Comment trouver en quelques minutes un bon investissement ? La lecture des communiqués financiers est un exercice a priori fastidieux et pourtant ô combien instructif.
Je prends connaissance ce matin des résultats annuels du groupe AssystemBrime et je lis : « (…) nous pouvons confirmer nos objectifs à moyen terme : nous imposer comme un acteur mondial du secteur de l’ingénierie et doubler notre chiffre d’affaires en trois ans (…) ». Voilà qui est mobilisateur, surtout de la part d’un groupe qui fait déjà 465 millions d’euros de chiffre. Bref, en 2007, « on » attend 1 milliard d’euros.
Première réaction : en ont-ils les moyens ? Réponse dans le communiqué : la trésorerie nette est légèrement positive (endettement net négatif). Donc, c’est oui.
Sinon, quel est le prix de l’action ? 15,8 fois le bénéfice net 2004 par action (avant « amortissement des écarts d'acquisition »). C’est correct.
En résumé, si je suis prêt à accepter les aléas conjoncturels dans l’intervalle de 3 ans, l’histoire est attractive.
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