Les cabinets d’analystes redécouvrent Arcelor :
Morgan Stanley propose un objectif de cours situé à 24 €.
UBS a publié récemment une recommandation acheteuse.
CSFB a positionné la valeur dans son « top pick ».
La Deutsche Bank a réitéré son conseil d’achat et relevé son objectif de cours pour le porter à 25€ : « Nous pensons que les résultats de cette année et de 2006 seront très largement au-dessus du marché».
Les anticipations des conditions du marché de l’acier qui avaient prévalues jusqu’à aujourd’hui se révèlent trop pessimistes. En effet, les stocks diminuent et la tension sur les prix semble s’essouffler. De plus, les « gros contrats » pluriannuels de fourniture de métaux pour l’industrie automobile vont se renégocier prochainement au cours du marché. Evoluant sur un marché cyclique Arcelor a adapté sa production à la baisse depuis quelques mois pour faire face à la contraction de la demande. De surcroît le groupe a cherché à produire à moindre coût (Arcelor Brazil… ), laissant ainsi passer le trou d’air après une année 2004 de très bonne qualité.
Avec un rendement de 3.77 %, un exercice 2005 qui s’annonce record et des conditions favorables pour 2006, je ne peux que conseiller de se positionner sur la valeur entre 18 € et 18.25 € pour du moyen terme.
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