Ahurissant de constater le quasi consensus dans les milieux politiques pour dénoncer l'immobilisme de la Banque Centrale Européenne - pensez ! ça fait deux ans qu'elle ne fait rien avec des taux immobiles à 2% alors que la conjoncture s'enlise...
On veut des baisses, répètent-ils. Mais que veulent-ils ? Qu'on tombe dans la "trappe à liquidités", à la japonaise ? La "trappe à liquidités" ? En résumé, cela veut dire que plus les taux baissent, moins cette baisse n'a d'effet réel (et plus des bulles peuvent se former).
Je rappelle tout de même que les taux à long terme dans la zone euro sont au plus bas sur un siècle, et que l'inflation se situe à 2% environ.
Or ce sont bien ces taux-là qui ont le plus d'impact sur la conjoncture réelle (consommation et investissement des ménages) et pas le taux de refinancement des banques.
A 3,2%, le taux à long terme est incroyablement accommodant pour les crédits... à long terme. A leur avis, pourquoi le boom du marché immobilier dure-t-il ?
1 Commentaire
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il pourrait quand meme mediter l'exemple US
06 juin 2005 à 15:00Ajoutez un commentaire
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