I La société
SG se positionne comme le 3eme groupe bancaire français. Elle intervient dans tous les métiers classiques d’une bonne financière : banque de détails, gestion d’actifs, banque d’affaires. SG est de taille moyenne comparée à ses homologues européennes, et fait l’objet de rumeurs d’OPA récurrentes depuis celle ratée par BNP Paribas. Pourtant, SG ne s’en laisse pas compter et continue son développement à l’étranger en rachetant des banques (Pays de l’Est, Russie, Monde arabe …).
L’activité de SG est excellente comme toutes les bancaires du moment. Les ratios de risques sont faibles (vont-ils remonter ?). Néanmoins, SG a une particularité, elle est positionnée sur le marché d’émission et gestion des options/warrants sur actions ou supports comme aucune autre financière.
II Le parcours boursier
Comme son homologue BNP Paribas, SG connaît un parcours boursier exemplaire.
Autour de 88 €, elle est actuellement proche de son plus haut historique (92€), néanmoins, le PER est faible et le rendement est excellent. Les analyses graphiques sont toutes à l’achat. Est-elle le meilleur vecteur du compartiment bancaire ? Telle est la question.
III Chiffres
Mnémonique : GLE
PER 2005 : 9.63
Prévision de dividende (versé approximativement en mai/juin 2006) : 3.90 €
Prévision de rendement de l’exercice 2005 au cours actuel: 4.58 %
IV Conseil
Dans une optique de moyen terme (à 2 – 5 ans).
Si vous détenez la valeur, vous pouvez conserver aux cours actuel et attendre un signal du marché sur les risques des encours-crédit des financières, en effet, cet indicateur est au plus bas, il devrait remonter et faire peiner le titre. Nous renfocerons sur repli si celui-ci survenait vers 80€.
Si vous ne détenez pas la valeur, je vous conseille de rentrer sur un repli vers 85 € (meilleur point d'entrée) ou aux cours actuels (87,50 €) et de la conserver en portefeuille pour empocher le rendement élevé de 4.50 % (qui protège d'une forte baisse) et de plus, parier sur une opération financière dans les mois qui viennent.
Objectif : viser 100 €
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