécaniquement le bénéfice par actions.

Les réserves de la société sont élevées comparées à ses concurrentes, néanmoins, les capacités de raffinages supplémentaires sont actuellement à leur plus faible niveau (utilisation des capacités de productions à 88 % au 31/10/05).

PDG : Monsieur Thierry Desmarest

Pas de printemps pour le cuivre sans atteindre néanmoins le niveau de la psychose.

Le cours était presque parfait puisqu'il avait dépassé depuis le début du mois d'octobre la barre des 4000 dollars la tonne, un plus haut niveau historique, doublant quasiment en deux ans. Motif de cette croissance exponentielle : un déclin des stocks mondiaux et des perturbations de production aux Etats-Unis et en Zambie. A noter également la présence de fonds d'investissement qui spéculent massivement sur les cours de la plupart des métaux. Mais cette euphorie a pousse les grands groupes miniers à relancer l'exploration et l'exploitation de nouvelles mines, créant ainsi un terrain favorable à la surproduction.

Et d'après certains analystes du secteur, le cuivre ne vas plus briller en 2006.

En accordant des subventions à leurs producteurs de coton, le Canada, les États-Unis, le Japon et l'Union européenne pénalisent les pays en développement.

Les représentants des cotonculteurs de 12 pays d’Afrique de l’Ouest et du Centre viennent de lancer à Ouagadougou une pétition en faveur du coton africain, visant à dénoncer les subventions américaines et européennes. Les signatures recueillies seront présentées à la prochaine réunion ministérielle de l'OMC à Hong Kong.

Les pays développés octroient en effet près de 250 milliards $ par an à leurs agriculteurs afin de subventionner leurs productions de coton. Selon Oxfam Solidarité, ces subventions encouragent la surproduction et le dumping des exportations, faisant ainsi chuter les cours mondiaux de moitié depuis le début des années 90.

Rhodia fin 2004.

Graphique quotidien.

Indicateurs : Moyenne Mobile 20, 50, MACD, Volumes.

Si on prend position suite à la cassure d'une ligne de tendance ou bien d'un support ou d'une résistance. Il faut savoir faire évoluer son 'stop' ( ordre à seuil de déclenchement qui permet de protéger sa position ).

On s'interresse ici à Rhodia qui a cassé son canal par le haut avec de fort volumes.

Le volume est très important pour les prises de positions à la hausse. Effectivement, si celui-ci est important à la cassure, il montrera un engouement acheteur d'envergure et permettra de surmonter plus facilement les niveaux des anciens plus hauts.

A chaque fois que la valeur corrige et parvient plus haut que le haut précédent, on met le stop en-dessous du plus-bas enregistrée pendant la correction ou bien en-dessous de la Moyenne Mobile 20 au niveau de ce plus-bas, si celui-ci ne 'casse' pas cette Moyenne.

C'est l'inverse pour une position à la baisse.

N.B : Une sortie sur la divergence baissière aurait permit de sortir pratiquement au plus haut et aurait éviter une activation du 'stop' sur la partie droite du graphique.

La situation actuelle dans les banlieues dites difficiles doit nous interpeler, en deçà des graves problèmes sociaux et d'intégration qu'elle met en lumière.

En effet, dans l'hypothèse d'une éventelle récupération - voire manipulation - politique, les éventuels "manipulateurs" nous prouveraient en tout cas qu'ils n'ont aucune considération des secteurs économiques et sociaux de la France ... et de ses habitants (qu'ils soient blancs, noirs, jaunes, métisses, hommes, femmes, blondes ou brunes), les évènements actuels étant à termes néfastes pour la "patrie".

Ne serait-ce que dans le cadre d'une vision économique des choses, le phénomène pourrait avoir les incidences suivantes :

. inquiéter et donc réduire les investissements étangers, soutiens de l'économie

. grever les budgets de l'Etat du fait des sommes nécessaires à la réparation des préjudices sur les biens publics (écoles, bus, infrastructures)

. provoquer une augmentation de la fiscalité dans le cas d'un éventuel recours à ce type de financement de la part de l'Etat et des collectivités locales... réduisant ainsi le pouvoir d'achat des ménages et la consommation

. obliger certaines entreprises au chômage technique compte-tenu de la destruction de l'outil de travail.

Inch'Allah : Dieu nous montrera la voie !

La semaine passée a été décisive pour le CAC40. En effet, après 3 semaines de baisse (4650->4325), il n'aura suffit que de 5 séances pour briser la dynamique baissière et se repositionner au dessus de la moyenne mobile à 50 jours, dans la zone cruciale de 4500 points.

La saison des résultats trimestriels n'aura pas été bénéfique pour les valeurs françaises, la plupart revoyant à la baisse leurs objectifs : Peugeot, Lafarge, Alcatel, Michelin, France Télécom, Renault, Saint Gobain. Ces publications datant de la semaine précedente.

La deuxième vague d'annonce s'est avérée beaucoup plus positive et ceci a soutenu le CAC40 pour : Suez, Casino, Accor, Arcelor, PPR, BO, Total et Vinci...

La hausse attendue des taux de le FED et surtout ses commentaires sur la situation économique américaine a soutenu le marché : DJ +1.23% et NSQ +3.81%.

Désormais, il va s'agir de franchir avec vigueur les 4500 points pour viser 4650 points en prenant appui sur 4530 points dernière petite résistance avant l'envolée. Si le marché repartait à la baisse, le permier support se situe vers 4400 points. Nous garderons en référence l'énorme zone de support à 4313 points qui a si bien fonctionné récemment comme support long terme.

Sur 5 séances, il n'y a presque que des hausses sur le cac, voici la liste.

Difficile d'être un laboratoire familial français et de conserver son indépendance. Au cours des dernières années, près d'une dizaine de laboratoires sont ainsi passés à des mains étangères. En vue d'anticiper, certaines entreprises ouvrent leur capital, nouent des partenariats et se développent à l'international.

Cela devient une nécessité lorsque interviennent des problèmes de succession.

Les groupes français de taille moyenne se sont mis à multiplier les partenariats avec les géants du secteur, des sociétés de biotechnologies et des universités de renom, afin d'optimiser la distribution de leurs produits, mais aussi leur recherche et développement de molécules.

Sur un plan capitalistique, ces laboratoires organisent leur résistance, c'est le cas du Groupe Pierre Fabre

GFI informatique fin 2004-debut 2005.

Graphique hebdomadaire.

Indicateurs : Moyenne Mobile 20, 50, MACD (12, 26, 9)

Un signal très puissant du MACD, c'est une divergence entre les pics ou creux de l'indicateur et les extrêmités des prix.

Sur le graphique, nous voyons que les prix descendent jusque sur la ligne, les lignes de MACD et leur histogramme confirment ce plus bas en traçant également un creux.

Les prix remontent en harmonie avec l'histogramme de MACD. Celui-ci revient dans le vert après n'avoir connu que le rouge depuis longtemps, montrant que les 'haussiers' reprennent de la vigueur et se renforcent.

Par la suite, les prix se crashent jusqu'à former un nouveau plus bas depuis une longue phase de baisse tandis que l'histogramme de MACD arrête sa chute juste au-dessous de sa ligne médiane, traçant ici un creux beaucoup moins prononcé que le précédent.

Une fois qu'il commence à se reprendre depuis son creux, il conclut une divergence haussière.

Les prix remontent alors de façon importante et très rapidement.

En effet, les baissiers qui ont vendu à découvert sur cassure de la ligne correspondant à un support de plus bas, espérant une forte baisse, vont devoir se racheter massivement dès qu'ils s'appercevront qu'ils n'ont aucune chance de gagner et que leurs moins-values latentes commencent à gonfler de façon collossale.

N.B : il est important que les lignes de MACD divergent également comme montré sur le graphique.

The Economist s'interroge dans sa dernière livraison sur la fusion géante qui se prépare dans les télécoms entre l'espagnol Telefonica et l'anglais O2.
La consolidation du secteur n'est-elle pas une fuite en avant horriblement coûteuse ? Pourquoi payer si cher un opérateur de téléphonie mobile, alors même que le chiffre d'affaires des communications vocales va décliner ? Et qui sait vraiment si les services proposés avec l'internet rapide vont compenser ce déclin ?
Il faudra des années pour le savoir. En attendant, les petits opérateurs (mobiles, fixes ou mixtes) sont recherchés en bourse (Mobistar, Maroc Télécoms, Portugal Télécom, Telenor...)

Les Etats-Unis ont déposé un dossier à l'Organisation mondiale du commerce (OMC) accusant la Turquie d'avoir imposé des restrictions inéquitables sur les exportations de riz américain, a annoncé cette semaine le représentant américain Rob Portman.

"Le droit des exportateurs de riz américains est maintenant inéquitablement restreint. C'est préoccupant", a déclaré M. Portman. La décision de déposer le dossier à l'OMC est intervenue après des discussions avec la Turquie sans pouvoir néanmoins règler le différent, a-t-il ajouté.

Le rapport remis précise que le système de licences des importations de la Turquie viole les règles du commerce mondial en imposant des barrières significatives à la vente du riz américain dans le pays.

Les Etats-Unis ont affirmé que les ventes du riz américain en Turquie ont diminué de deux tiers depuis 2003, à cause des restrictions sur les ventes du riz concassé et semi-concassé américain qui ont connu par ailleurs une baisse de 91% sur cette période.

Les consultations menées sous l'égide de l'OMC constitueront un premier pas après le dépôt du dossier. Si ces discussions n'arrivent pas à aboutir à une solution, il pourra être procédé à un audit, avant arbitrage de l'Organisation.

Certainement la réponse des américains au danger économique que représente pour eux l'intégration de la Turquie dans l'Union Européenne... Fair-play est pourtant un terme anglo-saxon !!!

Des experts de l'entreprise brésilienne Companhia Vale do Rio Doce ont effectué récemment une visite de prospection en Algérie des gisements de Gara Djebilet et de Mechri Abdelaziz, situés à 170 km au sud-ouest de Tindouf, selon un communiqué du directeur algérien de l'industrie et des mines.

Le déplacement des experts de cette entreprise d'envergure internationale dans l'exploitation minière s'inscrit dans le cadre d'accords liant le ministère de l'Energie et des Mines aux entreprises mondiales d'investissement intéressées par les richesses minières algériennes.

Les services concernés s'attendent au cours du mois de novembre prochain à une présence accrue d'entreprises mondiales pour des missions de prospection des investissements dans ces gisements, ceci d'autant plus que la date limite de dépôt des dossiers est fixée au 31 décembre 2005.

Selon la direction de l'industrie et des mines de la wilaya (équivalent d'une préfecture) de Tindouf, les deux gisements comptent trois milliards de tonnes de fer brut.

Arkema n'est rien d'autre que le pôle chimie de l'ex-Elf Aquitaine, sous la coupe de Total depuis son OPA sur sa consoeur pétrolière. Ce groupe "chimiste" pèse aujourd'hui 5,5 milliards d'euros de chiffre d'affaires et 18 600 salariés installés dans le monde entier (Europe, USA, Chine...). D'ailleurs, l'essentiel de la stratégie de développement du groupe se concentre sur l'asie et ses promesses de marchés toujours plus importants.

La mode étant au recentrage sur le "core business", c'est à dire le coeur de métier, plusieurs conglomérats cèdent petit à petit leurs activités périphériques (Suez, L'oréal, BP, Total ...). Sur le même mode, BP a cédé récemment ses activités pétrochimiques.

Nous ne pouvons pas dire que la "chimie" performe vraiment en bourse, hormis "Air liquide" avec son statut de méga-star du CAC, peu de sociétés spécialisées réalisent de belles performances financières ou boursières.

Nous reviendrons sur la valeur en temps utile.

­

Pour rebondir à la fois sur les évènements actuels en Ile-de-France, la situation en Iran et Côte d'Ivoire et démontrer à quel rythme - endiablé - se nouent actuellement les relations économiques et diplomatiques internationales, un article à méditer :

Achat de bus Iraniens en Côte d'Ivoire :

Les parcs automobiles des transporteurs ivoiriens sont vieillissants pour certains et se sont sérieusement amenuisés pour d'autres. La rébellion armée que connaît la Côte d'Ivoire agissant sur l'économie, difficile de faire face à cette situation. L'Iran, grâce à la firme Iran Khodro Diesel, spécialisée dans la fabrication de véhicules sous licence Mercedes - et avec laquelle Peugeot a eu des récents démêlés - offre des opportunités d'affaires aux ivoiriens.

Question subsidiaire : le gouvernement français va t-il suivre une politique identique à celle menée par les Ivoiriens envers l'Iran pour remplacer les bus endommagés à Trappes la nuit passée .... ?

En tout cas le marché devient trans-porteur ces temps-ci !

Le CAC40 ouvre stable après la séance encore positive à New York. Une petite correction pourrait avoir lieu aujourd'hui afin que le marché reprenne son souffle après 4.05 % de gain en 3 séances. L'objectif de baisse pourra être fixé à 4425 points, moyenne mobile à 100 jours.

Total et Vinci ont publié leurs résultats, les 2 groupes progressent dans les premiers échanges.

A la hausse :

EURO DISNEY 0.12 +9.09%
SCHLUMBERGER 79.25 +2.26%
EULER HERMES 71.50 +1.78%

A la baisse :

BONDUELLE 56.75 -2.99%
EUROTUNNEL SA-P 0.27 -3.57%
INFOGRAMES ENTE 1.37 -6.16%

Le titre michelin a devissé fortement  lors des dernières séances sur la base d'une annonce de marge d'exploitation dans la bas de la fourchette des attentes des analystes. Pourtant, aussi bien sur le plan fondamental (qui reste de très bonne qualité) que sur le plan technique, les plus bas annuels semblent avoir été touchés. A ces niveaux de valorisation (45€) le titre procure un rendement de 3 %.

Continental a publié quant à lui des chiffres de très bonne facture le 02/11/05 avec un résultat en forte hausse. Bridgestone (numéro 2 mondial derrière Michelin) a réhaussé ses objectifs de résultats pour 2005.

Le support majeur vers 44€ (zone de croisement de la moyenne mobile à 100 jours en weekly) a bien fonctionné et le rebond pourrait s'enclencher rapidement. Les cabinets d'analystes restent positifs à moyen terme et visent en moyenne un cours de 60 €.

Acheter.

Au 30 septembre 2005, le chiffre d'affaires de SUEZ enregistre une croissance organique de + 6%. Cette performance confirme la bonne dynamique de croissance du Groupe et se situe dans le haut des objectifs fixés (croissance organique moyenne pour 2004-2006 comprise entre 4 et 7 %). Le chiffre d'affaires s'établit à 29,7 milliards d'euros.

Le titre a progressé à l'annonce des ces résultats et le rebond a eu lieu sur les niveaux déterminés avant hier. Nous pouvons toujours acheter sous 23 € pour viser un retour vers 25€.

Vinci annonce viser un chiffre d'affaires supérieur à 21 milliards d'euros pour l'ensemble de son exercice 2005, invoquant la vigueur de son carnet de commandes et la récurrence de ses revenus dans les concessions.Le groupe vise donc une croissance de l'activité d'au moins 7,7% en 2005 pour un CA à 9 mois en hausse de 10.5%.

concessions et services     1.521,5  c.  1.459,3  (+4,3%)
énergies                    2.533,1  c.  2.386,50 (+6,1%)
routes                      4.670,6  c.  4.173,9  (+11,9%)
construction                6.909,2  c.  6.056,6  (+14,1%)

Vinci indique dans un communiqué que le renouvellement de son carnet de commandes s'est déroulé de manière satisfaisante pour atteindre 15,3 milliards d'euros à la fin du mois de septembre 2005, soit près de 10 mois d'activité moyenne dans les métiers de la construction, des routes et de l'énergie. Ces chiffres permettent "d'aborder l'exercice 2006 avec une bonne visibilité sur son niveau d'activité".

Les chiffres présentés sont très légèrement supérieurs aux attentes des analystes, nous verrons à l'ouverture comment le marché réagit.

L'Iran a annoncé un grand "chambardement" diplomatique avec le rappel prochain d'une quarantaine d'ambassadeurs ou assimilés, dont certains interlocuteurs privilégiés des Occidentaux sur des questions aussi sensibles que le nucléaire.

L'Iran compte à l'étranger 98 représentations diplomatiques et 15 consulats, selon les Affaires étrangères. Ce seraient donc près du tiers au moins des chefs de missions iraniennes qui changeraient dans les prochains mois.Cette annonce ne va pas manquer d'être interprétée comme un coup de balai qu'opèrerait l'ultra-conservateur Mahmoud Ahmadinejad après son accession à la présidence en août, et un nouveau signe de la détérioration des relations avec les Occidentaux.

Sur le plan économique, la nomination de personnalités expérimentées a dans un premier temps rassuré les investisseurs. Mais les discours économiques d'Ahmadinejad, qui a notamment suggéré que les taux d'intérêt soient fixés par décret présidentiel sans prise en compte de l'inflation, ont provoqué la consternation.

L'agglomération de La Nouvelle-Orléans a perdu en septembre 237.200 emplois, soit 38,5% de ses emplois salariés, après le passage des ouragans Katrina et Rita, selon de nouveaux chiffres publiés par le ministère du Travail américain.

Selon une étude du ministère, le nombre de salariés dans l'agglomération regroupant La Nouvelle-Orléans, Metairie et Kenner n'était plus que de 378.400 en septembre. Le taux de chômage est passé à 14,8% contre 5,8% en août.

Dans le Mississippi, la région de Gulfport et Biloxi a enregistré en septembre le taux de chômage le plus élevé du pays, à 23,5% en raison des pertes d'emploi liées aux ouragans. La main-d'oeuvre salariée dans cette région s'est réduite de près de 12% et le nombre de chômeurs a plus que triplé, à 24.900.

Le ministère du Travail a précisé qu'il était difficile de recueillir les données nécessaires à l'élaboration de telles statistiques en raison du départ de nombreux habitants, évacués de leurs maisons, et de l'absence de réponse de la part d'entreprises touchées par les ouragans.

et puis ..
La musique joue un rôle éminemment important à la Nouvelle-Orléans.
Avant l'ouragan, il y avait 123 clubs programmant des soirées chaque semaine. De un à trois groupes jouaient, ce qui faisait une moyenne de 250 groupes actifs, sans compter les ensembles de gospel. Au seul Jazz Fest, près de 7 000 musiciens ont joué l'année dernière, dont 85 % de locaux. La Nouvelle-Orléans compte plus de musiciens que n'importe quelle ville dans le monde.

Le New Orleans Jazz & Heritage Festival (ou Jazz Fest), un des plus grands rassemblements musicaux mondiaux (entre 400 000 et 500 000 spectateurs), dont la prochaine édition était prévue au printemps, est menacé. Ce festival créé en 1970 a un impact économique pour la ville estimé à 300 millions de dollars.

Depuis un plus haut à 28.80 USD, INTEL CORP a vivement baissé sans aucune reprise haussière significative, restant enfermé dans un long canal baissier.

La rupture de ce canal, ainsi que le passage au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours, entraîne la perspective d'une nouvelle tendance haussière avec pour objectif la résistance majeure des 26 USD, correspondant par ailleurs à environ 50 % de retracement par rapport à la longue phase de baisse récemment enregistrée.

->  Achat en dessous de 24 USD pour viser 25.95 USD.

Stopper les pertes éventuelles sur les plus bas recents.

La pente haussière de la moyenne mobile à 20 jours servira d'indicateur par rapport à la nouvelle tendance observée. Tant que celle-ci est orientée à la hausse, il n'y aura pas lieu de s'inquiéter.

La Chine va élaborer un projet de loi sur le développement du pétrole et du gaz afin de résoudre le problème de la pénurie énergétique, a-t-on appris de la Commission d'Etat pour le développement et la réforme de Chine (NDRC) en début de semaine. Cette nouvelle fait suite à une réunion sur le travail de préparation du Bureau de l'énergie de la NDRC, qui avait invité des experts d'universités et d'instituts de recherche, ainsi que des représentants de certaines entreprises.

La Chine fait face à une pénurie de pétrole et de gaz. Les importations pétrolières ont représenté près de 40 % du total de la consommation du pays et les experts ont prévu que la demande énergétique serait encore plus forte dans les années à venir.

Un projet de loi sur le développement pétrolier et gazier aiderait à accélérer le développement de l'industrie pétrolière, a estimé un responsable du Bureau de l'énergie.

Pour rappel :

La Chine a renoncé fin juillet 2005 à la parité fixe entre sa devise et le dollar américain pour laisser flotter le yuan, désormais lié à un panier de devises étrangères. Le yuan avait été réévalué à un taux de 8,11 par rapport au dollar, contre un taux fixe depuis quasiment dix ans à 8,28.

La politique précédente avait suscité la colère de Washington, qui accusait Pékin de maintenir un yuan artificiellement bas d'environ 40% en dessous de sa valeur pour renforcer la compétitivité des exportations chinoises. Les partenaires commerciaux de la Chine comme les Etats-Unis, le Japon ou l'Union européenne estimaient pour leur part depuis plusieurs années que l'ancien niveau du yuan, qu'ils jugeaient sous-évalué, pénalisait leurs économies en procurant aux marchandises chinoises un avantage compétitif artificiel.

Le CAC40 ouvre en hausse de 0.50 % à 4452 points, rejoignant ainsi ses moyennes mobiles, comme nous l'avions prévu avant-hier. Pour la 3ème séance consécutive, le test des 4450 va se jouer sous nos yeux. Ce niveau est crucial pour jouer un retour sur les plus hauts. Une cloture au dessus de cette résistance marquerait une nouvelle tendance haussière de court terme.

En hausse :

EURO DISNEY 0.12 +9.09%
CARBONE LORRAIN 33.50 +6.79%
AVENIR TELECOM 2.91 +2.46%

En baisse :

REMY COINTREAU 34.44 -0.63%
SPIR COMMUNICAT 119.70 -1.07%
GUYENNE GASCOGN 87.00 -1.14%

Agenda du jour :

VIVENDI UNIVERSAL : chiffre d'affaires du troisième trimestre
GENERALE DE SANTE : chiffre d'affaires du troisième trimestre
SUEZ : chiffre d'affaires sur neuf mois
VINCI : chiffre d'affaires sur neuf mois
TAUX : réunion de la BCE (taux directeur)

Vinci va publier ce soir son chiffre d'affaires pour les 9 premiers mois de l'exercice 2005.
L'ensemble des analystes table sur une poursuite de la dynamique du groupe : le chiffre d'affaires sur cette période est attendu aux alentours de 15.6Md€, soit une hausse de +8.3%.
En ce qui concerne le 3eme trimestre, le consensus table sur " une inflexion de la croissance organique record observée au 1er semestre ". Une croissance organique supérieure à 6% serait déjà une belle performance. Le dossier ASF restant en suspend.

Compte tenu du tassement du titre ces dernières semaines et de la capacité de Vinci à surprendre, il y a surement un "coup" à tenter aux alentours de 66 € pour parier sur un retour vers les plus hauts (70-71 €). De plus, Vinci va verser un accompte sur dividende de 0.70 € par titre le 20 décembre 2005, ce qui protège quelque peu d'une forte baisse.

Suite à la chute brutale du titre, provoquée par l'annonce de résultats médiocres et de réserves en baisses, la société se trouve dans l'obligation de communiquer pour essayer de rétablir la confiance en sa capacité à poursuivre sa génération de cash.

Une note publiée hier rappelle que les puits au Congo (l'essentiel de la production) tiennent leurs promesses en terme de débit d'huile et qu'une nouvelle tranche d'exploration doit être lancée. Ainsi la direction du groupe réitère ses objectifs entre 30 000 et 35 000 barils /jour sur cette exploitation sur laquelle elle est associée.

Renforcer aux alentours de 16€.

Le lancement de l'ouverture du capital d'EDF a débuté le 28/10/05 par le biais d'une augmentation de capital et s'achèvera au plus tard le 17/11/05. Elle va permettre de disposer de capitaux supplémentaires et de diminuer l'endettement du groupe. Elle portera sur un montant maximum de 7Mds €. Les titres seront offerts aux particuliers et aux investisseurs institutionnels.

L'offre destinée aux particuliers se fera sous forme d'une offre à prix ouvert (OPO) précédée de la période de réservation. Ils bénéficieront notamment d'une décote d' 1 € par rapport au prix qui sera offert aux investisseurs institutionnels. La fourchette de prix indicative pour les actions cédées aux investisseurs particuliers est de 28,50 à 33,10 €.
La fourchette de prix indicative pour les actions cédées aux investisseurs institutionnels est donc de 29,50 à 34,10 euros.

La première cotation d'EDF aura lieu au plus tard le 21 novembre 2005, avec pour code Mnémonique EDF.

Contactez vos intermédiaires financiers afin d'obtenir le document ad-hoc.

Le groupe minier et d'énergie australo-britannique BHP Billiton a atteint des records de production de cuivre et de nickel au 1er trimestre de son exercice 2005/2006, résultat de l'intégration de l'australien WMC Resources.
Au cours du 3ème trimestre, sa production de cuivre a atteint 308.900 tonnes, soit + 24% par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. La production de nickel a augmenté de 125% à 44.100 tonnes sur un an et de 39% par rapport au trimestre précédent.

BHP cueille les premiers fruits de son acquisition de l'australien WMC Resources, qui lui a permis de devenir le 2ème producteur mondial de cuivre, après le groupe public chilien Codelco, et le 3ème producteur mondial de nickel derrière le canadien Inco et le russe Norilsk.

La production de pétrole a atteint 12,234 millions de barils, en baisse de 12% par rapport au trimestre précédent. Cette baisse est due à l'épuisement naturel de la production en Mer du Nord, à une baisse sur le gisement australien, mais aussi aux ouragans qui ont endommagé les infrastructures de production dans le Golfe du Mexique.

La production totale de produits pétroliers (gaz compris) a augmenté cependant de 12% sur un an à 31,38 millions de barils équivalent pétrole, tout en diminuant de 5% par rapport au trimestre précédent. La production gazière a été de 97,65 milliards de pieds cubes, en hausse de 27% sur l'année mais en baisse de 1% sur le trimestre. La production d'aluminum a baissé de 1% sur un an à 334.000 tonnes.
Parmi les métaux de base, l'argent a reculé de 3% à 11,362 millions d'onces, et le plomb a été stable à 64,873 millions de tonnes.

La production de minerai de fer a augmenté de 5% à 23,601 millions de tonnes, tout en chutant de 7% par rapport au trimestre précédent, résultat de mauvaises conditions météorologiques en Australie et du déraillement d'un train. La production de charbon métallurgique a baissé de 3% sur l'année. La production de diamants a chuté également de 14%, à 852.000 carats.

La maison de courtage Cazenove a estimé que ce rapport d'activité était plus mitigé que celui publié par RIO TINTO le 19 octobre.

Issu de la fusion de Billiton et BHP en mars 2001, BHP Billiton est le 2e groupe minier mondial.

Décidemment, le nickel est en ébullition ces jours ci !!!

Le projet de fusion entre les groupes miniers canadiens Inco et Falconbridge, annoncé le 11 octobre, est un événement majeur pour la Nouvelle-Calédonie. Si elle se réalise, cette opération devrait redistribuer les cartes du nickel entre ces 2 acteurs et le français Eramet, maison mère de la Société Le Nickel (SLN). Le nickel est l'or vert de la Nouvelle-Calédonie, qui détient environ 5 % des réserves mondiales de ce minerai, essentiel à la fabrication des aciers inoxydables et des alliages aéronautiques.
Alors qu'Inco est présent au sud du territoire, cette fusion intervient à moins de 3 mois d'une échéance cruciale pour la concrétisation du projet d'usine métallurgique de Falconbridge, dans le Nord indépendantiste.

Le CAC ouvre en hausse de 0.17 % et vient tutoyer ses Moyennes Mobiles à 20 et 50 jours aux alentours de 4450 et 4455 points. Même si la petite baisse d'hier à NY (DJ : - 0.32% ; NQ : -0.29%) peut peser sur la tendance (les contrats futurs US n'étant pas mieux orientés), la hausse des taux de 25 points de base n'apparaît pas comme un signal négatif pour le marché.

En hausse :

CLUB MEDITERRAN 39.43 +3.90%
EUROTUNNEL SA-P 0.28 +3.70%
SCOR 1.67 +1.83%

En baisse :

TRIGANO 35.10 -1.13%
BOLLORE 412.00 -1.67%
EURO DISNEY 0.11 -8.33%

Agenda du jour :

PUBLICIS GROUPE : chiffre d'affaires du T3-05
CARBONE-LORRAINE : chiffre d'affaires du T3-05

Le titre Suez a connu un parcours récent tout à fait particulier. En effet, l'action évolue dans un long canal de tendance haussière depuis mars 2003. L'annonce du rachat des minoritaires d'Electrabel cet été a propulsé le titre au delà de 24.50 €. Dans la foulée de son augmentation de capital, le cours consolide sans que les fondamentaux ne soient différents : les résultats semestriels sont conformes aux attentes des analystes.

Le support majeur se situe à 21.80 € et la correction d'hier pourra être mise à profit pour jouer un rebond du titre avec pour objectif à court terme : 22.80 €, soit 4.5%.

Illustration ce jour : rebond sur 21.80€ à deux reprises (avec creux des stops à 14h15)

Le chiffre n'étonne plus. La gestion des taux d'intérêts par la Federal Reserve n'est pas opaque, l'incertitude sur ses décisions est faible. Alan Greenspan avait prévenu : ralentir les premiers signes inflationnistes et freiner l'expansion de la bulle immobilière aux USA.

Sans surprise et pour la 12ème fois consécutive, la FED procède à une hausse de 25 points de base de son taux directeur pour le porter à 4%.

Après avoir sagement été en mesure de servir un taux de base ridicule (négatif même si l'on prend en compte le taux d'intérêt réel) sur la période 2002-2003, le rebond significatif de l'économie américaine en ayant résulté oblige de manière pragmatique à revoir progressivement la copie.

En mars 2006, c'est Ben Bernanke qui pilotera la prochaine hausse d'un quart de point, déjà annoncée en filigrane du communiqué de la FED.

La compagnie brésilienne PETROBRAS est le leader mondial dans le développement de l’exploitation en eaux ultra-profondes. 76 % de ses réserves sont en offshore profond, d’où provient 75 % de sa production.

Les campagnes d’exploration de PETROBRAS ont montré à partir des années 80 que les réserves se trouvaient en eaux de plus en plus profondes. Le Brésil abrite à lui seul plus de 15 Gtep (tonnes équivalent pétrole) de la production mondiale en eaux profondes. L’ex-monopole d’état s’est ainsi attaqué de front aux défis technologiques qui lui étaient posés et dont la résolution était vitale pour la mise en valeur de ses réserves : d’où un investissement massif dans un programme spécifique, PROCAP, aujourd’hui à sa 3e version (PROCAP 3000).

Le secteur occupe désormais une place croissante dans la géopolitique pétrolière et gazière mondiale. L’offshore profond et ultra-profond devrait en effet assurer 40 % de la croissance de la production pétrolière mondiale de ces prochaines années et produirait en 2015, à titre de comparaison, autant de pétrole que l’Arabie Saoudite en 2002.

Pour rappel : 2005 ... est aussi l'année du Brésil en France.

Alcan signe une des plus fortes hausses du marché SRD avec un gain de 2,39% à 26,94 euros.

Alcan Produits laminés, filiale en propriété exclusive du groupe spécialisé dans l'aluminium, a annoncé la signature avec la société Boeing d'un contrat sur plusieurs années en vertu duquel elle fournira au constructeur aéronautique divers produits d'aluminium de haute performance. L''usine d'Alcan de Ravenswood en Pennsylvanie va fournir en effet Boeing pour la construction des 737 et 777. Les détails financiers de l'entente n'ont pas été dévoilés.

Selon Michel Jacques, président et chef de la direction du groupe Alcan Produits usinés, ce contrat est important stratégiquement pour Ravenswood puisqu'il représente une hausse notable de son volume d'affaires.

A noter :
Parmi les dernières innovations d'Alcan Aéronautique, on compte une vaste gamme d'alliages pour l'Airbus A380, la société est en effet un fournisseur important de EADS.
En juin 2005, Michel Jacques déclarait : "Le nouvel Airbus A380 est un excellent exemple de notre focalisation sur la clientèle. Nous montrons ainsi à quel point des relations étroites et un dialogue continu avec nos clients contribuent au succès de tous. Nous sommes fiers de participer au "lancement" de l'A380."

Alcan a conçu des alliages adaptés aux exigences d'un grand nombre de nouveaux composants de l'Airbus A380. Le poids de l'appareil a pu être réduit de 10 % grâce à la combinaison d'alliages innovants, de capacités uniques de fabrication d'Alcan pour des produits de très grande taille et de nouvelles techniques d'assemblage. Alcan estime que cette réduction du poids diminuera la consommation de kérosène d'un avion, de 90 000 tonnes au cours de sa vie utile, soit une réduction de 300 000 tonnes des émissions de gaz à effet de serre.

Méga-fusion en vue dans le secteur aurifère. Le canadien Barrick Gold vient de lancer une offre de 9,2 milliards de dollars sur son compatriote Placer Dome, en cash et en actions. Le rapprochement entre le n° 3 mondial et le n° 5 donnera naissance à un mastodonte du secteur, avec une capacité de production de 8,3 millions onces d'or par an.

Barrick a qualifié son offre de "proposition non sollicitée mais amicale". Cette transaction de 1,35 milliard $ US est conditionnelle à l'acceptation de l'offre de Barrick par les actionnaires de Placer Dome. La seule réaction de Placer Dome, pour l'instant, a été de transmettre un communiqué dans lequel la société de Vancouver affirme qu'elle fera "une déclaration quand le moment sera venu".

L'offre faite aux actionnaires de Placer Dome est évaluée à 20,50 $ US par action, dont 87 pour cent sous forme d'actions de Barrick et 13 pour cent au comptant. Il s'agit d'une prime de 27 pour cent par rapport au cours moyen de l'action de Placer Dome au cours des 10 séances boursières précédentes.

Selon le chef de la direction de Barrick, Greg Wilkins, le regroupement des activités avec Placer Dome permettrait de créer "une formidable compagnie canadienne" qui détrônerait l'américaine Newmont au 1er rang mondial des sociétés aurifères en termes de réserves ainsi que de production.

La nouvelle entreprise aurait une production annuelle variant entre 8,3 et 8,4 millions d'onces d'or, ainsi que des réserves avérées et probables de 149,8 millions d'onces, auxquelles pourraient s'ajouter 63,3 millions d'onces estimées.

Un analyste de la firme Dundee Securities, Mark Smith estime que s'il y a une offre concurrente, elle viendra vraisemblablement de Newmont. Kerry Smith, un autre analyste de la firme Haywood Securities, croit pour sa part que les actionnaires de Placer Dome vont accepter l'offre de Barrick. Il souligne de plus que Barrick paie un très fort prix parce qu'elle choisit d'acheter à un moment où les cours de l'or sont à leur sommet des 17 dernières années.

UBS gagne 2,19% à 111,90 € et prend la tête des hausses de l'indice DJ Stoxx 50, suite à des résultats trimestriels supérieurs aux attentes. Le groupe financier suisse a dégagé, au troisième trimestre 2005, un bénéfice net en hausse de 71% à 2,77 milliards de francs suisses, contre seulement 2,35 milliards attendus. Une performance permise grâce à un afflux net d'argent frais exceptionnellement élevé.

Les bancaires et les financières ne profitent pas pour le moment de cette annonce à Paris, les titres du secteur sont stables.

Depuis 2 ans, Maurel & Prom, spécialiste en hydrocarbures avait réalisé un parcours sans faute. Résultats en hausse constante, perspectives attractives, le groupe avait acquis la confiance du marché, renforcée l'an dernier quand l'une des majors du secteur, Shell, avait fortement abaissé ses estimations de réserves.

Aujourd'hui, c'est Maurel & Prom qui est sur la sellette. Le groupe avait indiqué que, cette année, son résultat net consolidé atteindrait environ 205 millions d'euros, soit plus de 4 fois le bénéfice dégagé en 2004. Il prévoyait même une progression d'encore près de 32% en 2006, en précisant néanmoins qe ces prévisions n'intégraient ni les éléments exceptionnels ni l'impact du passage aux normes IFRS... élément qui a lourdement pesé.

L'objectif est en effet aujourd'hui réduit de moitié. Maurel & Prom estime que son résultat net pour l'année 2005 s'établissait exactement à 104,4 millions d'euros. Certes, cela représente encore une progression de quasiment 120% par rapport à l'an passé.
Concernant les éléments exceptionnels, Maurel & Prom a mis fin aux travaux d'exploration au Vietnam, dont la dépréciation a atteint près de 21 millions d'euros. Les objectifs en termes d'activité et de marge demeurent les mêmes : la réalisation d'un chiffre d'affaires de 462 millions d'euros, acquisition des activités colombiennes et vénézuéliennes de Knightsbridge incluses (x3,5 sur un an).

Le groupe a clôturé le premier semestre avec un taux de rentabilité opérationnelle courante de 39,15%, en hausse de 6,45 points, et un chiffre d'affaires de 103,2 millions d'euros, en progression de 210%.

Mais MAUREL pourrait bien avoir fortement entamé la confiance du marché après avoir annoncé qu'il avait revu à la baisse ses réserves prouvées et probables. Celles-ci passent d'une estimation de 453 millions à 310 millions de barils. Les investisseurs n'ont pas mis longtemps à voir ressurgir le spectre de l'affaire Shell qui a marqué l'année 2004 dans le secteur pétrolier.

Pour se mettre en conformité avec les principes de comptabilisation des produits aux normes IFRS, le groupe publie désormais des données nettes, et donc après redevances. En effet, jusqu'à présent, il intégrait, à tort, la part des tiers (Colombie) et celle revenant aux Etats (royalties). La nouvelle a eu l'effet d'une bombe dont les dégâts devraient se faire ressentir pendant encore longtemps. Un constat qui impose aujourd'hui la prudence en attendant de voir passer l'orage.

La variation sur 5 jours est de -18.59%. Aujourd'hui, il semble préférable d'engranger les 490% de gains en attendant une stabilisation des cours. Un retour à l'achat pourrait, par la suite être envisageable.

Comme vous pouvez le voir sur le graphique (cliquer pour agrandir), le CAC40 a rebondi nettement sur son support à 4313 points, validant même le dépassement de sa résistance court terme située à 4421 points. Alors que New York a terminé en hausse hier, il serait plaisant d'aller tutoyer 4470 en ouverture et ainsi rattraper les Moyennes Mobiles à 20 et 50 jours, nouveau seuil de résistance.

Une idée : il serait peut être temps de se pencher de nouveau sur le dossier Vinci qui se positionne techniquement juste au dessus de sa résistance à 65.10€, bon point d'entrée.